总营收

,12个月目标价66.40元,对应2017年40倍PE。 风险提示 :光伏电站建设进度低于预期;IDC业务发展不达预期。 拓日新能:业绩符合预期,四季度有望高增长 公司营收小幅下滑,净利同比大幅增长
,产业结构发生了变化。公司当前组件订单饱满,定边电站推迟并网影响今年营收,外延并购可期。预计公司年-2017年的EPS分别为0.12元、0.30元、0.42元,对应PE为81X、、23X,维持推荐评级

建设进度低于预期;IDC业务发展不达预期。拓日新能:业绩符合预期,四季度有望高增长公司营收小幅下滑,净利同比大幅增长,产业结构发生了变化。公司当前组件订单饱满,定边电站推迟并网影响今年营收,外延并购
可期。预计公司年-2017年的EPS分别为0.12元、0.30元、0.42元,对应PE为81X、、23X,维持推荐评级。投资要点营收同比小幅下滑,净利同比大幅增长,符合预期:公司前三季度实现营业收入

二部分作出明确的总指标与分项目指标（如下图所示）。　　Figure 2 项目用地控制指标关于促进我国光伏产业技术升级，国家层面于6月1日发布了《关于促进光伏技术产品应用和产业升级的意见》-国能新能
：等额还本付息；还款期：15年；增值税率：17%；所得税：自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年到第三年免征企业所得税，第四年到第六年减半征收企业所得税（12.5%），六年后按25%征收

%、61.93%、83.11%、33.89%。从总量上看，风电已经超过核电成为第一大新能源，从增速上看，太阳能的增速远远超过其他新能源。我国新能源在能源总消费中的占比很小。2014年，风电、核电、光伏
公司的营收和净利的相关情况，发现光伏产业链盈利能力中枢逐步下移。我们看好两种盈利模式：一种是光伏上下游产业一体化模式；一种是纯光伏电站运营模式。（4）盈利能力下移趋势明显，中游盈利受挤压，重点关注纯

，文中对光伏方阵和变电站及运行管理中心用地二部分作出明确的总指标与分项目指标（如下图所示）。Figure 2 项目用地控制指标关于促进我国光伏产业技术升级，国家层面于6月1日发布了《关于促进光伏技术
%，复利计息；还款方式：等额还本付息；还款期：15年；增值税率：17%；所得税：自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年到第三年免征企业所得税，第四年到第六年减半征收企业所得税（12.5%），六年

定增对象，包括同煤集团在内的不超过10名投资者。其中，同煤集团认购比例为20%-30%。记者了解到，目前同煤集团所持股份占公司总股本比例为30.17%，为公司控股股东。而早自2014年开始，漳泽电力在
的整体萧索。一位不愿透露姓名的同煤集团内部人士告诉21世纪经济报道记者，2015年前三季度，同煤集团营收同比降低175.97亿元，降幅10.96%；利润总额同比降低23781万元，降幅68.1

，四季度有望高增长公司营收小幅下滑，净利同比大幅增长，产业结构发生了变化。公司当前组件订单饱满，定边电站推迟并网影响今年营收，外延并购可期。预计公司年-2017年的EPS分别为0.12元、0.30元
、0.42元，对应PE为81X、、23X，维持推荐评级。投资要点营收同比小幅下滑，净利同比大幅增长，符合预期：公司前三季度实现营业收入4.03亿元，较上年同期减少7.57%，实现归母净利3055万元，较

新能源司。意见稿提出，到2020年底，太阳能发电装机容量达到1.6亿千瓦，年发电量达到1700亿千瓦，年度总投额约2000亿元。其中，光伏发电总装机容量达到1.5亿千瓦，分布式光伏发电规模显着扩大
到2020年底，太阳能发电装机规模在电力结构中的比重约7%，在新增电力装机结构中的比重约15%，在全国总发电量结构中的比重约2.5%，折合标煤量约5000万吨，约占能源消费总量比重的1%，为15

国家能源局新能源司。意见稿提出，到2020年底，太阳能发电装机容量达到1.6亿千瓦，年发电量达到1700亿千瓦，年度总投额约2000亿元。其中，光伏发电总装机容量达到1.5亿千瓦，分布式光伏发电规模显着
稿指出到2020年底，太阳能发电装机规模在电力结构中的比重约7%，在新增电力装机结构中的比重约15%，在全国总发电量结构中的比重约2.5%，折合标煤量约5000万吨，约占能源消费总量比重的1%，为15