惩罚性关税

优势，在世界市场上一直占据着主导地位。但现在，由于全球需求不断缩减，加上美国开始针对中国太阳能光伏产品征收高额的惩罚性关税，中国太阳能产业正陷入为生存而苦苦挣扎的困境之中。中国国家电力监管委员会周三宣布

商业安全和利益将遭受严重威胁。就在商务部决定对此案进行调查之后，国内企业中出现了另一种声音：一旦双反成功，国外出口商必然会因被征惩罚性关税而提高产品售价，这会提高国内光伏组件等下游生产商的原材料采购成本

，美国的亚利桑那州固特宜市的市长忒在美国国际贸易委员会于华盛顿举行的最后听证会上提出抗议并作证，反对向中国征收光伏关税。美国的部分企业家也持相同意见，担心征收惩罚性关税会增加当前和未来的就业风险，同时

月4日，美国的亚利桑那州固特宜市的市长忒在美国国际贸易委员会于华盛顿举行的最后听证会上提出抗议并作证，反对向中国征收光伏关税。美国的部分企业家也持相同意见，担心征收惩罚性关税会增加当前和未来的就业风险

代表性企业。中国制造亟待转型。中国太阳能光伏电池在多个海外市场遭遇贸易摩擦，出口严重受阻。美国商务部10月10日决定向中国产品征收高额惩罚性关税。今年1-9月，中国进出口总值28424.7亿美元，与

投资评级至强烈推荐评级。风险提示1）欧盟征收高额反倾销惩罚性关税，不会影响公司业绩但可能影响市场对板块的预期;2）光伏产业现金流紧张，可能造成其他企业破产，影响板块预期。向日葵（300111，股吧

%的惩罚性关税。9月，欧盟委员会发布正式立案公告，对中国光伏电池发起反倾销调查。 欧洲目前是全球光伏产品的最大应用市场，也是中国光伏产品出口的主要地区。去年中国光伏电池对欧出口金额

严重依赖国际市场。2011年我国光伏产业实现销售收入280亿美元左右，其中出口额约258亿美元，对外依存度维持在90%左右，主要出口地为欧盟、美国、澳大利亚、日本等。随着美国双反惩罚性关税出台以及欧盟

。Renato Antonini告诉记者，在欧洲，几乎所有国家都对政府向企业补贴的危害性有一致的认可，但反倾销有时则可能遭到扶持行业等其他动机的反对。和美国商务部同时有调查和最终裁定的权力不同，最终决定惩罚性关税
不存在倾销、存在倾销但不存在损害、存在倾销也存在损害。美国在征收惩罚性关税的时候，是以倾销幅度而不是损害幅度作为依据，而欧盟则是以损害幅度作为征税的依据。此前美国商务部决定对华光伏电池及组件裁定

评级至强烈推荐评级。风险提示1）欧盟征收高额反倾销惩罚性关税，不会影响公司业绩但可能影响市场对板块的预期;2）光伏产业现金流紧张，可能造成其他企业破产，影响板块预期。向日葵：行业困境持续拖累公司业绩类别