应收账款资产

第三季度末，公司应收账款余额为33.42亿元，比期初增长了51%，应收账款占总资产的42.3%。从第三季度报告看，虽然其实现了基本盈亏平衡，但经营性现金流缺口很大，估计潜亏的可能性很大，而且不是小数目

倪开禄跑路的传闻一石激起千层浪，尽管超日太阳表示，董事长在国外忙于催收应收账款，不过这也掀开了光伏行业掩饰巨亏的最后一块遮羞布。统计显示，2012年前三季度，41家光伏企业应收账款高达316亿元
乐观的承诺埋单。　　应收账款成遮羞布应收账款，既是超日太阳为董事长滞留海外出具的理由，也是公司业绩受质疑的原因之一。今年第三季度，超日太阳净利润达到1.48亿元，同比增长39%，一举扭转了上半年亏损的

20日，超日太阳发布关于股票及债券停牌的公告，公司股票及债券于当日开市起停牌。市场传闻由此认为公司将涉矿或有相关资产注入的计划。市场的猜测并非完全空穴来风。今年7月20日，超日太阳公告，目前在光伏行业
，前9月营收规模仅为20.98亿元，同比减少23%，期末应收账款余额高达33.42亿元，同比大增64.2%，经营现金流为0.7元/股。然而，公司第三季度实现营收10.46亿元，净利润达1.48亿，同比

622万，降幅达97.39%。而应收账款同比增幅达64%，光伏业低迷情况下，回款如此多且周期拉长并非好事。本报调查发现，超日太阳吊诡之处在于，最大欠款方实际控制人竟是持有1226.54万股的四股东苏维利
。董事长出国为催账？应收账款日益增加已成超日太阳第一心病。据2012年三季报，应收款增至33.42亿，预付款增至5.28亿，货币资金缩至4.57亿。半年报中，上述三项指标分为25.85亿、5.26亿

73%；总应付账款增加3.13亿元，同比仅增加41.4%，资产负债表实质在恶化。按照常理，如果应收账款超过6个月，那就要做坏账减值。事实上，超日太阳审计单位天健会计师事务所也认为，超日太阳的应收账款

有望在挺过黎明前的黑暗之后笑傲新的光伏江湖。江西赛维：仍深陷债务泥潭5年前，当个人账面资产随着公司上市跨越300亿元时，彭小峰和江西赛维的名字，顿时响彻资本界，这位年轻富豪的出身、经历被人津津乐道。而
如今，赛维的总市值也不过2.4亿美元，且债务高企，公司资金链异常紧绷，甚至需要当地政府出手救援。2012年12月，深陷财务危机的江西赛维再度变卖电站资产抵债，这已是自今年10月以来赛维二度转让旗下电站

现金无望的考量下，今年10月对江西赛维的巨额应收账款提出了一套自己的处置方案，即江西赛维以其拥有的三个太阳能电站抵债，以化解新大新材1.4亿元应收账款的坏账风险。值得注意的是，这三个太阳能屋顶电站均坐落
由于江西赛维厂房屋顶，相对资产转让来说，其实并不方便。京运通有麻烦的光伏客户不止江西赛维这一家。今年9月，京运通披露，控股子公司无锡荣能半导体材料有限公司诉东方日升没有按2010年9月签订的《产品购销

；随后，京运通彻底翻脸，向上海仲裁机构提出仲裁，向江西赛维讨要上亿元的违约金。 　　在此背景下，新大新材对江西赛维的巨额应收账款提出了一套自己的处置方案，即江西赛维以其拥有的3个太阳能电站抵债
，以化解公司应收账款的坏账风险。新大新材10月25日公告，江西赛维拟向公司转让3个太阳能屋顶电站，以电站转让款1.4亿元冲抵其欠公司的账款1.4亿元。而公司则向江西赛维出租上述3个太阳能屋顶电站，期限

期初增长了51%，应收账款占总资产的42.3%，显然买方对其的赊账额并不低。国泰君安分析师侯文涛告诉记者，不仅是超日太阳，今年以来光伏企业的应收账款整体呈现攀升的走势。记者了解到，国内上市的16家
年报显示，公司一年内应收账款账面余额达到18.18亿元，占同期总资产的15.32%。而公司2011年期末，公司一年内应收账款账面余额13.69亿元。海润光伏称，因行业低迷公司延长了应收账款账期，所以

下滑。与此同时，隆基股份的库存压力和账款回收压力也在增大。数据显示，该公司三季度末库存增加至7．7亿元，较年初增加约86％，几乎相当于上半年的营业收入总和；应收账款达到3．13亿元。在半年报中，对陷入
资金困境的关联方无锡尚德的应收账款达1．5亿元。湘财证券研究报告认为，在收入负增长的情况下，隆基股份高库存风险陡增；同时，应收账款与预收账款的比例持续扩大，产业链中的信用及资金风险加大。今年第四季度