尚德出货量

亿美元，此增长主要系因去年光伏出货量增长33.3%所致，但此增长又被每件光伏产品的平均售价下降所部分抵消。2011年，无锡尚德毛利润为3.866亿美元，毛利率为12.3%；2010年毛利润为5.431
2.76亿美元；折旧和摊销开支共为1.416亿美元，2010年为8490万美元。业绩预期无锡尚德预计2012年第一季度光伏出货量将同比下降30%左右；预计今年第一季度毛利率将达到3%至4%。无锡尚德预计今年全年光伏出货邮将在2.1GW至2.5GW之间。

4 季度和全年财务报告，其中一些迹象表明，尚德亦在采取各种措施抵御寒流，但稳固收缩之中或在酝酿新的计划。　　出货量快速增长份额未失、信心未失　　在基本营收方面，2011年，尚德电力全年出货量2096

索比光伏网讯:彭博社8日报导，在全球供给过剩导致价格大跌的情况下，太阳能制造商纷纷预期出货量将在今(2012)年攀高。全球最大太阳能电池制造商尚德(Suntech Power Holdings
)，希望能借此创造现金并维持营运。尚德8日终场下跌2.05%，收2.87美元。根据财报声明稿，尚德预估2012会计年度(截至2012年12月底为止)出货量将介于2.1-2.5GW(十亿瓦)之间，较2011

小厂将会被淘汰，这也会加速国内二、三线厂商退出光伏市场。 　　据本报记者了解，在国内大型光伏厂商中，除了阿特斯外，尚德、晶澳、英利、天合光能、晶科等一线厂商德国市场的出货量占比均超过30
%，而德国企业份额则缩小至15%。 　　“德国市场2012年肯定会萎缩，公司会下调对德国市场的出货量。” 阿特斯阳光(CSIQ.NSDQ)电力全球市场高级总监张含冰认为，市场中品牌厂商的占有率会上升，而

业内较高的毛利率。在很多光伏企业毛利率为负的情况下，剔除存货减值影响后，英利自产组件毛利率仍达19%。英利去年销售光伏组件出货量超过1600兆瓦，同比增长50%以上，实现销售收入200亿元，同比
买不到。为实施长期垄断，外国公司提出要跟中国光伏企业签订长期合同等苛刻条件。无锡尚德就因中招，在后来硅料价格大幅下降时不得不撕毁协议，不但赔款2亿多美元，还损害了公司形象，可谓赔了夫人又折兵。亲自赴美

德国政府2月29日正式签署光伏补贴削减政策。与此同时，美国商务部展开了针对国内两大光伏企业尚德与天合的双反调查，并将在3月19日公布对中国光伏企业征收惩罚性关税的结果。由此不难看出，国内光伏企业最为
的中国光伏企业非常不利。同一时期，美国也一直并未停息对中国光伏产业的双反调查。目前两家国内最重要光伏企业尚德和天合已经成为美国双反调查的重点对象。3月19日，美国对中国光伏企业征收惩罚性关税也将作

优势，在利润不断下滑的今天，还能维持业内较高的毛利率。在很多光伏企业毛利率为负的情况下，剔除存货减值影响后，英利自产组件毛利率仍达19%。英利去年销售光伏组件出货量超过1600兆瓦，同比增长50?以上
美元，甚至有钱都买不到。为实施长期垄断，外国公司提出要跟中国光伏企业签订长期合同等苛刻条件。无锡尚德就因中招，在后来硅料价格大幅下降时不得不撕毁协议，不但赔款2亿多美元，还损害了公司形象，可谓

下游光伏组件的价格压力依然明显，部分去年的出货量因没有在2011年Q4安装而变成了存货。预计光伏产品价格的压力将集中在三月份。　　1.行业动态扫描　　1.1 2011年全球十大光伏组件商出炉尚德再居榜首
根据英国市场调研机构IMS Research发布的最新季度报告，中国尚德电力连续两年成为全球光伏组件出货量最多的企业。此外，中国还有三家晶硅光伏组件制造商进入前五的行列。IMS Research的这份

。我们认为，随着对非住宅项目补贴政策的落实，今年日本市场有望实现快速增长，全年新增装机或可达到2.5GW左右。根据日本光伏行业协会统计数据，2011年日本光伏企业出货量为2.76GW，其国内产能也是
供大于求。目前，日本国内有京瓷、夏普、昭和、三洋等大厂，自给率高，市场相对封闭，之前中国企业仅有尚德成功杀入。近来，有一些企业以合作或建厂方式，进入日本光伏产业链的组件、配件、电站建设等环节，与国内其它同行相比，这些企业拥有了新的市场机会，未来发展值得期待。

在美国建厂，等于上了一个保险，如美国大幅提高关税，就可实现本地生产；另外，新奥有意分拆太阳能业务在美国上市，这也是一个铺垫。不仅是新奥，包括无锡尚德、苏州阿特斯等一线企业近年也开始纷纷在美国建造工厂
。早在2010年，无锡尚德就在美国的亚利桑那州凤凰城建造了工厂，目前的产能在50兆瓦左右，并计划最终提升至120兆瓦，生产的光伏组件主要被用于大型太阳能地面电站和商业楼宇的太阳能项目。到2011年为止