投资额

电网投资结构性变化趋势明确，国电南瑞所属细分赛道投资额占比提升，预计将带动公司估值提升。 风险提示：电动汽车政策不达预期的风险，电动汽车产业链价格降幅超预期的风险，光伏、风电装机不达预期的风险，自动化设备渗透率不达预期的风险，电网投资不达预期的风险等。

发电总厂贮灰场生态环境综合治理150MWp光伏发电项目的议案》《关于投资建设阿拉善左旗40MWp光伏发电项目的议案》和《关于投资建设达拉特光伏发电领跑奖励激励基地100MWp项目的议案》，合计投资额为

一体化厂商供货，但随着电池环节的技术含量大幅提升，投资额大幅提升，电池环节的重要性越来越重要，未来将超过硅片环节，成为最重要的一环。主要标志就是单位产能的投资额大幅增加，目前HIT每GW的投资额超过10

业务 2020-2023年发展规划，以总投资200亿元建设年产30GW高效太阳能电池及配套项目。200亿元的投资额度，是通威史上最大的单项投资。同时也反映了太阳能电池片龙头企业对于行业未来发展的信心。 大幅扩产背后是对光

太阳能电池业务 2020-2023年发展规划，以总投资200亿元建设年产30GW高效太阳能电池及配套项目。200亿元的投资额度，是通威史上最大的单项投资。同时也反映了太阳能电池片龙头企业对于行业未来发展的

年间产能项目资本开支规模将在500-800 亿元。其中，预计电池片项目产能投资总额约360-600 亿元，对应电池片设备投资额预计在250-500 亿元(投资额与设备技术选型、最终扩产规模有关)，对应
年均设备投资额60-120 亿元，仅其一家电池片设备采购需求规模便与2019年电池片设备全行业需求规模相当，国内具备新品持续开发能力的电池片设备核心提供商将迎来明确增长机遇。 风险因素：光伏行业

大涨15%。 分析认为，此次新建产能方面，通威新产能有望布局perc+、opcon和异质结等新技术，新技术单GW投资额预计在2.5(topcon)~5(HIT)亿元，通威每年20GW的扩产有望带来每年

营业收入。 此外，值得关注的是，该项目200亿元的总投资额中30%来自当地政府的投放资金，经通威股份同意或认可的方式参与项目建设中来。 据了解，通威股份将在2020年形成至少30GW的太阳能电池总产

：一是异质结设备投资额降至5亿/GW。二是低温银浆的国产化。设备降本结合银浆国产将带来异质结电池成本降至0.97元/W。 异质结市场空间测算。假设2025年异质结产业发展成熟，存量异质结电池

新产能有望布局perc+、opcon和异质结等新技术，新技术单GW投资额预计在2.5(topcon)~5(HIT)亿元，通威每年20GW的扩产有望带来每年50~100亿元的设备空间。 国外来看，韩国