德企
根据美国市场研究公司IHS公司的报告《储能在ink"光伏产业中的角色》，在2017年商用光伏系统的储能系统将从2012年的3.2兆瓦上升至2.3吉瓦。 IHS分析师阿比盖尔沃德， 预计能源价格的高
企以及对备用电力的需求将推动商业公司在其光伏系统中加装储能系统，商用型光伏储能系统将在之后的四年内远远超过住宅以及公共事业型光伏储能系统，成为最大的储能市场。
，给予公司中性评级。
风险提示
售电量继续下降；多晶硅业务无法重启；燃气业务增长下降；费用成本继续高企
亿晶光电(行情,问诊)2012 年一季报点评:量价齐跌致业绩亏损
类别
推出新的政策刺激光伏需求；德意抢装超预期。
核心风险假设:组件价格下跌超预期。
东方日升(行情,问诊):13年业绩拐点显现，行业基本面好转，电站投资收益拉动利润
类别：公司研究
国际市场上看，德意等传统光伏国家正不断削减光伏补贴或设立装机上限，但随着产品价格快速下降，部分国家光伏发电已实现用户侧平价上网，应用将由政策驱动向市场驱动转变。
2013年7月中
多晶硅双反初裁、中欧光伏双反和解方案初步达成、国内光伏市场加速启动等，产业发展外部环境不断改善，下半年我国光伏产业整体发展有望企稳回升。据业内人士测算,预计2013年我国多晶硅产量约8万吨，新增光伏装机量将超8GW。
进一步扩大的关键。工信部指出，光伏应用逐步实现用户侧平价上网，由政策驱动向市场驱动过渡。德意等传统光伏国家正不断削减光伏补贴或设立装机上限，但随着产品价格快速下降，部分国家光伏发电已实现用户侧平价上网
，应用将由政策驱动向市场驱动转变。工信部预计，随着我国对美韩多晶硅双反初裁、中欧光伏双反和解方案初步达成、国内光伏市场加速启动等，产业发展外部环境不断改善，下半年我国光伏产业整体发展有望企稳回升。
电网建设周期不同步，电站与电网发展规划的协调仍将是国内市场进一步扩大的关键。工信部指出，光伏应用逐步实现用户侧平价上网，由政策驱动向市场驱动过渡。德意等传统光伏国家正不断削减光伏补贴或设立装机
上限，但随着产品价格快速下降，部分国家光伏发电已实现用户侧平价上网，应用将由政策驱动向市场驱动转变。工信部预计，随着我国对美韩多晶硅双反初裁、中欧光伏双反和解方案初步达成、国内光伏市场加速启动等，产业发展外部环境不断改善，下半年我国光伏产业整体发展有望企稳回升。
国内应用市场、推动产业转型升级等工作做了统筹部署。随着我国对美韩多晶硅双反初裁、中欧光伏双反和解方案初步达成、国内光伏市场加速启动等，产业发展外部环境不断改善，下半年我国光伏产业整体发展有望企稳回升
吨增至6月份的6500吨，少数已停产骨干企业正计划复产。
进口量仍居高位，全年进口量有望减少。上半年我国进口多晶硅3.9万吨，同比持平，主要来自美、韩、德等国，进口占比分别为33%、29%和24
0.15元和0.17元，对应12-13年PE为54.2倍和47.8倍，给予公司中性评级。风险提示售电量继续下降；多晶硅业务无法重启；燃气业务增长下降；费用成本继续高企
具备相对竞争优势，有望在危机中剩存。股价催化剂：行业洗牌，中小企业退出；新兴国家推出新的政策刺激光伏需求；德意抢装超预期。核心风险假设：组件价格下跌超预期。 东方日升：13年业绩拐点显现，行业基本面
凭借着具有的天然优势已开始悄然出手，把光伏产业列入战略性新兴产业来着力推动。山路集团日月太阳能电池片生产线。 香岛33MW设施农业光伏电站。 神舟硅业多晶硅籽晶生产车间。抢抓机遇引来八方名企 做大
、世界风能协会主席贺德馨等国内外专家学者参会，并为呼和浩特市新能源产业发展提出了宝贵意见，同时极大的提高了呼和浩特市在新能源产业领域内的知名度和美誉度。发挥比较优势营造光伏企业投资洼地呼和浩特光伏产业
国内应用市场、推动产业转型升级等工作做了统筹部署。随着我国对美韩多晶硅双反初裁、中欧光伏双反和解方案初步达成、国内光伏市场加速启动等，产业发展外部环境不断改善，下半年我国光伏产业整体发展有望企稳回升。此外
骨干企业正计划复产。进口量仍居高位，全年进口量有望减少。上半年我国进口多晶硅3.9万吨，同比持平，主要来自美、韩、德等国，进口占比分别为33%、29%和24%。随着我国对美、韩等国多晶硅双反措施的陆续实施
