投资冲动

。曾几何时，尚德被誉为全球最大的光伏制造商。有学者指出，早在2008年，中国的光伏产能已经能够支撑得起市场发展的需要。但地方政府难以抑制自身的投资冲动，高举环保大旗，暗地里为了当地GDP绞尽脑汁。这种脱离
破产整合，而尚德一旦破产可能是行业见底的信号。张弢的这一看法，基本成为了投资界的共识。之前陆续有些小厂倒闭，现在尚德这样的大厂如果也破产，标志着行业已经开始大洗牌。这个是好事，会使整个行业发展更健康

光伏产能已经能够支撑得起市场发展的需要。但地方政府难以抑制自身的投资冲动，高举环保大旗，暗地里为了当地GDP绞尽脑汁。这种脱离了实际需求的盲目扩大化生产，为今天的产业悲剧埋下伏笔。诚如国信证券电气设备
了投资界的共识。之前陆续有些小厂倒闭，现在尚德这样的大厂如果也破产，标志着行业已经开始大洗牌。这个是好事，会使整个行业发展更健康。某公募基金经理甚至私下里说，还是看好更偏产业上游的硅料和单晶硅片企业。可以预见，一旦市场之手开始作用，巨大的泡沫和虚假的繁荣终究会如昙花般消亡。

经济学的基本原理在这个行业得到了深刻的诠释。曾几何时，尚德被誉为全球最大的光伏制造商。有学者指出，早在2008年，中国的光伏产能已经能够支撑得起市场发展的需要。但地方政府难以抑制自身的投资冲动，高举
行业整合逐渐开始。目前情况来看，尚德底下的几个子公司可能会率先破产整合，而尚德一旦破产可能是行业见底的信号。 张弢的这一看法，基本成为了投资界的共识。之前陆续有些小厂倒闭，现在尚德这样的大厂如果也

开盘后的股票走势恐怕只有下跌一个选择，中小投资者的损失必将是巨大的。这笔账该算到谁的身上?超日太阳老板倪开禄一时成了千夫所指。笔者以为：其实倪开禄比窦娥还冤，因为超日太阳从上市那一天起就难逃今日的结果
超日太阳的悲剧，注定了超日太阳中小投资者的悲剧。可是发审委能够不让超日太阳上市吗?很难。虽然从2011年下半年开始发审委停止了对光伏组件企业的上市申请，并且有了10家左右光伏企业上市申请的被拒事实。但在

开盘后的股票走势恐怕只有下跌一个选择，中小投资者的损失必将是巨大的。这笔账该算到谁的身上？超日太阳老板倪开禄一时成了千夫所指。笔者以为：其实倪开禄比窦娥还冤，因为超日太阳从上市那一天起就难逃今日的结果
超日太阳的悲剧，注定了超日太阳中小投资者的悲剧。可是发审委能够不让超日太阳上市吗？很难。虽然从2011年下半年开始发审委停止了对光伏组件企业的上市申请，并且有了10家左右光伏企业上市申请的被拒事实。但在

%的可转换债券持有人已与尚德签订了债务延期协议。公司原本须在3月15日前支付到期的债券，现被延期至5月15日。但是余下的40%债权人不排除在3月15日要求尚德偿还债务。但投资者担心巨大的债务压力仍有
以母公司或者旗下产业投资基金的形式全面接管无锡尚德。而尚德方面，尚德投资者关系总监的罗里-麦弗森拒绝对相关任何问题作出任何回应，只是在电子邮件中对记者称，公司政策是不对市场传言发表评论。据记者了解到

作用，两者不能失衡。孟宪淦如是说，价格机制是靠市场来检验的，如果发展太慢的话，目标完成不了，那么政府可以上调，如果投资冲动太大，那么政府也可以下调，用价格机制来进行政府调控，这不是一成不变的。对于如何
15日）到期的5.41亿美元债券本金的偿付计划。3月15日，接近尚德电力的人士告诉《华夏时报》记者，3月16日尚德电力恐怕将宣布破产，并且由无锡国联接手。似乎施正荣、无锡市政府和银行、海外投资者这三个

。 2008年，为应对国际金融危机推出四万亿投资后，产能过剩再次成为热点，导致的利润下滑在2012年给中国企业带来了切肤之痛。 四万亿投资无疑放大了各地政府做大GDP的冲动，以土地优惠、税收优惠等手段，吸引

是近200亿的巨额负债，以及种种坊间传闻。短短5年时间，尚德创造了行业奇迹，一跃成为光伏巨子，又5年时间，薄膜电池投资失败、亚洲硅业关闭，高调鼓吹的冥王星项目无法量产，以及说不清楚的GSF基金5.6亿
欧元反担保资产、施正荣设立的关联公司涉嫌利益输送，甚至诈捐门事件。这些让外界对尚德电力彻底失去了信心。美国投资银行Maxim Group发布报告表示，尚德股票分文不值，评级为卖出，目标价为0美元。尚德

没能真正成为配置资源的主体。在中国，审批权主要掌握在政府手中，而各地政府往往出于做大GDP的冲动，以土地优惠、税收优惠等公共资源，引导投资者进入本已过热的投资领域，导致产能过度无序扩张。 代表