平均净利润
隆基股份：净利暴增130%! 2018面临挑战
报告期内，隆基股份实现营业收入163.62亿元，同比增长41.90%;实现归属于母公司的净利润35.65亿元，同比增长130.38%;基本每股收益
达到1.81元，同比增长110.47%;实现扣非后的加权平均净资产收益率为29.29%，同比增加8.03个百分点;实现综合毛利率达到32.27%，同比提高了4.79个百分点。
回顾2017年
3月29 日晚，公司发布2017 年年报，营业收入260.89 亿元，同比增长24.92%;归母净利润20.12 亿元，同比增长96.35;综合毛利率19.42，同比增长3.69个百分点，净利
率7.82%，同比增长2.92 个百分点。
投资要点
1.扣费归母净利润大增220%，光伏业务助力业绩腾飞2017 年，公司实现营业收入260.89 亿元，同比增长24.92%，其中饲料业务实现收入
增加约28%所致;而以光伏玻璃为主营业务的福莱特玻璃则去年受困于光伏玻璃平均售价下降及若干主要原材料的价格较2016年度大幅增加，导致净利润萎缩。
此外，另外两家龙头企业保利协鑫能源、信义光能
截至3月28日，11家港股光伏企业已经公布去年盈利数据。港股光伏企业2017年业绩出现分化：以北控清洁能源等为首的3家企业报告期内净利润实现翻倍式增长，而包括兴业太阳能等在内的4家企业报告期内净利润
%，大多数中小企业由于国内市场不旺产能利用率较低，行业平均产能利用率65%左右。1-2月新增光伏装机8.5GW，但实际市场需求有限。1月太阳能电池产品出口金额10.54亿元，同比增长28.1%，环比下
净利润率。预计至2018年底产品价格可能降至2-2.1元/W，并且由于玻璃、铝边框等原材料价格上涨以及终端价格的持续下滑，成本压力愈来愈大。
(三)行业兼并重组将会实质性展开2018年预计国内市场
)，同比增长14.25;权益股东应占净利润30.12亿元，同比增长13.3%;每股盈利0.2938元，拟派末期现金股息每股0.043元(含税)。
报告期，公司全年完成总发电量2243.38万兆瓦时，同比
增长15.4%。其中，风电发电量2119.13万兆瓦时，同比增长15.0%;太阳能发电量124.25万兆瓦时，同比增长23.9%。
公司所属风电场2017年全年加权平均利用小时数2082小时，较
昨日，华能新能源发布年度业绩公告。公告显示，截至2017年12月31日，华能新能源收入人民币105.544亿元，同比增长14.2%;除税前利润人民币34.077亿元，同比增长17.1%;净利润人民币
30.613亿元，同比增长13.0%;公司权益股东应占净利润为人民币30.117亿元，同比增长13.3%;每股盈利为人民币0.2938元，同比增长7.5%;于2017年12月31日，每股净资产(不含非
太阳能光伏电站。
预计发电量方面，项目建成后运行25年期间，总发电量约为822481.5万kW·h，年平均发电量约为32899.26万kW·h，年等效利用小时数为1442.95h。
隆基股份表示，项目预计
，隆基清洁能源负债超30亿元，负债率超80%。
2017年1-9月，隆基清洁能源实现营业收入14264.63万元，净利润-179.31万元。
不仅是电站板块，除了下游电站领域外，目前隆基还在光伏其他
%，大多数中小企业由于国内市场不旺产能利用率较低，行业平均产能利用率65%左右。1-2月新增光伏装机8.5GW，但实际市场需求有限。1月太阳能电池产品出口金额10.54亿元，同比增长28.1%，环比下
%左右的净利润率。预计至2018年底产品价格可能降至2-2.1元/W，并且由于玻璃、铝边框等原材料价格上涨以及终端价格的持续下滑，成本压力愈来愈大。
(三)行业兼并重组将会实质性展开2018年预计
，同比增长6.88%;实现净利润8.4亿元，虽然净利润有所下滑，但据公司表示，风电业务装机规模已占据福建省首位。
年报显示，公司为福建省以清洁能源发电为主的电力企业，特别是可再生能源风电业务装机规模位居
,2017年福能股份风电利用小时数高达2837，较福建和全国风电平均利用小时数分别高出81和889，显示出了非常好的资源优势。截至2017年底公司控股风电装机规模达664MW，福能新能源2017年
。数据显示，2017年自行开发项目占新增装机比例大幅度提高至79%，由此大幅降低成本，其光伏电站平均单瓦造价由2016年的约7.2元下降约13%，至2017年的约6.3元；
3.运维成本大幅下降。运维成本
，使2018-19年其他收入分别增加约4亿元和3.25亿元。
综上所述，对于协鑫新能源而言，2018年是极速变革和转型的一年，其在保持业绩高速增长的同时，商业模式将进一步轻型化，负债急速下降、净利润同时实现大幅增长。
我们将看到一家变革的新能源企业。
