市占率

湾、大陆以外市场市占率更高，可望受惠部分转单，将不受单一市场影响，对需求长期的成长仍乐观其成。 应对双反天合光能有奇招 为了应对双反，各个企业都为此而绞尽脑汁头疼不已之时，天合光能就这么

传统业务为智能电表，市占率为全国第一。公司在新业务分布式光伏电站领域拥有独特的商业模式，有效地规避了收费端风险，传统业务的销售渠道有助于分布式光伏业务快速进行跨区域拓展，公司有望成为我国东部
市场竞争格局相对稳定，公司凭借自身的竞争优势有望继续保持市占率第一。公司目前单相表占比仍旧较大，随着未来三相表占比的不断增加，毛利率仍有提升空间。 3. LED业务2014年进入放量期。 公司的LED

分布式光伏商业模式的逐步成熟，公司有望加速拓展分布式光伏电站业务。 投资要点 1. 分布式光伏建设加速将有效带动公司逆变器业务增长。 公司逆变器业务市占率全国第一，2014年以来推出多款新产品，其中
领先的成本优势有助于公 司维持30%以上的市占率。由于地面电站商业模式成熟，下游企业开发热情度高，我们认为西部电站装机超过6GW规划为大概率事件，同时，随着政策不断落 实，下半年分布式光伏电站建设加速

电子也表示，双反税率确定后，短期间因市场版块调整，虽免不了市场价格波动，也将限制未来产能扩充，但能刺激新兴市场及大陆内需市场需求，尤其大陆内需可望快速成长，而硕禾导电浆料在台湾、大陆以外市场市占率更高

，尤其大陆内需可望快速成长，而硕禾导电浆料在台湾、大陆以外市场市占率更高，可望受惠部分转单，将不受单一市场影响，对需求长期的成长仍乐观其成。

业务布局和战略转型的一年,公司2013年获得了电站空冷业务的进一步提升,公司电站空冷业务新增订单在业内市占率占比达到40以上;2013年公司光热发电业务完成了光热电站核心设备的国产化研发,综合估算公司光

，2015年在美国接到的转单量可能跳增，大幅拉高明年在美国市场的市占率，已经开始扩产行动，与台湾电池厂有采购合作的北美厂商Suniva日前宣布将在密西根州扩建200MW的新模块厂。

将在密西根州扩建200MW的新组件厂，REC已在北美展开扩产行动，SolarCity、SunEdison等美系厂商也不落人后。由这些厂商的动向来看，除了台湾组件厂在北美市场仍有发展可能之外，也有非两岸业者对于北美的市占率提升很有信心。

有采购合作的北美厂商Suniva日前宣布将在密西根州扩建200MW的新组件厂，REC已在北美展开扩产行动，SolarCity、SunEdison等美系厂商也不落人后。由这些厂商的动向来看，除了台湾组件厂在北美市场仍有发展可能之外，也有非两岸业者对于北美的市占率提升很有信心。