异质结产业链

未来的一个主要业务。 HIT/HJT受产业资本高度关注 催生新一轮设备需求 HIT是Heterojunction with Intrinsic Thin-layer的缩写，意为本征薄膜异质结，因
HIT已被日本三洋公司申请为注册商标，所以又被称为HJT或SHJ。作为新一代高效光伏电池中的佼佼者，异质结HJT电池具备转换效率高、提效空间大、发电能力强、工艺流程短等多重优势，正受到产业资本的高度

第二轮光伏技术驱动转移至电池片环节，行业进入电池片PERC化时代。2018年之前，常规BSF电池依然占据主流地位，2017年其市场占比仍高达83.3%，而在PER电池、N型电池、HIT异质结电池和IBC
，各大主流电池商布局PERC产线意愿积极。另外，2018年531事件使得光伏产业链快速进入产能出清的周期，高效及低成本PERC电池片竞争性进一步凸显。 PERC大规模扩产潮集中于18到20年，三年复合

异质结电池其实是1990年日本三洋发明的，学术界和产业界做了大量的摸索，但一直没有实现产业化，为什么最近突然火起来了呢? 1异质结电池介绍 一、PERC红利的消退。PERC电池经过3-4年的普及
。 异质结电池结构和生产工序。异质结电池以N型硅片做衬底，先清洗干净制作金字塔绒面，然后再两侧分别沉积本征非晶硅薄膜，起到钝化硅片两侧悬挂键的作用，然后再接着沉积掺杂非晶硅，制成PN结，PN结就是

现阶段，世界各国为了保障光伏产业的正常发展，纷纷采取了政策扶持+经济补贴的措施。 光伏新贵HIT(异质结电池) 接下来，我们再简单介绍一下光伏技术的发展路线，早期为了节约材料成本，普遍使用没有复杂
技术)依然是应用主流，研究机构预测，在硅料、硅片提效降本、电池和组件提效后，2021年可将光伏发电系统建设成本降至3.0-3.5元/W(当前约4.15元/W)。 而近期A股兴起一股HIT(异质结电池)的

01摘要 作为新一代高效光伏电池中的佼佼者，异质结HJT电池具备转换效率高、提效空间大、发电能力强、工艺流程短等多重优势，目前正受到产业资本的高度关注。我们在HJT电池转换效率23.5%、25年
功率衰减8%、4%发电增益的假设下，判断HJT电池非硅成本的临界范围约0.4-0.5元/W，预计当异质结电池性价比优势逐步显现之后有望实现对主流路线的替代。 02支撑评级的要点 HJT电池实验室

企业调研，认为210产业链快速崛起有几点原因。 重组光伏牌局 质疑者曾认为，210与现有的产业链不配套，因此并不是好的选择。但没有想到，中环股份这次并不想在现有的赌桌上打牌，而是掀桌重组210牌局
。 这次竞争并非外界认为的单一产品更新，而是产业链升级。中环股份也在发布新品时，用了颠覆这个字眼。 210mm超大硅片发布后，光伏专业咨询机构智新咨询曾发出预警：210mm对光伏产业来说，实际上是

关键能力要素。全体员工都要努力提升所担岗位需要的专业能力，鼓励所有员工英勇奋斗、努力进步，达到新的能力高度;面向未来，供应链要坚决拥抱全球化，全球化包括美国公司，用全球产业链的产品来构建我们的竞争力
市场占有率甚至成为第一;尤其是异质结组件实现量产，行业首家M12半片500W高效组件顺利推出，一举宣告光伏从此进入了5.0时代，这些都是东方日升对行业发展做出的积极贡献。 2020，光伏这个行业面临着

，硅片端成本下降不代表全产业链成本和终端产品成本下降)。 关于异质结： 现在HIT热主要是概念炒作，虽然HIT效率高但是性价比还不是很好，PERC还有提升空间，设备投资差2.5倍，异质结投资8-9亿

成本下降不代表全产业链成本和终端产品成本下降)。 关于异质结： 现在HIT热主要是概念炒作，虽然HIT效率高但是性价比还不是很好，PERC还有提升空间，设备投资差2.5倍，异质结投资8-9亿

，反之将被淘汰。 从硅片端来看，2020年，硅片将延续2019年大尺寸发展趋势。据北京理工大学能源与环境政策研究中心的分析报告，大硅片技术的突破将有效摊薄产业链各环节非硅成本，提升中下游竞争优势，未来
电池1.25倍时，HIT技术将进入吉瓦级量产阶段。随着越来越多的企业加入HIT技术的行列，我们预计未来1-2年内异质结技术量产规模将会有所突破。 此外，钙钛矿技术、薄膜技术等都是企业争相投资的热点