投资逻辑

45.35%，大幅跑赢同期业绩比较基准22个百分点。由于业绩表现亮眼，银华内需精选受到基民追捧，基金份额增长明显，由期初的2.74亿份增加至12.11亿份，暴增342%。 投资组合报告显示，同去年底相比，银
)、国轩高科(16.630, -0.52, -3.03%)(002074.SZ)、万马股份(7.420, 0.32, 4.51%)(002276.SZ)等股票。 针对期内基金投资策略和运作，银华内需精选

双面组件电流增加的需求，系统发电更高效，同时具备安全可靠和智慧友好等优点。同时，1500V系统还进一步降低了系统投资成本，提升系统发电效率。 所以阳光电源通过系统和部件层面的优化设计，最终打造出了我国
1500V组串式逆变器SG225HX，其研发逻辑在于组串式逆变器增大功率后在系统优化方面具有更大优势。 提升组串式逆变器功率，如何与集中式逆变器进行差异化竞争?阳光电源副总裁兼光储事业部总裁顾亦磊博士

预警管理要求的前提下，各省可自行组织实施无补贴光伏、风电平价上网项目，国家能源局不再对此类项目实施年度建设规模管理。同时还要求各省协调落实好项目建设条件，优化投资和运行环境，全面降低非技术成本，恰当
项目，项目核准(备案)机关应及时予以清理和废止，为平价上网项目和低价上网项目让出市场空间。禁止收取任何形式的资源出让费、不得将在本地投资建厂、要求或变相要求采购本地设备作为项目建设的捆绑条件等，对各省

在IEC61724标准中，衡量一座光伏电站发电能力的核心推荐指标，主要包括Yr、Yf和PR值，三者定义及逻辑关系如下表： 参数符号备注 理论满发小时数或标准等价发电小时数YrYr是单位面积的
最低，招商新能源与同煤的全年辐射总量最高;在相应的发电量表现上，招商与同煤两家的发电量自然遥遥领先，而国电投与晶澳则相对较低。 2. 设备选型影响 以投资占比最大的设备组件为例，设备性能将直接对最终

平价上网似乎是光伏产业的救世良方，逻辑在于行业的政策周期性将明显减弱，商业模式由看天吃饭的B2G向B2B、B2C转换，市场空间急剧扩大，估值中枢获得提升。我们认可这一逻辑，但认为这一美好前景的到来
。 接入系统建设 基地所在地省级电网企业应负责投资建设基地的电力送出工程，至少应承诺投资建设基地配套的汇集站及以上输电线路，承诺投资建设基地各项目升压站之外全部电力送出工程的优先。 在基地所在地

近日，北控集团的一纸诉状再次将东北推入投资不过山海关的舆论漩涡。 4月3日，一篇题为《北控遭地方政府及其指定合作方欺诈，损失扶贫资金1000万元》的文章在网络和微信朋友圈传播。 文章称，北京市
之后理应支付补偿款897.5万元及逾期付款赔偿金。 投资不过山海关论调再现 有媒体对此事进行了跟进，舆论进一步发酵。在文章留言区，一位网友再次抛出投资不过山海关的言论。 事实上，这并不是东北地区

，幸亏我没有看，因为之后是更低的0.4倍、0.3倍。 为什么如此，其实因为补贴不可持续。为什么PB和PE可以这么低呢，其实说明那年企业的盈利是不错的，但投资人极度不看好盈利的持续性。的确
%，但是股价仍然上涨了10倍，其实最简单的逻辑就是企业的盈利不光是看价格还要看成本，当价格下降超过成本下降的时候利润率就会恶化，反之则会改善，因此对于太阳能行业来说每年仍然有成本下降的空间，这也是驱动行业向

40GWh，并且在2025年达成100GWh的总产能。这项计划将主要依仗SKI位于美国的新工厂，投资额可能高达50亿美元，到2025年仅该工厂产能就将达50GWh。 那么，SKI将要对抗的宁德时代
上游原材料价格波动和新能源补贴政策退坡影响，动力电池价格逐年下降，以量补价是当下行业发展的重要逻辑。 可以预见，随着电池巨头之间军备竞赛的逐渐升级，市场洗牌加剧，动力电池行业在巨头效应下将加快

预期，某大型光伏组件厂商人士表示这方面不可能维持暴利，回归正常的盈利水平才有可持续性： 价格要在市场中形成。但大的背景是，高效PERC电池片高溢价的时代已经结束了。 2019光伏组件价格逻辑
基地设备选型中占有一席之地。 而光伏组件价格的下降对于电站系统来讲尤为重要。国内具有代表性的电站投资方，三峡新能源科技环保部主任刘建平赞同廖锷曾表示： 除了系统集成、储能技术应用以及光伏+的探索

设备高速发展，对CPU/GPU等逻辑芯片及存储芯片的需求保持旺盛。这些芯片大部分采用12英寸晶圆制造。未来对大尺寸硅片的需求将进一步上扬。 中泰电子分析师佘凌星介绍，目前全球12英寸硅晶圆总产
英寸晶圆厂项目15个，在建产能超过81万片/月。预计12英寸硅晶圆的需求缺口将进一步扩大。 IHS Markit预计，2018年半导体硅晶圆面积将增加4.5%。环球晶圆董事长徐秀兰则表示，不考虑投资