成本持平

进口量下降3%，1-2月韩国国内天然气销售量下降2.5%，而中国天然气需求则基本持平。天然气供应并未因消费下降而调整，导致天然气库存大幅增加。截至3月底美国天然气地下储气库存储量比2019年上升了77
风能项目提振了产出，再加上成本较低或政策支持导致可再生能源通常比其他电力资源优先调度。另外，一季度可再生能源在全球发电量占比从去年同期的26%提升至28%。生物燃料直接受到道路运输燃料需求下降的影响

0.478元/W和0.503元/W，从而推动166mm硅片经济性进一步凸显。而且158.75mm方单晶硅片和166mm单晶硅片(有倒角)的圆棒直径一致，均为228mm，只是每公斤方棒的出片数和切割工艺上略有差异，在成本基本持平的情况下，每公斤方棒出产的166mm。

、亚洲硅业等以产能最优状态运行(月产量创新高)，增量共计2758吨;减少量主要来自国电晶阳和内蒙古东立等企业的检修维护，共计676吨。4月份产量3.57万吨，环比基本持平，小幅增加0.3%，增量主要
多晶硅产量供应，初步预计产量将环比减少12%左右，进一步缓解市场供应压力，因此在需求好转、供应缩减的市场条件下，多晶硅价格跌幅逐步收窄，下滑至一线企业成本线低位止跌，随后在终端需求实质好转后企稳回升。 五

与其发展方针。 日本决定以实现世界领先氢能源社会为主要目标。分别设定2030年中期具体目标与2050年长期目标。该愿景的终极目的是想要到2050年为止让氢能源的成本降低至与化石能源持平(LNG
。 在此标准出台之前，有关氢能源的讨论最终都会指向其成本较高，制造方式较难，储存运输不易等方面。不得不说氢能源的技术和发展受到外界不断的质疑并且相当不透明。 此次评估将成为氢能源主力电源化最最重要的

，在成本基本持平的情况下，每公斤方棒出产的166mm硅片有更高的功率产出。 四、我们的观点 在行业去库存的阶段下，虽然价格短期下行比较剧烈，但情绪上已经过了最悲观的时候。从历史的
的凸显并逐渐成为主流产品加速了这一过程。 从国内市场单晶份额来看，2015年国内单晶市场的份额仅为15%，在完成金刚线切割的改造后，单晶成本优势逐步显现市场份额加速提升，2017年提升至36

政策再次明确优先推进平价光伏项目。 特别是在消纳决定并网规模的规则下，山东、上海、江苏三地政策给予平价项目优先权。其中山东政策明确，优先支持平价项目消纳，若平、竞价申报项目超出全省新增消纳能力，则扣除
新增平价上网项目外，竞价项目按照上网电价由低到高进行排序，直至达到2020本省新增消纳能力。上海同样明确，优先落实平价项目接网、消纳等条件。江苏在保障存量项目消纳的基础上，优先支持平价上网项目

出现紧缺，导致晶硅电池成本高企，薄膜电池作为第二代电池受到市场关注，市场份额一度出现回暖。但随着2008 年-2009年和2010年-2011年两轮多晶硅料价格的断崖式下跌，晶硅电池成本得以大幅下降
，度电成本大幅降低，成为目前光伏电站市场的绝对主流。而薄膜电池仅保存了特定市场的极小份额，因此并不具备讨论意义，在此不多赘述。 多晶硅价格暴跌后，多晶硅片经济性曾一度领先单晶。但从2015年-2016

2018 年基本持平;随着组件设备的性能、单台产能以及电池片效率不断提升， 组件生产线单位产能投资成本有望进一步降低。 组件生产成本不断降低。 组件生产成本按照生产环节分为硅料

告期收入减少达20%以上，同时增加了大量防疫管理控制成本，加之研发费用较上年同期增长约30%，对本报告期净利润产生了一定的影响。 三超新材(13.410,-0.33,-2.40%)方面，尽管疫情对公
司第一季度生产销售造成一定的影响，但自2019年三季度以来，公司硅切片线生产的品质稳定性得到了改善，金刚石单耗、裸线利用率也有了较为明显的改善，生产成本下降较为明显，因此预计报告期内净利润较去年同期有所增长

行业的影响究竟有多大，通过扫描已发布的光伏上市公司一季报预告，光伏行业的冷暖才能看得更清楚一些。 目前沪深共22家光伏公司披露一季度业绩预告，整体上说，持平企业约占七分之一，同比增长和扭亏为盈的
一定的影响，但随着光伏行业逐渐回暖，且自2019年三季度以来，公司硅切片线生产的品质稳定性得到了改善，金刚石单耗、裸线利用率也有了较为明显的改善，生产成本下降较为明显，因此预计报告期内净利润较去年