巨额债务
业务部分析师吴武源认为，从上述议案第二、第三条来看，建行并没有进行兜底的意愿，债券持有人仍寄希望于兵装集团代偿债务。而通过之前种种举措来看，兵装集团拒绝代偿的意图已非常明显。由此看来，11天威MTN2
11天威MTN2违约的因素有很多种，比如巨额亏损、融资环境恶化、控股股东作壁上观但从根本上讲，上述因素均不过是天威集团战略决策失误的不同表现形式而已。几乎所有的分析均认为，战略决策失误是天威集团走向巨额
手扶持，英利不可能维持不下去，因此忽视了其巨额债务，但实际并非如此。更耸人听闻的是，约翰逊指出，中国几乎每家上市太阳能公司都是如此，如果英利资产清算，对整个中国太阳能行业意味着什么？这些企业可能难以
健全，意义重大。
银行和母公司都不愿兜底
今年4月21日，天威集团为11天威MTN2支付利息的日子到期，天威集团发布公告，表明由于集团发生巨额亏损，未能按期兑付本年利息。本期债券发行规模共计
对天威集团此次违约行为进行公开谴责；2、提请交易商协会对兵装集团及其子公司在存续期内的债务融资工具提示风险，暂停兵装集团及其子公司发行全部债务融资工具；3、提请交易商协会将天威集团此次违约行为反馈给其他
和母公司都不愿兜底今年4月21日，天威集团为11天威MTN2支付利息的日子到期，天威集团发布公告，表明由于集团发生巨额亏损，未能按期兑付本年利息。本期债券发行规模共计15亿元，债券利率为5.70
对兵装集团及其子公司在存续期内的债务融资工具提示风险，暂停兵装集团及其子公司发行全部债务融资工具；3、提请交易商协会将天威集团此次违约行为反馈给其他监管部门，包括但不限于发改委、国资委、证监会、银监会；六
手扶持，英利不可能维持不下去，因此忽视了其巨额债务，但实际并非如此。更耸人听闻的是，约翰逊指出，中国几乎每家上市太阳能公司都是如此，如果英利资产清算，对整个中国太阳能行业意味着什么？这些企业可能难以维持
愿兜底今年4月21日，天威集团为11天威MTN2支付利息的日子到期，天威集团发布公告，表明由于集团发生巨额亏损，未能按期兑付本年利息。本期债券发行规模共计15亿元，债券利率为5.70%，本期应付的利息为
子公司在存续期内的债务融资工具提示风险，暂停兵装集团及其子公司发行全部债务融资工具；3、提请交易商协会将天威集团此次违约行为反馈给其他监管部门，包括但不限于发改委、国资委、证监会、银监会；六是要求天威集团
手扶持，英利不可能维持不下去，因此忽视了其巨额债务，但实际并非如此。更耸人听闻的是，约翰逊指出，中国几乎每家上市太阳能公司都是如此，如果英利资产清算，对整个中国太阳能行业意味着什么？这些企业可能难以维持
收窄明显，但短中期债务压身，负债率高企，企业运营压力仍难稀释。
5月19日，英利股价当日大跌37%。部分分析认为此次股价下跌源于该公司上周五提交美国证券交易委员会的文件，警告称对能否继续经营
联合开发，联合持有。
然而市场的质疑还是从未止歇。
对于英利化解债务危机的前述主要路径，部分业内人士并不看好。比如，出货量并不是越低越好，高额的财务费用仍需要一定的出货量来平摊成本。而且，前几年
2014年的上半年，英利将把2011年、2012年的亏损打平，略有节余。然而现实与理想常有差距。两年过去，英利及其掌门人的压力丝毫未减，英利终究没有实现整体扭亏；虽然近三年的亏损额收窄明显，但短中期债务压
项目储备80%以上都是地面电站，基本的开发模式是，寻找合伙投资人平摊资本金，然后联合开发，联合持有。然而市场的质疑还是从未止歇。对于英利化解债务危机的前述主要路径，部分业内人士并不看好。比如，出货量
兵装集团及其子公司发行全部债务融资工具。对此，民生证券固收研究员王丹认为，本次持有人会议审议通过的六项议案中，受托管理人和律师事务所的确定、要求11天威MTN2加速到期、对天威集团及相关方采取民事诉讼等
及，而类似条款在持有人会议中被提出尚属首例，其效力和执行效果有待市场检验。4月21日，天威集团公告称，由于新能源产业巨额亏损，公司资产负债率急剧上升，融资能力丧失，资金枯竭，未能筹措到付息资金，公司无法
