川投能源

60%个股收红，川投能源(600674)高开之后全天领涨，尾盘涨5.92%；拓日新能(002218)、航天机电(600151)等涨幅居前。　　策略光伏投资铁三角尽管光伏行业上半年经历了政策游离下行业发展

投资多晶硅的企业包括南玻A、川投能源、天威保变、特变电工、江苏阳光、乐山电力、岷江水电、通威股份、航天机电、桂东电力、银星能源等十余家。2008年虽然遭遇经济危机，但很多企业仍然逆市扩产。2008年

。基于下半年多晶硅价格将反弹的判断，以及审批重启将加强上市公司扩产的预期两个因素，我们认为多晶硅相关公司下半年将有所表现，以吨市值排序，我们认为受益的公司包括乐山电力、航天机电、天威保变、川投能源，此外我们认为南玻A和特变电工也将受益。

底将是这些中小企业被淘汰的大限。已有多晶硅生产企业切实感受到了这种压力。5月19日，在川投能源(600674,股吧)2010年度股东大会上，有投资者对该公司2010年度计提控股子公司新光硅业长期投资减值
准备比年初预算增加1.2亿元提出质疑。川投能源副董事长、总经理赵胜德称，随着多晶硅行业竞争加剧，加之国家《多晶硅行业准入条件》实行，新光硅业公司目前经营形势严峻。一位业内人士说，长期来看，光伏产业

多晶硅业务的上市公司航天机电(600151，收盘价11.18元)、川投能源(600674，收盘价14.28元)、乐山电力(600644，收盘价14.57元)等，多表示多晶硅日常生产由旗下子公司实施
成本普遍集中在每千克40美元~60美元。目前价格看，成本若高于50美元，基本没有盈利空间。从几家A股上市公司的多晶硅子公司了解到，如航天机电旗下的内蒙古神舟硅业、川投能源旗下新光硅业、天威保变

光伏太阳能玻璃生产线以及3MWp光伏建筑一体化电站等配套项目。32. 中航三鑫，公司子公司中航三鑫太阳能光电玻璃（控股70%）主要进行太阳能光电玻璃生产与深加工。33.川投能源，大股东四川省投资集团出资设立
多晶硅项目投产后计划建设二期3个3000吨多晶硅项目。川投能源2008年1月收购新光硅业38.9%股权。新光硅业承建的1260吨/年多晶硅项目是目前中国最大的多晶硅生产项目，项目概算总投资约12.9亿元，从

5月19日，在川投能源2010年度股东大会上，有投资者对该公司2010年度计提控股子公司新光硅业长期投资减值准备比年初预算增加1.2亿元提出质疑。川投能源副董事长、总经理赵胜德称，随着多晶硅行业竞争
加剧，加之国家《多晶硅行业准入条件》实行，新光硅业公司目前经营形势严峻。根据华衡评估公司的价值咨询报告，以2010年12月31日为基准日的新光硅业全部股东权益价值为12.1亿元，按照持股比例，川投能源

表现堪称风向标。2011年开春以来，无锡尚德销往欧美的太阳能光伏组件数量持续攀升，供不应求，一季度销售同比增长近50%。包括保利协鑫、川投能源、天威保变等在内的国内主要多晶硅厂商亦纷纷扭亏为盈，发布了
十分之九，川投能源董事长黄顺福提起那两年的不景气时，还是显得心有余悸。多晶硅产业链上下的从业大军，亦随着原料价格大起大落，由爆炸式增长步入产能过剩的窘境。经历了全国光伏产业园遍地开花之后，2008年

水电在成都市新津新建3000吨/年多晶硅项目。2,川投能源（600674）2008 年1月收购新光硅业38.9%股权。新光硅业承建的1260吨/年多晶硅项目是目前中国最大的多晶硅生产项目，项目概算总投资约

利好,供给面上的压力将成为短期多晶硅价格继续上行的动力。建议投资者重点关注:乐山电力、天威保变、川投能源、鄂尔多斯、南玻A等相关标的。