延续下跌

由于主产业链企业基本处于盈亏平衡边缘，而且目前光伏产品价格在一季度微幅反弹之后继续处于下跌的趋势，在产品价格没有出现明显反转的基础上，产品利润率仍将处于较低的水平，因此光伏行业的低谷仍然将会维持
趋势资料来源：公司财报 OFweek行业研究中心整理分析点评：上半年光伏行业产能严重过剩，供求关系发生了重大变化，组件价格大幅下跌，产品毛利率也有所下降，并且由于公司主要是销售给电站业务，应收账期长而

，除了原本的模组产品外，现在更把目标转往原本价格相对较为抗跌的 BOS（balance-of-system）周边领域。　　行业延续冷淡态势目前国内仍在生产硅料企业库存水平相对稍有走低，但下游硅片企业
负面板块可能会面临压力，建议关注。风险提示光伏产品价格进一步下跌风险，贸易战进一步升级的风险。投资建议：维持太阳能行业谨慎推荐评级由于板块下跌较多，近期出现小幅反弹，但是由于默克尔访华和欧盟双反窗口期将至，结果有可能是负面的，板块仍然面临压力，维持板块谨慎推荐投资评级。

基本面：本周多晶硅现货均价延续下跌至20.58美元/千克，二线厂商均价已至19.66美元/千克；156mm多晶电池片均价下跌1.58%至1.742美元/片，156mm单晶电池片均价下跌1.6%至

截至8月28日，A股太阳能发电板块有66家公司发布2012年中期业绩，净利润延续去年以来的大幅下挫态势。统计数据显示，这66家公司上半年存货共计达450.87亿元，同比和环比均出现数十亿元的增长
之势。　　或成长期拖累中报显示，这66家光伏企业上半年归属上市公司股东净利润降幅普遍超过50%，其中天龙光电、超日太阳和海润光伏的净利润同比大降幅度较大。市场需求的萎靡加之全产业链产品价格持续下跌，导致

截至8月28日，A股太阳能发电板块有66家公司发布2012年中期业绩，净利润延续去年以来的大幅下挫态势。统计数据显示，这66家公司上半年存货共计达450.87亿元，同比和环比均出现数十亿元的增长
股东净利润降幅普遍超过50%，其中天龙光电、超日太阳和海润光伏的净利润同比大降幅度较大。市场需求的萎靡加之全产业链产品价格持续下跌，导致绝大多数光伏企业毛利率一路下滑，66家A股公司上半年毛利率均低于10

截至8月28日，A股太阳能发电板块有66家公司发布2012年中期业绩，净利润延续去年以来的大幅下挫态势。统计数据显示，这66家公司上半年存货共计达450.87亿元，同比和环比均出现数十亿元的增长
之势。　　或成长期拖累中报显示，这66家光伏企业上半年归属上市公司股东净利润降幅普遍超过50%，其中天龙光电、超日太阳和海润光伏的净利润同比大降幅度较大。市场需求的萎靡加之全产业链产品价格持续下跌，导致

今年上半年受欧元汇率下跌、经营成本上升等问题的困扰，光伏行业的经营环境十分严峻。归属光伏行业的超日太阳今日发布半年报显示，公司本期净利亏损1.44亿元。截至报告期末，超日太阳总资产已达75.62亿元
209.8%。相关资料显示，2012年上半年，光伏市场的环境依然延续着2011年的复杂格局，而欧债危机的进一步加剧，使得光伏行业的发展并不乐观。公告显示，超日太阳上半年实现组件销售收入为10.46亿元

补贴、2.路条价格大涨。　　1.5、各国补贴政策改变、贸易战进一步升级根据最新PVInsights样本统计，本期多晶硅现货均价延续下跌至20.58美元/千克，迫近20美元/千克关口；156mm多晶电池片
北京时间8月26日 本周美国三大股指均小幅下跌，i美股中概30指数则上涨了0.4%；涨幅主要来自教育、太阳能股票的上涨，但又被百度等TMT行业股票的跌幅所抵消。最终，中概教育指数上涨3.9%；中概

股价刚刚经历了连续5个交易日的大幅下跌，6月28日报收7.92元，为历史最低收盘价。6月29日，向日葵延续跌势，毫无悬念地低开，开盘价为7.71元，整个上午都在开盘价下低位徘徊，并创下7.64元的
开会，确保正常运作，从公司提供的材料看，财务情况还不错，订单延续到9月份，似乎公司本身有问题的可能性不大。据称，目前诚兴公司由办公室主任暂时主持，仍在正常运作。诚兴公司位于金华市浦江黄宅镇工业园区，其