工业硅

，更高的价格缺乏支撑。 双控限电政策调整下，虽然工业生产电力仍会受到不同程度的波及和影响，但是受影响区域和程度较之前九月-十月是有所好转的，政策的执行也具有更多灵活性。工业硅的生产供应能力得到较大
幅度增长，同时工业硅各个品号的物料价格也持续下降。 硅料买方厂家虽有心态方面的差异和对自身企业情况的考量，但是在目前市场环境下，均如同烈火烹油般的在价格激烈博弈下进行商谈。总而言之，市场各个环节对于

万元，占股比例为70%，乐山协鑫出资1800万元，占股比例为30%。 公告显示，新安股份拟与乐山协鑫共同投资，由合资公司乐山矽材作为项目的实施主体，建设年产20万吨/年工业硅粉加工项目，该项目将根据
乐山协鑫颗粒硅项目的建设进度，一期安排建设10万吨/年工业硅粉加工项目，优先供应乐山协鑫颗粒硅项目的硅粉需求。

/吨。 从行业整体的前3季度业绩看，上游从工业硅、硅料到硅片盈利体量及质量均大幅领先于全行业。硅料短缺推动价格大幅上涨，并具备直接转嫁上游成本的能力，因此对本环节利润留存率较高。但从估值来看，两个环节
均处于行业中下游水位，价格见顶后，高光的业绩表现是否能够维系是市场主要的顾虑。 硅料环节Q3价格和盈利水平均达到历史峰值，随着新增产能投产、上游工业硅价格的回落等因素影响，硅料价格将进入到下行通道

下游企业选择保持观望，相当于降低了下游需求，价格肯定会出现松动。 另一方面，近期两大电网先后宣布，限电已基本结束，意味着硅料上游工业硅的生产危机也将解除。产能释放后有利于下游多晶硅生产。 以上两方面都是

依然很小，环比基本持平，最高成交价则普遍下降0.1万元/吨。 索比光伏网与相关专家沟通后了解到，本周工业硅、金属硅价格继续下降，但多晶硅价格受供求关系影响，与上周持平。硅业分会表示，若按预期全年

，因电力限制而不正常的工业硅也将会逐步恢复正常并且我们也已经看到工业硅已经较最高峰时期下跌3~4万元/吨。再然后，光伏多晶硅的新增供给也将会在近期释放，在未来三个月约释放16万吨产能。在整个2020年
。 █ 从最上游工业硅看： 本轮多晶硅料从210元跳涨到270元背后的推动力是9月电力紧缺，地方政府对高能耗的工业硅企业进行拉闸限电进而导致了工业硅的极度紧缺，叠加恐慌情绪，工业硅的价格一鼓作气从每吨1

《营业执照》。合资公司注册资本6000万元， 其中：新安股份出资4200万元，占股比例为70%，乐山协鑫出资1800万元，占股比例为30%。 新安股份与乐山协鑫共同投资建设20万吨/年工业硅粉加工
项目，该项目优先供应乐山协鑫颗粒硅项目的硅粉需求。工业硅粉作为硅产业链基础原材料，可用于生产有机硅、多晶硅、颗粒硅等，其中颗粒硅、多晶硅都是光伏电池原材料。 合资公司乐山矽材作为项目的实施主体，将

，因电力限制而不正常的工业硅也将会逐步恢复正常并且我们也已经看到工业硅已经较最高峰时期下跌3~4万元/吨。再然后，光伏多晶硅的新增供给也将会在近期释放，在未来三个月约释放16万吨产能。在整个2020年
损失。 从最上游工业硅看： 本轮多晶硅料从210元跳涨到270元背后的推动力是9月电力紧缺，地方政府对高能耗的工业硅企业进行拉闸限电进而导致了工业硅的极度紧缺，叠加恐慌情绪，工业硅的价格一鼓作气从

并未对硅料、玻璃、胶膜等主要原材料价格产生明显压力，但随着近期国家管控煤炭价格，连锁反应有望令光伏主要原材料价格回落(比如工业硅价格已经显著回调)，从而降低产业链压力，使得年底两个月的产、销、装放量可期

11月5日，特变电工发布公告表示，公司与达茂旗人民政府签署了《投资合作框架协议书》，计划投建年产40万吨高纯工业硅和500万千瓦新能源项目。 其中，40 万吨高纯工业硅预计投资
/年高纯 工业硅项目将根据市场、政策等情况推进。500 万千瓦新能源项目则将根据包头市十四五新能源开发建设规划 和电网接入消纳的情况以及能源主管部门各类型新能源申报政策要求，积极参与 申报并及时