并网量

2014年1月1日后并网项目的标杆电价分别为0.90、0.95、1元/kWh，另外对分布式发电度电补贴为0.42元/千瓦时(含税) 。补贴政策在2016、2017年退坡，规定2016年6月30日后
，三部委联合下发文件，将2018年6月1日及以后并网的三类区域上网电价进一步下调至0.5、0.6、0.7元/kwh，分布式的度电补贴降至0.32元/kwh。 此外，在装机规模方面，531政策明确安排

以及2019年结转至今年并网的竞价项目等，国内需求或在45到50吉瓦之间，预计一季度到四季度的装机量分别为3.4吉瓦、10吉瓦、13吉瓦、20吉瓦，同比增长分别-34%、61%、183%、42
分析，光伏需求将逐季攀升，平价后市场值得期待，龙头强者恒强。竞价项目的出炉，国内市场逐步打开，平价项目也很值期待，申报39.85GW超预期，Q4随着海外疫情消退和组件价格下跌新项目快速恢复起量，有望迎来

德国、西班牙和中国的补贴下滑都引发光伏需求的剧烈波动。 第二种是并网约束，即资源有限性。由于光伏电源的不稳定性，安装量达到一定比例的时候引发电网不稳定。比例众说纷纭，有人说20%，有人说50%，无论
速造成产能过剩带来ROE波动和资产负债表波动。当光伏装机面临并网上限的时候，全行业利润增长触及天花板。 1.3.解决上述约束，光伏需要降本增效。 硅料替代薄膜，单晶替代多晶，2019年光伏实现发电侧

瓦，光伏发电累计装机2.04亿千瓦，双双突破2亿千瓦大关，连续多年保持世界第一。 毫无疑问，新五大同样是发展新能源的主力军。《能源》杂志统计数据显示，截至2019年底，新五大发电集团的风电累计装机量为
11307.89万千瓦，超过了全国风电装机的一半，而光伏装机量为2928.77万千瓦，在光伏装机总量中占比较小。 早期风电开发更具成本优势、集中度较高，而光伏行业占地面积大、补贴更高等一系列因素，导致了五大

Research 发布的《全球光伏逆变器市场份额和出货量趋势》报告，2017 年组串式逆 变器出货量首次超过集中式，规模约为 4GW。2018 年随着各国分布式光伏的崛起， 除印度外，中国、美国、澳大利亚等市场都是

2019年的申报规模/纳入补贴规模的比例约93%进行推算，预计2020 年纳入补贴的竞价规模约为30GW，和我们的预测基本一致。因本次竞价给了比较充足的前期工作准备时间，且目前并没有明确延期并网的
230MW，环比4月份的200MW也略有提 升。随着疫情的缓解，海外部分国家的光伏需求边际改善，带动出货量的增长。 图：2020年4月份和5月份出口到部分国家组件边际变化(单位：MW

运行的控制难度;新能源并网控制特性与常规电源差异大，大量电力电子器件的持续接入使电网运行特征由电磁耦合向电-电转换转变。 高占比新能源的持续接入给电网安全平稳运行带来不稳定因素，源网协调面临以下挑战
实现全过程感知;将西北电网超过1亿千瓦控制资源分层、分区接入直流群可控资源池，实现了风、光、水、火、直流、柔性交流输电系统(FACTS)等控制资源可控量及分布信息的实时感知、掌握，统筹协调地调用多种控制

欧洲太阳能协会 SolarPower Europe (SPE) 近期发布的《全球光伏市场展望(Global Market Outlook)2020-2024》中表示：2019年全球光伏新增装机量
(Global Market Outlook) 2020-2024》(GMO)中表示，如果未受531新政出台的影响，2019年中国新增的光伏装机量将远超30.11 GW。2019年全球新装机总量增幅超两位数

头部份额增加;根据海关出口数据，2020年1-4月，荷兰均为我国组件出口量的第一名，总计出口规 模4.21GW，占我国总出口量的20.28%。荷兰旺盛的需求较好地弥补了海外疫情造成的缺口，但美国
、墨西哥和智利等美 洲国家的出口量也出现了不同程度下滑。但欧洲市场是目前海外市场的主打，以荷兰、西班牙和德国领衔的欧洲市场是中国最大的组件出口市场，仅以上三国出口 规模占总规模比重就已经超过40

今年3月份，11.7MW日本滋賀光伏电站项目已经完工，并在3月31日起正式并网。 项目位于日本滋賀県東近江市，安装地处多雪地区(积雪量110cm)，地表粗度为II，地形结构复杂，最大斜坡坡度为18