扩产潮

》的出台意味着光伏行业的新一轮整合潮将开始。在此过程中，技术不精及债务负担过重的企业可能成为破产重组对象，而拥有核心竞争力的企业将因此做大做强。 在江苏中能硅材料有限公司副总经理吕锦标看来
）组件电池控制扩产。而将战略重点集中在光伏电站开发环节，并于一季度在行业大厂中率先盈利。我们认为今年将是公司基本面反转的第一年，在未来几年公司将继续维持强势增长。 盈利预测 预计公司

的累计分红尚且不足一年的政府补贴。北京私募人士周涛直言看不懂三安市值暴增背后的投资逻辑。 在周涛看来，与专注于实业的企业相比，三安更像是一个资本玩家。融资、扩产、获得补贴;再融资、再扩产、再获
产业与液晶屏、多晶硅片等产业有些类似，即便不赚钱也必须追加投资，不快速扩产、不技术升级企业没出路。液晶屏、多晶硅片技术升级换代更快，LED产业则刚刚起步，但谁也无法预料会不会出现新技术而将LED替换

引起分布式安装潮，将利好单晶硅企业；行业整治和规范的大力推进，将使得行业集中度得到进一步提高，建议关注行业龙头的投资机会，A 股建议关注中利科技﹑阳光电源、隆基股份。 风险提示：政策落实不到位；龙头企业的扩产导致毛利率下降。

出现一波接一波的破产潮，甚至连昔日的行业龙头也难逃灭顶之灾！ 这就是光伏产业，在短短三年之中，经历了景气度的繁荣高峰与衰退低谷间的大起大落，众多企业感受到从烈火烹油到冰寒刺骨的滋味。 然而
半年起全球经济危机压抑的需求逐渐释放，产能供不应求，至2011年上半年，全球光伏产业出现新一轮景气期，各大厂商大量扩产。 衰退期（2011下半年~2012年底）： 后金融危机时代盲目扩张的产能

。 从当前的太阳能电池种类看，包括了晶体硅电池、薄膜电池以及其他材料电池，在本轮光伏行业历史性的拐点中，究竟哪类电池技术路线才是今后发展的方向？哪一类企业有望从本轮需求扩张潮中胜出，成为伟大的企业呢
条件在进行中。 NBD：在未来大规模的扩产计划中，国八条中明确单晶硅新上项目的转换率必须在20%以上，请问公司如何看这一门槛，能否在近期达到这一门槛？ 隆基：我们十分支持这种做法，隆基目前的

。从当前的太阳能电池种类看，包括了晶体硅电池、薄膜电池以及其他材料电池，在本轮光伏行业历史性的拐点中，究竟哪类电池技术路线才是今后发展的方向？哪一类企业有望从本轮需求扩张潮中胜出，成为伟大的企业呢？以
扩产计划中，国八条中明确单晶硅新上项目的转换率必须在20%以上，请问公司如何看这一门槛，能否在近期达到这一门槛？隆基：我们十分支持这种做法，隆基目前的N型客户的电池转换效率均已超过20%，部分P型客户

是资本市场的宠儿。从当前的太阳能电池种类看，包括了晶体硅电池、薄膜电池以及其他材料电池，在本轮光伏行业历史性的拐点中，究竟哪类电池技术路线才是今后发展的方向？哪一类企业有望从本轮需求扩张潮中胜出，成为伟大
进行中。NBD：在未来大规模的扩产计划中，国八条中明确单晶硅新上项目的转换率必须在20%以上，请问公司如何看这一门槛，能否在近期达到这一门槛？隆基：我们十分支持这种做法，隆基目前的N型客户的电池转换效率

之中的光伏行业，不能不让人生出几分感概。自2011进入寒冬以来的光伏产业，破产潮一波接一波。远的不说，仅仅是今年的7月份，半个月内就有超6家光伏企业破产，着实令人寒心。然而，为了生存，相比于裁员、卖身
似当红巨星，想低调不可能。金童玉女门当户对，一句要扩产时，会互相考虑对方的节奏，感情之深溢于言表，这是英利与保利协鑫的珠联璧合，也是看众喜闻乐见的好事。英利一句也是想给国内的太阳能行业鼓鼓劲儿，瞬间又

备的运用可以进一步降低成本，最终实现单多晶硅片同价。 光伏行业属于设备绑定技术的行业，其它企业对隆基的可复制性很强。鉴于良好的赚钱效应及增长的光伏市场，西北低电价地区将有新一轮的光伏扩产潮。单晶的
高耗能的单晶硅行业，西安宁夏地区的低电价优势明显，而规模化的生产更能有效的降低各项成本。 鉴于正在转好的光伏行业，隆基正在积极扩产，目前1GW的硅片的扩产成本比五年前的1/5还要低，新技术新设

进一步降低成本，最终实现单多晶硅片同价。光伏行业属于设备绑定技术的行业，其它企业对隆基的可复制性很强。鉴于良好的赚钱效应及增长的光伏市场，西北低电价地区将有新一轮的光伏扩产潮。单晶的市占将会有显著的增长
高耗能的单晶硅行业，西安宁夏地区的低电价优势明显，而规模化的生产更能有效的降低各项成本。鉴于正在转好的光伏行业，隆基正在积极扩产，目前1GW的硅片的扩产成本比五年前的1/5还要低，新技术新设备的运用可以