尚德赛维

编者按：面临以无锡尚德和江西赛维为代表的中国光伏制造大鳄的轰然倒下，暴涨暴跌的中国式制造业发展再次成为众人尤其是企业家需要思考的问题。国际环境中，如何把握市场、体现企业增值价值，惊涛骇浪中，如何

亿美元，折合大约1110亿元人民币，平均负债率高达70%以上。即将到期的债务引发的财务危机和因资金链断裂引发的融资问题是中国在海外上市的10大光伏企业普遍存在的问题。赛维LDK是继无锡尚德之后的又一个
经营业绩，还通过内部融资结构影响公司的财务风险。赛维LDK为何从与无锡尚德并驾齐驱的光伏巨头沦落到濒临破产的局面，与其自身的战略失策及公司治理不无关系。经过上述对赛维LDK负债状况和融资现状的分析

中国在海外上市的10大光伏企业普遍存在的问题。赛维LDK是继无锡尚德之后的又一个中国太阳能产业巨头，是国内乃至全球领先的垂直一体化光伏产品生产企业，现如今负债率居海外上市光伏企业的榜首，糟糕的经营业
。 一个公司的发展受内外部双重因素的影响，外部市场需求、政策变动不仅直接影响公司经营业绩，还通过内部融资结构影响公司的财务风险。赛维LDK为何从与无锡尚德并驾齐驱的光伏巨头沦落到濒临破产的

这个产业的缩影，无锡尚德、江西赛维无不是从一览众山小的顶峰跌落凡间。光伏产业披着环保、高科技靓丽外套的背后，是同质化严重、产能过剩、对海外市场政策与经济环境双重错判的盲目。

惨痛的三季报，行业龙头无锡尚德和江西赛维都陷入财务危机，为何11超日债还是顺利发行，并且受到投资者的追捧，除了接近9%的高额票面利率诱惑，更重要的是投资者在一步步诱导下误信了超日太阳的未来

价格首次上涨。4年来，行业企业饱受价格暴跌之苦。众所周知的无锡尚德，业已于上月申请破产重组。 对于4年来首次价格止跌企稳，小幅反弹，值得我们关注。是行业利润反转开始?是下跌过程的
赛维LDK太阳能有限公司总裁佟兴雪表示：2月份我国从美国进口多晶硅单价12.57美元/千克，约是国内一些企业的一半，说明美国的多晶硅生产技术和成本控制已经极为先进，我国已经远远落后。多晶硅是光伏行业的

属于关系全局的重点结构调整或促进区域协调发展的项目，将得到重点支持。 光伏行业研究员告诉记者，早在尚德电力、赛维LDK等行业巨头宣布债务违约前，银行已经将光伏列入高危名单，业内

，中国中冶副总裁张兆祥也表示，本月将复产多晶硅项目。此外，有消息称，光伏巨头赛维LDK也在近期制定了1200人的招聘计划。多重利好，令中美两地的多只光伏股出现了集体飙涨。截至发稿时，尚德电力领衔上涨
了29.17%，赛维LDK上涨23%，英利绿色能源、大全新能源、晶澳太阳能、晶科能源等公司股价有14%~20%的上涨。近两日，尚德电力、晶科能源总计暴涨了44%和36%。低迷多时的光伏行业，似乎又逐渐看到了回暖的曙光。

扶持、优惠政策等等，虽然政府关爱之心无可厚非，但怎样的扶持最有效，最有利于企业的长远发展，无疑值得商榷。在光伏行业，被政府过度关爱的，不止无锡尚德一家。国内光伏业的另一个大企业赛维LDK曾一再
主板市场最高发行价纪录创造者，如今股价跌到5元/股。仅仅两年，新能源标杆企业就跌入谷底，让人唏嘘不已。而同样，今年以来这样的消息不断。随着 5.41亿美元债券本金无法如期偿还，太阳能巨头尚德在今年3