市场拐点

度有所恶化。单晶潮流将至，单晶硅片龙头成本领先迅速扩张，盈利释放空间巨大：我们认为单晶需求占比的拐点已现，单晶将开始实现对多晶的部分替代，市场需求增速有望超过30%，高于光伏行业整体增速。公司目前
在此前的业绩预告中预计前三季度盈利区间为1.7-1.9亿元，三季报业绩基本达到区间上限，符合我们和市场的预期。公司还预计全年销售收入预期增长50%左右，毛利率有所增长，全年实现归属于上市公司股东净利润

比前两季度有所恶化。 单晶潮流将至，单晶硅片龙头成本领先迅速扩张，盈利释放空间巨大：我们认为单晶需求占比的拐点已现，单晶将开始实现对多晶的部分替代，市场需求增速有望超过30%，高于光伏行业整体
业绩预告中预计前三季度盈利区间为1.7-1.9亿元，三季报业绩基本达到区间上限，符合我们和市场的预期。公司还预计全年销售收入预期增长50%左右，毛利率有所增长，全年实现归属于上市公司股东净利润

年赛维LDK在纽交所上市，负债率为47%，之后公司的总资产逐年增长，资产负债率也随之急剧上升，过度负债经营之下，资产结构严重失衡。回头看，总祸根埋在2011年，以致今日也难以挽救。2011年多晶硅市场
偿还短期债的狼狈中。 除了依靠政府以及与债主谈判，公司几乎没有更多有效的办法，借新债还旧债行不通，找资本市场输血也做不到。作为一家上市公司，由于公司严重亏损，投资者对公司信心降低，再融资也无法进行

%，之后公司的总资产逐年增长，资产负债率也随之急剧上升，过度负债经营之下，资产结构严重失衡。回头看，总祸根埋在2011年，以致今日也难以挽救。2011年多晶硅市场行情逐渐走向崩溃，赛维LDK的固定资产
谈判，公司几乎没有更多有效的办法，借新债还旧债行不通，找资本市场输血也做不到。作为一家上市公司，由于公司严重亏损，投资者对公司信心降低，再融资也无法进行，公司缺血的状况持续，而且难以止血。行业景气明显

潮流降至，单晶硅片龙头成本领先迅速扩张，盈利释放空间巨大：我们认为单晶需求占比的拐点已现，单晶将开始实现对多晶的部分替代，市场需求增速有望超过30%，高于光伏行业整体增速。公司目前已成为单晶硅片行业
本次限制性股票激励计划首次授予1230万股限制性股票全部实施，将募集1.22亿元资金，全部用于补充公司流动资金。假设首次授予限制性股票的授予日为2014年12月1日，授予日股票市场价格为18.99元

的拐点已现，单晶将开始实现对多晶的部分替代，市场需求增速有望超过30%，高于光伏行业整体增速。公司目前已成为单晶硅片行业规模最大、份额最多、成本最低的绝对龙头，并计划通过定增扩产快速实现市场扩张，预计

；3、资金逐利带来行业波动主要由非市场化的光伏补贴模式FIT所导致，因此在这一模式下，适当规模控制及补贴依序下调是行业健康发展所必须的；4、全球光伏发展明显滞后于风电，且光伏装机水平较高的国家一般
之后，因其具有可再生、分布式、储量丰富等优势，光伏整体投资增速超越风电，并具有长期的持续性。对比历史，2013年光伏新周期复苏具有几个新的特点：1、由小国驱动，单一主体转向大国主导，多轮驱动。终端市场

上周大盘逼近2400点，市场出现连续宽幅震荡，后市如何走向?在部分阳光私募看来，近期随着股市的好转，大量资金转向股市，股市未来行情值得期待。 淡水泉投资表示，随着市场流动性的好转，投资人的风险
偏好在提升，市场将出现更多投资机会，而行业龙头企业将迎来更多发展机遇，有望带来长期投资机会。 在重阳投资总裁王庆看来，在影响股市的多个因素中，企业利润不是太好，但是基于全市场无风险利率开始向下

估计，(市场)逐渐趋于饱和。我国液晶显示产业虽然已经达到盈利拐点，但是产业发展面临一个非常严峻的考验，就是可持续性发展和质量发展的问题。
，整个显示产业的规模已经达到10 70亿元，同比增长44.6%，速度在世界绝无仅有。在全球市场的占有率已经提升到11.2%，国内骨干企业实现了满产满销，初步形成在北京地区、长三角地区、成渝地区、珠三角

年以来，光伏电站建设规模显著扩大，为我国光伏产业持续健康发展提供了有力的市场支撑，但部分地区光伏电站与配套电网建设不同步、项目管理不规范、标准和质量管理薄弱的问题也很突出。《通知》提出11项要求，包括
的启动，国内单晶替代多晶将迎来拐点，维持隆基股份增持评级。申银万国则表示，分布式政策即将落地，主题投资热潮到来。强烈看好分布式光伏政策落地带来的主题性投资机会，分布式光伏电站板块全面受益，重点推荐林洋电子、方大集团、阳光电源、上海电力、爱康科技为代表的分布式光伏投资标的。