成本持平

59.4%，十三五新增1300万千瓦左右；水电1180万千瓦，占16.8%，与十二五基本持平；核电871万千瓦，占12.4%，新增326万千瓦；抽水蓄能155万千瓦，占2.2%，新增35万千瓦；风电500
、储能装置灵活充放电需求的三网融合现代智能配电网。推进新能源发电调度运行与控制技术支持系统100%覆盖全省，实现电网对新能源的全消纳。（三）推广可再生能源低成本规模开发利用积极推进微小型燃气轮机、新型

瓦），占59.4%，十三五新增1300万千瓦左右；水电1180万千瓦，占16.8%，与十二五基本持平；核电871万千瓦，占12.4%，新增326万千瓦；抽水蓄能155万千瓦，占2.2%，新增35万千
新能源发电调度运行与控制技术支持系统100%覆盖全省，实现电网对新能源的全消纳。（三）推广可再生能源低成本规模开发利用积极推进微小型燃气轮机、新型热力循环、小型风光互补系统等终端能源转换、储能、热电冷

%，与十二五基本持平；核电871万千瓦，占12.4%，新增326万千瓦；抽水蓄能155万千瓦，占2.2%，新增35万千瓦；风电500万千瓦，占7.1%，新增324万千瓦；光伏90万千瓦，占1.29%，新增
）推广可再生能源低成本规模开发利用 积极推进微小型燃气轮机、新型热力循环、小型风光互补系统等终端能源转换、储能、热电冷系统综合技术及分布式电源并网技术的研究、应用。推广大型风电机组、农林生物质发电、沼气

瓦左右；水电1180万千瓦，占16.8%，与十二五基本持平；核电871万千瓦，占12.4%，新增326万千瓦；抽水蓄能155万千瓦，占2.2%，新增35万千瓦；风电500万千瓦，占7.1%，新增324
融合现代智能配电网。推进新能源发电调度运行与控制技术支持系统100%覆盖全省，实现电网对新能源的全消纳。 （三）推广可再生能源低成本规模开发利用 积极推进微小型燃气轮机、新型热力循环、小型风光互补系统等

环节。本周Solarzoom统计的多晶、单晶硅片分别由此前的4、5元/片上涨至4.4、5.5元/片，电池片价格同样大幅上涨。对此，认为，伴随行业供需关系逐步改善，后期产业链价格将整体维持平稳恢复趋势：1
。盈利方面，前期产业链价格的快速下跌导致行业盈利水平较上半年下半年明显下滑，但目前基本仍维持一定的净利率水平。按照行业当前硅料成本及非硅成本计算，不考虑库存影响，预计硅片环节净利率10%左右，电池组件

持续改善。Heyen博士预期未来两年光伏发电的价格基本能与风电，尤其是离岸风电的价格持平。随着新公司的涌入和行业产能的扩张，多晶硅行业的竞争将不断加剧。大公司在行业内拥有定价权，而且无论产品的产量和
制造成本，还是产品的质量都拥有明显的竞争优势。如果新进入的公司在产品质量和技术上存在风险，如果不能很好的解决，不仅发展空间有限，甚至会难以生存。Heyen博士认为应该重视光伏行业全产业链的质量，而不是只

平均转换效率已经超过21%，组件功率达到295W，每瓦成本和常规单晶组件相比约提高5%。相信经过进一步优化，PERC电池的平均转换效率可达到21.5%，成本和常规组件基本持平。但是，仅在土地、人工成本

）催化的反弹机会，目前时点继续自下而上看优质标的反弹： 中来股份（ Q3 预告显示单季净利润环比持平超预期， N 型单晶电池本周正式投产）， 隆基股份（详见 14 日三季报预告点评）；且此类优秀企业，在
。 新能源汽车： 9 月新能源车销量再次走平，继续关注上游锂产品价格反弹机会及燃料电池主题。 9 月乘联会新能源车销量数据出炉，继续维持与 7、 8 月持平的 3 万辆左右，单月销量同比增长 65