巨额投资

如果你是ink"光伏业内人士，如果你5月20日打开光伏行业网站，你的血压会是跌宕起伏的，因为这里的题目惊心动魄：《英利年报引发清算恐慌周二股价暴跌近37%》、《跳崖式暴跌47%！妖股汉能薄膜遭巨额
致命一击，不是毁灭一击，甚至是给资本市场投资者机会的一击，所以当一个朋友问到如何看待两家企业股票大跌，老红的回答是：对英利的观察会时间稍长，汉能的股票如果再跌，老红也会买进。企业股票的短期变化，只说明

传染，此前市值屡创新高的汉能首当其冲。汇业证券策略分析师岑智勇表示，汉能股价暴跌，是因为投资者担忧出现类似英利的巨额债务问题。实际上，此前就有媒体质疑汉能薄膜的资金问题。值得注意的是，从沪港通开通之后
在资金和政策支持下快速发展。双双暴跌上周五，英利发布的年报受到了资本市场的强烈关注，财报一出引起了投资者对于英利持续经营能力的存疑。财报中披露，截至2014年底公司拥有1.723亿美元现金，2.147亿

1.723亿美元现金，负有15.7亿美元的短期借贷、2.761亿美元中期债务和4.607亿美元长期债务。投资者担忧汉能重蹈同属光伏行业的英利因巨额债务问题暴跌覆辙，因而用脚投票，市场出现恐慌情绪而导致大量
一些投资机构对汉能薄膜进行做空，但都赚不到钱，最终只能放弃。华南一家对汉能薄膜有研究的QDII基金经理向记者分析称。另外值得一提的是，汉能薄膜作为港股通标的之一，也获得内地投资者的青睐。据统计，内地

暴跌主要涉三谜团，包括周二晚已有消息指，汉能相关人等将要拆棚、有主要股东漏夜扑水，求抵押股份进行巨额融资，以及有主要股东参与涉及衍生工具的对赌活动等。记者昨曾到访汉能位于尖沙咀环球贸易广场的办公室
亿元，首富之位不保。汉能大跌连累光伏股，卡姆丹克（00712）跌10%。联昌国际证券高级副总裁李启宇表示，汉能股价大跌，美国上市的英利绿色能源又传财困，光伏股的投资者必定有心理压力，惟整个产业链来看

上周五披露的信息其实很简单，每个人都认为英利不可能也不会维持不下去，因为大家都获得了来自政府内线人士的消息。这导致许多投资者忽视了英利资产负债表上的巨额债务，而且中国几乎每家上市太阳能公司都如此。
。 Wolfe研究公司的分析师约翰逊(Gordon Johnson)周二晨表示，美国投资者必须考虑如果英利进行资产清算，中国太阳能市场整体将面临何种局面的严峻问题。 约翰逊在报告中写道：英利

索比光伏网讯:文 / 张松世纪新能源网摘要：投资光伏电站什么最重要？收益率、性价比、低碳环保还是安全性？来自上海兆能（Trannergy）的总经理郑洪涛博士表示,无论您如何排序，安全性才是保证电站
持续运行和投资收益率的前提。因为一旦出现质量问题，将是一个灾难性的后果！随着全球能源短缺和环境污染问题日益突出，全球太阳能光伏产业发展迅猛。2014年，全球光伏市场新增装机47GW，累计超过180GW

说，但这种全产业链的布局也存在风险即英利用于设备的投资远高于其他光伏企业，高投资背后附带的银行贷款也比其他企业高很多。王亦逾回忆，在光伏组件价格高时，每瓦售价达到4美元左右。如果按照30%的毛利率计算
。英利原本计划在1?2年内收回投资成本，由于市场行情急剧变化，使得其成本回收期延长至5?8年。因此，当大部分光伏企业去年已恢复盈利时，英利仍然亏损。这只能说明其他企业比英利负担小，而我们因为历史原因，需

*ST海润（600401）5月14日公告，公司拟与联合光伏（00686，HK）签署930兆瓦光伏电站项目投资合作框架协议，交易总价暂估约88亿元。*ST海润此举或为应对退市危机。 涉及装机容量
下属公司，为专注于投资、开发及运营太阳能光伏电站的平台。 根据双方协议，本次收购总价约为88亿元，创下年内光伏电站收购总额新高。此外，经双方签署生效后三个工作日内，联合光伏将向*ST海润支付总计

市场以涨停回应，公司后市仍然堪忧。前述接近公司人士称管理方面，内部有点乱。投资人士则认为，这笔交易对海润而言并不划算，除非对方股价继续飙升并实质性换股，没有现金流的交易不是好交易。另一方面，对于
愿意卖的。由此可见，海润此举实属无奈。业内对光伏上下游一体化模式诟病已久，上游制造业要求资金周转快速，而具有金融属性的光伏电站则长期占用巨额资金，有稳定的现金流回收，两者的矛盾导致主业难以平衡，对融资的