投资推荐

技术研发，尽可能提升组件效率，降低度电成本，把最好的产品带给客户。只不过，晶科选择了一条更高效、更便捷的道路。矛盾吗?并没有。早在三年前，钱晶就说过，所有推荐给客户的产品，必须是自己手中最优质、最具
供安装光伏系统的土地已经越来越少。特别是欧洲、日本、澳大利亚等市场，土地费用在系统初始投资中的占比明显高于其他地区。如何在有限的土地面积上安装更大容量光伏电站?高效单晶是最简单的答案。2运费国内组件

规划部,将其作为备胎的纯电动汽车列入主力军。从BBAW再到丰田强力加码电动车可以判断,中长期而言电动车仍将是汽车行业发展的战略方向,其中上游锂电池产业链仍存长期的投资机会。巨头解禁,短期承压。宁德时代6
、6月份销量大幅超预期的可能性较小。进入补贴过渡期之后的2019Q3,退坡力度将进一步加剧,届时或迎来销量与业绩的双重底部,我们大致判断2019Q4是电动车行业性的产销拐点,而对应较好的投资布局时点或在

电动车可以判断，中长期而言电动车仍将是汽车行业发展的战略方向，其中上游锂电池产业链仍存长期的投资机会。巨头解禁，短期承压。宁德时代6月11日解除限售股份约9.8亿股，占公司股份总数的44.64%;本次
，退坡力度将进一步加剧，届时或迎来销量与业绩的双重底部，我们大致判断2019Q4是电动车行业性的产销拐点，而对应较好的投资布局时点或在2019Q3。 静待需求放量的行业拐点，溶剂\/六氟磷酸锂

可再生能源综合应用示范区第一批示范项目启动招标,总计共750MW无补贴风电项目;2)七大海上风电产业中心在阳江成立。看好海上风电未来成长。 重点推荐: 锂电:宁德时代、格林美、星源材质、亿纬锂能
。 光伏:硅料龙头、隆基股份、捷佳伟创、迈为股份。 风电:金风科技、中材科技。 风险提示:新能源车销量不及预期,新能源发电装机不及预期,工业自动化发展不及预期,电力设备投资不及预期。

： 一、光伏智慧女神联盟成员实行推荐入会制，须由至少两名首批创始成员推荐至联盟秘书处初步审核资格，经由联盟理事会最终审核批准后成为联盟会员。 二、申请加入联盟的成员，需具备以下条件： 1、身份条件
经验，积极参与联盟的各项活动，履行本联盟的各项义务，遵纪守法，严格自律。 三、入会流程 1)、本人填写入会申请表 2)、推荐人提交申请表至联盟秘书处 3)、联盟理事会表决 4)、表格盖章回寄

，新能源车行业景气度有望回升。我们重点推荐三大投资主线： 主线一：参与全球配套的动力电池环节。聚焦优质产能供不应求、参与全球配套的电芯龙头宁德时代，同时重点推荐取得海外配套突破的二线龙头亿纬锂能
，国内一半的省份具备平价上网的条件。另外，此次分布式交易试点1.47GW，隔墙售电迈出重要一步，若后续能全面推广，将推动自发自用工商业分布式项目大规模释放。 投资建议：光伏重点推荐隆基股份、通威股份

总投资的同时，我们要不断提升项目的发电总量，晋能科技从组件效率、组件衰减、组件性能、双面性等四大维度着手，实现了逐个突破。 就常规组件而言，晋能科技高效多晶组件及高效单晶PERC组件
。晋能科技通过工艺数据的深度挖掘，实现了大数据推荐改善策略，产线良率和产品效率均得到提升。 此前，晋能科技凭借2018年在海内外市场不俗的表现及持续的技术创新能力，三度跻身中国光伏组件企业20强，并蝉联APVIA亚洲光伏奖科技成就奖。

入行时，与一位老光伏聊天，他得意的让我猜，光伏最风光的时候2000万投资一条组件生产线，多长时间可以收回成本? 答案是半年。年200%的回报率，这个跟印钞也差不了多少了。 随着我深入这个行业后，我又
，一个热门地区电站一张路条，就可以让一个人轻松拿走一个动辄上亿投资电站项目10%以上的预算，他甚至可以做到0投入0风险。网络、展会、公司的热线电话，天天都有到处兜售路条、电站资源的人，热闹得像菜市场一样

建设：已核准存量风电项目已开展前期工作且有部分资金投入，符合国家风电建设管理要求且在项目核准有效期内的风电项目，执行国家有关价格政策，不要求重新参与竞争配置。 投资建议： (1)光伏：国内拐点带动全球
需求三季度起环比向上，产业链季度供需偏紧，产业链迎来量价齐升，当前主要龙头估值约20倍，性价比高，重点推荐：隆基股份、通威股份、福斯特、阳光电源、正泰电器、福莱特、林洋能源等; (2)风电：预计

求重新参与竞争配置。 投资机会方面，(1)光伏：国内拐点带动全球需求三季度起环比向上，产业链季度供需偏紧，产业链迎来量价齐升，当前主要龙头估值约20倍，性价比高，重点推荐：隆基股份、通威股份、福斯特
，中观行业景气或将传递至微观企业盈利，板块估值中位数约12倍，重点推荐：金雷股份、日月股份、金风科技、天顺风能、泰胜风能等。