成长性

有望进一步加快。.第三阶段，分布式光伏成本降低至达到居民用电平价上网，工商业分布式光伏逐步摆脱补贴依赖，分布式光伏市场真正的成长性开始爆发。　　（一）商业模式形成促进工商业推广我国工商业电价远高于居民
，2015年后我国光伏有望进入居民平价上网阶段，工商业用户在没有补贴的条件下仍可获得6%~8%的内部回报率，可以逐步摆脱对补贴的依赖，分布式光伏市场将真正爆发成长性。

分布式光伏逐步摆脱补贴依赖，分布式光伏市场真正的成长性开始爆发。光伏设备成本已然下降和稳定，各项利好政策也逐步出台，不能不说，和这些愿意吃螃蟹的人有着不可分割的关系，正是因为有了他们的勇敢和尝试，才使

%，公司的总经理赵东认为，企业良好的成长性或许是能够入选的重要因素。 　　政策的倾斜对于入选名单的企业来说无疑是利好。公司的组件以出口为主，如果能够获得相关退税政策的支持，那么利润将增加不少

了30%，公司的总经理赵东认为，企业良好的成长性或许是能够入选的重要因素。政策的倾斜对于入选名单的企业来说无疑是利好。公司的组件以出口为主，如果能够获得相关退税政策的支持，那么利润将增加不少，我们将更有

%，公司的总经理赵东认为，企业良好的成长性或许是能够入选的重要因素。 政策的倾斜对于入选名单的企业来说无疑是利好。公司的组件以出口为主，如果能够获得相关退税政策的支持，那么利润将增加不少，我们将更有

周转率有望进一步加快。 第三阶段，分布式光伏成本降低至达到居民用电平价上网，工商业分布式光伏逐步摆脱补贴依赖，分布式光伏市场真正的成长性开始爆发。 ta/Local/Temp/ksohtml

评级。预计2014年和2015年公司EPS分别为0.44元和1.04元，基于光伏高速发展的产业趋势以及公司的成长性，2015年保守给20倍PE估值，目标价为20.8元，维持买入评级。主要不确定因素。定增不过会或拖延过久；光伏电站不能及时并网发电。

很大。 目标价20.8元，维持买入评级。预计2014年和2015年公司EPS分别为0.44元和1.04元，基于光伏高速发展的产业趋势以及公司的成长性，2015年保守给20倍PE估值，目标价为20.8元，维持买入评级。 主要不确定因素。定增不过会或拖延过久；光伏电站不能及时并网发电。

，分布式光伏资产价值被市场广泛认可，资产转让或证券化的难度降低，资产周转率有望进一步加快；第三阶段，分布式光伏成本降低至达到居民用电平价上网，工商业分布式光伏逐步摆脱补贴依赖，分布式光伏市场真正的成长性开始爆发
迅速推广，行业的成长性将彻底爆发。2.政策推动：国家对2014年分布式光伏装机8GW目标未变，如果希望目标能够完成需要年中对分布式光伏进行政策加码，促进行业的成熟盈利模式形成，进而带动行业下半年的快速