恒盛能源

2012年将是艰难一年，行业整合趋势加强。相比之下面向国内市场的光伏并网设备更具前景，特别是中小型的屋顶光伏系统有望今后在国内得到大范围推广，短期建议关注具有金太阳认证资质，技术和市场优势明显的光伏逆变器龙头阳光电源及新增弹性的相关设备公司正泰电器、科华恒盛。

多晶硅企业到底何去何从？中国多晶硅项目逐个数从2006年下下半年起，源于太阳能行业高利润驱动，国内掀起了一波建设多晶硅项目的高潮。目前国内涉及多晶硅生产的上市公司有南玻集团、天威保变、川投能源、乐山电力、岷江
水电、通威股份、东电气、特变电工、江苏阳光、江苏中能、赛维LDK（非硅料上市）等，其中天威保变、乐山电力、川投能源、岷江水电分别持有新光硅业的股权。非上市公司有洛阳中硅、江苏顺大、亚洲硅业等。从目前的

逆变器产能的快速增加,价格下降也将导致今年逆变器毛利率下滑至平均30%左右的位置,此时兼具技术、品牌和服务的企业有望获得更大份额。目前国内有10余家上市公司已经或准备进入光伏逆变器行业,从企业竞争力和业绩弹性的角度分析,我们看好阳光电源、科士达、科华恒盛和汇川技术的未来发展。

具有优势。随着逆变器产能的快速增加，价格下降也将导致今年逆变器毛利率下滑至平均30%左右的位置，此时兼具技术、品牌和服务的企业有望获得更大份额。目前国内有10余家上市公司已经或准备进入光伏逆变器行业，从企业竞争力和业绩弹性的角度分析，我们看好阳光电源、科士达、科华恒盛和汇川技术的未来发展。

光伏应用市场加速启动带来的光伏并网设备需求，特别是中小型的屋顶光伏系统有望今后在国内得到大范围推广，短期利好具有"金太阳认证"资质的光伏逆变器龙头阳光电源及新增弹性的相关设备公司正泰电器、科华恒盛。
近日，财政部、科技部、国家能源局联合发布 《关于做好2012年金太阳示范工作的通知》，明确了2012年用户侧光伏发电项目补助标准原则上为7元/瓦，而2011年补贴标准原则上由9元/瓦调整为8元/瓦

光伏并网设备需求，特别是中小型的屋顶光伏系统有望今后在国内得到大范围推广，短期利好具有“金太阳认证”资质的光伏逆变器龙头 　　阳光电源(300274，收盘价26.34元)及新增弹性的相关设备公司正泰电器(601877，收盘价14.55元)、科华恒盛(002335，收盘价16.99元)。

光伏逆变器龙头　　阳光电源（300274）及新增弹性的相关设备公司正泰电器（601877）、科华恒盛（002335）。
太阳工程启动 短期利好光伏并网设备公司　　近日，财政部、科技部、国家能源局联合发布 《关于做好2012年金太阳示范工作的通知》，明确了2012年用户侧光伏发电项目补助标准原则上为7元/瓦，而2011年补贴标准

拓展太阳能背材膜等高端薄膜 买入　　科华恒盛（002335）：不间断电源 不间断复合30%成长　　爱康科技（002610）：太阳能边框开启市场EVA胶膜厚积薄发 　　光伏产业或回暖 发电终端补贴7元每
瓦　　据《每日经济新闻》记者获悉，财政部、科技部、国家能源局已于近日联合发出 《关于做好2012年金太阳示范工作的通知》(以下简称《通知》)，以加快光伏发电规模化应用，促进光伏产业持续稳定发展

。结合发行的中小板公司及同行业可比公司（尤其是科华恒盛(加入自选股,参加模拟炒股)）估值情况，同时考虑公司产能投放及逆变器业务增长情况，我们认为合理的估值区间在29.50~33元之间，对应20011年
EPS分别为0.68元、0.91元和1.27元，对应市盈率20倍、15倍和11倍，暂"未评级",将持续关注。我们对公司组件业务的领先地位及电站开发方面积极看好。科华恒盛：不间断电源不间断复合30%成长投资

持续超预期。光大证券重点推荐阳光电源，并认为市场新入者科士达、科华恒盛也值得关注。政策方面的利好还来自美国对中国光伏企业双反调查初裁的再次推迟。对于美国商务部针对中国光伏企业提起的反倾销调查，广发
近来新能源板块太阳能光伏行业政策利好频出，再加上行业上市公司表现良好，券商普遍看好2012年太阳能光伏行业的走势。从最新出台的政策来看，有券商认为2012年光伏产业市场将依靠政策助力进一步扩大。宏源