投资逻辑

，光热企业转投有较大政策支持的光伏产业也是可以理解的。中国太阳能热利用产业联盟执行理事长张晓黎评价。 如此，抢滩分布式光伏市场背后的另一个逻辑也渐渐清晰无利不起早。中国光伏产业在经历过欧盟双反、美国双反
行业多年，最近刚成为山东某光热企业的电池供应商则看到了另一个阻碍：分布式光伏发电系统初始投资较高，未来巨大的资金缺口将成为光热企业最大的考验。 据悉，一个普通家庭安装5kW的分布式光伏电站总投资需要5

。中国太阳能热利用产业联盟执行理事长张晓黎评价。如此，抢滩分布式光伏市场背后的另一个逻辑也渐渐清晰无利不起早。中国光伏产业在经历过欧盟双反、美国双反之后，开始将主战场从外销转向内需，紧随而至的是一系列力度颇大的
光伏系统集成技术就显得非常关键，没有扎实的技术支撑的光热厂家是无法在与实力强大的光伏企业抗衡的。浸淫太阳能光伏行业多年，最近刚成为山东某光热企业的电池供应商则看到了另一个阻碍：分布式光伏发电系统初始投资较高

诸如地方保护之类的质疑，但从大的逻辑来看，地方政府在这一过程中本身也需要尽最大努力去遵循和遵守市场的游戏规则，否则，则很难实现其所期望的良性循环的目的。 无论是业主自建，还是出租屋顶由别人来投资
建设，都只是居民光伏普及的一个途径。另一个或许更易广泛推广的方式，则是各种以光伏电站为标的的金融投资产品的开发。 抛开互联网金融所面临的非法集资、非法发行证券等法律风险不论，与其他金融投资品比较来看

民用光伏，主要目的还是在于通过这种方式扶持本地的制造业。尽管这很容易引起诸如地方保护之类的质疑，但从大的逻辑来看，地方政府在这一过程中本身也需要尽最大努力去遵循和遵守市场的游戏规则，否则，则很难实现
其所期望的良性循环的目的。无论是业主自建，还是出租屋顶由别人来投资建设，都只是居民光伏普及的一个途径。另一个或许更易广泛推广的方式，则是各种以光伏电站为标的的金融投资产品的开发。抛开互联网金融所面临的

，上半年5家光伏电站运营企业共实现营业收入48.20亿元，同比增长46.70%；归属母公司净利润6.32亿元，同比增长38.08%，兑现此前规模扩张逻辑。从几家公司情况来看，上半年除少数电站受甘肃、新疆
累计规模增长，而非年新增规模，因此在行业成熟阶段业绩更具稳定性。此时如何看电站企业投资：价值显现，布局长远决定行业发展的因素可以归结为政策与企业投资动力两个层面。在环境污染、节能减排等压力下，政策方向

规模扩张逻辑。从几家公司情况来看,上半年除少数电站受甘肃、新疆限电影响较大外, 主要上市公司并网电站受限电影响较小,电站发电与盈利水平符合预期。 从中报看开发VS 运营:不同模式造就
电站生命周期内逐步确认发电收入与利润,业绩稳定,且持续性强,同时利润增长依赖累计规模增长,而非年新增规模,因此在行业成熟阶段业绩更具稳定性。 此时如何看电站企业投资:价值显现,布局长远 决定行业

%。而光伏电站建设的增长速度过去是每年100%的增长，未来应当不低于50%。以光伏电站投资回收期大约为10年计，相对光伏产业超高速的发展，光伏企业可抵押资产规模增长速度严重落后的局面会长期存在。创新
是，金额：应根据借款人项目总投资、自有资金金额、实际融资需求量及已落实可用于还款的现金流确定；期限：含建设期；担保：我行创新了以收费权和光伏发电设备分别质押和抵押的担保方式；还款：对应的光伏电站

增长速度过去是每年100%的增长，未来应当不低于50%。以光伏电站投资回收期大约为10年计，相对光伏产业超高速的发展，光伏企业可抵押资产规模增长速度严重落后的局面会长期存在。 　　创新金融是光伏产业投融资
具体表现是，金额：应根据借款人项目总投资、自有资金金额、实际融资需求量及已落实可用于还款的现金流确定；期限：含建设期；担保：我行创新了以收费权和光伏发电设备分别质押和抵押的担保方式；还款：对应的光伏电站

，增长幅度为15.5%。而光伏电站建设的增长速度过去是每年100%的增长，未来应当不低于50%。以光伏电站投资回收期大约为10年计，相对光伏产业超高速的发展，光伏企业可抵押资产规模增长速度严重落后的局面
条款的具体表现是，金额：应根据借款人项目总投资、自有资金金额、实际融资需求量及已落实可用于还款的现金流确定；期限：含建设期；担保：我行创新了以收费权和光伏发电设备分别质押和抵押的担保方式；还款：对应的

15.5%。而光伏电站建设的增长速度过去是每年100%的增长，未来应当不低于50%。以光伏电站投资回收期大约为10年计，相对光伏产业超高速的发展，光伏企业可抵押资产规模增长速度严重落后的局面
。相关条款的具体表现是，金额：应根据借款人项目总投资、自有资金金额、实际融资需求量及已落实可用于还款的现金流确定；期限：含建设期；担保：我行创新了以收费权和光伏发电设备分别质押和抵押的担保方式；还款：对应