德国瓦克

长期有效持续运行的产能少于40万吨，韩国OCI、马来西亚OCI、徐州协鑫乃至德国瓦克都可能在这样极端价格行情下退出硅料制造，此称为价格去产能。 这里，我要特意为大全新能源的CEO张龙根先生打气、点赞，龙根

不含税价格计算，当前海外德国瓦克、韩华马来西亚、协鑫江苏、亚硅、东立、鄂尔多斯等厂都已经亏现金流，头部五大厂也只是微利。对于多晶料占比较高的企业，多晶料还面临销售困局，单晶硅片大幅降价之后多晶路线的存在
、3700、1305吨，库存清理之后，韩国进口量将归零。当前海外主要还有德国瓦克7.5万吨和韩华马来西亚基地2.7万吨产能在运转，其余已基本退出或转向其他用途。今年一季度硅料进口3.3万吨，韩国退出之后

计算，当前海外德国瓦克、韩华马来西亚、协鑫江苏、亚硅、东立、鄂尔多斯等厂都已经亏现金流，头部五大厂也只是微利。对于多晶料占比较高的企业，多晶料还面临销售困局，单晶硅片大幅降价之后多晶路线的存在空间被
、1305吨，库存清理之后，韩国进口量将归零。当前海外主要还有德国瓦克7.5万吨和韩华马来西亚基地2.7万吨产能在运转，其余已基本退出或转向其他用途。今年一季度硅料进口3.3万吨，韩国退出之后，月度

措施包括但不限于裁员等。 德国瓦克，全球太阳能多晶硅巨头，近期宣布将在2020年裁员1000人，届时将每年节省2.5亿欧元的成本开支。 印度维克拉姆太阳能(Vikram Solar Ltd)近日
降低成本，抵抗流行病的蔓延。为降低人员成本，梅耶博格已缩短了其位于德国的Hohenstein-Ernstthal工厂和位于瑞士的图恩和Hauterive工厂员工的工作时间，在疫情期间，高管将拿出15%的薪酬

这是2011年至今的硅料价格，当保利协鑫的产能释放完毕，硅料价格从100USD跌到20USD。虽然后续通威大全在新疆建设更有竞争力的硅料，但是硅料价格在过去8年只是跌到9.5USD，倒逼瓦克和OCI退出
PERC电池。 2.两次跳跃简短点复盘 2.1.2009-2010年多晶替代薄膜 2008年金融危机之后，全球财政货币政策刺激，尤其德国西班牙等欧洲国家大力补贴光伏。当时的产业链瓶颈在硅料供给

这是2011年至今的硅料价格，当保利协鑫的产能释放完毕，硅料价格从100USD跌到20USD。虽然后续通威大全在新疆建设更有竞争力的硅料，但是硅料价格在过去8年只是跌到9.5USD，倒逼瓦克和OCI
PERC电池。 2.两次跳跃简短点复盘 2.1.2009-2010年多晶替代薄膜 2008年金融危机之后，全球财政货币政策刺激，尤其德国西班牙等欧洲国家大力补贴光伏。当时的产业链瓶颈在硅料供给

、有机硅标准产品价格下降以及德国电费价格明显上涨，瓦克的利润始终难以提高。 2019年，瓦克还宣布了通过裁员降低非人事费用、精简组织架构的计划，预计通过裁剪1000个左右的非经营业务人员每年能够减少

15.9%(2018年：18.7%)，太阳能电池用多晶硅平均价格大幅下滑、存货减值损失、有机硅标准产品价格下降以及德国电费价格明显上涨是抑制瓦克利润发展的主要原因。上述EBITDA中包含了瓦克因2017年

产能。 迫于人力成本瓦克裁员 除电价因素外，昔日的多晶硅龙头企业瓦克化学也正在面临人工成本激增的压力。 招商证券分析报告显示，目前，瓦克化学的德国工厂工人的人均工资约合人民币38万42万元/年

退出、裁员，曾经的国际多晶硅巨头OCI、瓦克连日来坏消息不断，与国外企业的消极状态相反，我国多晶硅企业扩产步伐正在加速，多晶硅生产成本在逐渐走低。风云变幻之后，全球多晶硅产业将迎新格局，中国将成
多晶硅重要的生产基地。 韩国，德国，马来西亚是我国重要的多晶硅进口地区，根据海关数据，2019年9月，自韩国、德国、马来西亚进口量共计11011吨，占9月总进口量的92.7%，而这些地区对应的主要多晶硅