岷江水电

大力支持发展新能源背景下，国内企业对多晶硅产业表现出了浓厚的兴趣。2007年11月，天威保变、岷江水电、乐山电力和川投能源均发布公告，拟以新设公司形式进行两个3000吨/年多晶硅项目建设。1月22日

需求为2.6万吨以上，而供应量只有2.5万吨左右，供应仍然偏紧。 在国家大力支持发展新能源背景下，国内企业对多晶硅产业表现出了浓厚的兴趣。2007年11月，天威保变、岷江水电、乐山电力和川投能源

、乐山电力、岷江水电、江苏阳光、航天机电、力诺太阳、南玻A、特变电工、交大南洋、风帆股份、新华光、安泰科技、孚日股份等。　　 尽管上市公司纷纷大举进入新能源领域，但该行业潜在的压力也不容忽视。可再生能源
市场拓展变得更加困难。　　 由于国外企业对多晶硅生产技术的封锁，国内多晶硅一直供不应求。垂涎于多晶硅领域的巨大市场，包括天威保变、川投能源、特变电工、岷江水电、乐山电力、南玻A等上市公司在内的众多

从06年下下半年起，源于太阳能行业高利润驱动，国内掀起了一波建设多晶硅项目的高潮。目前国内涉及多晶硅生产的上市公司有南玻A、天威保变、川投能源、乐山电力、岷江水电、通威股份、东方电气、特变电工
、江苏阳光，其中天威保变、乐山电力、川投能源、岷江水电分别持有新光硅业的股权。非上市公司有洛阳中硅和江苏中能。 我们对各企业多晶硅项目的比较分析从规模、量(投)产时间和技术实力三个方面进行分析

唯一产量近千吨的大厂，我们预计2008年可以实现净利润11.6亿元，与新光硅业(一期及二期)相关的企业包括川投能源、天威保变、乐山电力和岷江水电，具体影响请参见下表。 观点一：多晶硅供需到
，为天威保变增加0.57元，另有23.34%的股权为四川省电力公司控制，并不在上市公司，但四川电力旗下有岷江水电、乐山电力等上市公司，该部分若注入岷江水电则增加0.54元，若注入乐山电力则增加2008

产业链投资，天威硅业进行了增资扩股重组，川投集团让出了控股权。新天威四川硅业有限责任公司注册资本扩大为9.45亿元，其中天威保变电气股份有限公司占51%，四川省投资集团占35%，四川岷江水电占14%。各股东将

了控股权。新天威四川硅业有限责任公司注册资本扩大为9.45亿元，其中天威保变电气股份有限公司占51%，四川省投资集团占35%，四川岷江水电占14%。各股东将通过银行融资等手段解决新津项目的庞大投资
，并承担国家规定的可再生能源发电配额义务。”具体配额指标迟迟没有出台；据估测，国家有意要求装机容量超过500万千瓦的发电投资商在2010年除水电外，可再生能源配额达到3%，2020年达到8%；由于

南洋 600661 电池、组件 杉杉股份 60088 电 池 岷江水电 600131 参股西藏华冠科技 乐山电力 60064 参股新光硅业 江苏阳光 600220 电池

60088 电 池岷江水电 600131 参股西藏华冠科技乐山电力 60064 参股新光硅业江苏阳光 600220 电池、硅料风帆股份 600482

多晶硅需求为2.6万吨以上，而供应量只有2.5万吨左右，供应仍然偏紧。　　在国家大力支持发展新能源背景下，国内企业对多晶硅产业表现出了浓厚的兴趣。2007年11月，天威保变、岷江水电、乐山电力和川投能源均