意大利光伏电站

：光伏电站业务值得期待类别：公司 研究机构：长城证券有限责任公司 研究员：桂方晓，熊杰投资建议：在不考虑增发的情况下，我们小幅调整2013-2015年EPS分别至-0.18元、0.24元和0.47元
顺风光电签订了499MW光伏电站合作开发项目，涉及金额达42亿元，并提前锁定项目购买方。在此模式下，公司电站收益的确定性大幅提高，资金有望快速回笼，有利于进一步实现光伏电站项目的滚动开发，保证公司电站

2008年首次签署该项协议后，双方连续第六年签署该项商业保险协议。近年来，光伏产业发展虽然出现过一些暂时的波动，许多制造商也屡经产业危机和市场考验，但在全球范围内，终端光伏电站建设需求一直保持一定的
增长势头，尤其是中国市场增长情况更为突出。作为光伏产业的终端，光伏电站一般有20-25年的运营预期，这中间，由于应用于发电系统的有关设备可能出现的质量问题，并因此可能引起的第三方人身及财产损失，将直接影响

扩散到整个产业价值链。那些不能适应动态的开发商和制造商和行业新特点的公司还不能摆脱困境。市场转移根据分析师的预计，随着德国、意大利和西班牙削减或结束FIT补贴，全球光伏市场中心已经由欧洲转向亚洲。在
并没有实现了国家太阳能目标。中国看起来非常不同。由于之前制定的政策，包括金太阳计划和FIT，中国国家光伏行业一夜繁荣，尤其是光伏电站迅速增长。人们很难得到与中国有关的准确数据。但是很多分析师预计中国到

。那些不能适应动态的开发商和制造商和行业新特点的公司还不能摆脱困境。 市场转移 根据分析师的预计，随着德国、意大利和西班牙削减或结束FIT补贴，全球光伏市场中心已经由欧洲转向亚洲。在2013
看起来让人怀疑，因为印度并没有实现了国家太阳能目标。中国看起来非常不同。由于之前制定的政策，包括金太阳计划和FIT，中国国家光伏行业一夜繁荣，尤其是光伏电站迅速增长。 人们很难得到与中国有关的

将为ACCIONA公司和其南非的合作伙伴成立的合资公司OakleafInvestmentHoldings86(Oakleaf)在南非北开普省的光伏电站提供94MWp的太阳能光伏组件，供货时间为2013年
11月至2014年9月;为ACCIONA在澳大利亚ACT地区Royalla光伏电站提供24.07MWp的太阳能光伏组件，供货时间为2013年10月到2014年12月;并在未来时间里根据双方谈判情况为

14.4％。 虽然在2012年意大利光伏电力发电和满足电力需求的比例最高，德国在今年6、7、8三个月的发送的电量和供应比都超过了意大利。但是在这三个月中，光伏发电占比在这两个国家（德国，意大利）都超过

占比高达14.4%。 虽然意大利2012年光伏发电量总用电量占比最高，但2013年6、7及8月，德国光伏产电量及总电力占比均超越了前者。值得指出的是，这三个月，德国与意大利光伏发电量总用电量占比
均超出十个百分比。 8月，德国光伏电站平均产能利用率（CUF）为16.1%。相比于去年同期，2013年前八个月，德国光伏产电量增长6%，弥补了风力发电的部分削减量。 Bernard Chabot的研究报告刊登于Renewables International。

欧洲各国补贴力度的三倍。高补贴很难长时间支撑大市场，毕竟政府财力有限，所以日本光伏市场今年7GW左右的光伏装机量很可能像德国、西班牙、意大利一样，只能维持3年左右的时间。部分业内人士认为，日本市场的
中一半以上是大型地面光伏电站，反观德国，德国10MW以上的光伏系统几乎不存在了，仅靠民用光伏市场对光伏组件的需求和消化量都有限。 美国既有发展大型地面电站的条件，也具备发展民用光伏市场的潜力

厂商前十，其中有三家更将跻身前五。排名第五的正泰已在美国、保加利亚、罗马尼亚、韩国、泰国、南非、印度、日本、意大利以及国内宁夏石嘴山、青海格尔木、甘肃敦煌等地开发建设光伏电站。作为国内光伏电站
工程、采购材料以及建造任务。First Solar和其他一些厂商建立内部开发项目，通过销售完整的光伏电站而盈利。另一部分厂商则关注针对第三方开发者的EPC，有时也结合内部研发。First Solar的

，国务院提出六大措施支持光伏产业走出困境。日前，国务院办公厅下发《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》，不仅将《可再生能源发展十二五规划》中光伏发电的目标调整为35GW，更明确了分布式发电、光伏电站
建设和国际市场的递进发展思路。国内光伏新政的全面出台，有利于公司推动国内光伏电站建设的前期工作。 　　东方日升 2013年上半年公司订单增加，产能利用率重返高位，组件价格相比去年年末有小幅