将放缓

)。去年，国际海事组织对外公布，2020年将提高船用能源含硫标准，提振了船用柴油需求，因此柴油消费量同比日均增长了36万桶。相反，高硫燃料油的需求同比日均减少了32万桶。 以美国为首的非OPEC产油国
。 2019年，布伦特原油的均价为每桶64.21美元，较2018年的每桶71.31美元小幅下跌。 2019年，全球炼油厂的炼油量增速与2018年几乎持平，为同比日均增加3万桶，这主要是石油消费放缓

投资集团，均以传统火力发电为主，火电装机总量超过5亿千瓦，占据了中国火电市场的半壁江山。 然而，随着中国经济增速的放缓，电力供应出现了相对过剩的局面，火电利用小时数大幅下滑，加之环保趋紧，投入增加
，火电企业经营陷入困局。与此同时，中国新一轮的电力体制改革不断加速，市场化电量的增加导致电价下跌，进一步将火电企业逼进了死角。 传统的火力发电正在失去竞争优势。曾经一度光鲜的火电厂辉煌不再，一些规模较小

临近6月末，随着国内光伏抢装进入尾声，市场需求逐渐放缓，业内预期供应链价格将继续下滑的又多了起来，硅片作为定价之锚，对当前光伏供应链价格的影响尤为关键。(来源：微信公众号集邦新能源网) 获利空间居
优势。 通过金刚线细线化和硅片薄片化提高出片率，将进一步降低硅片成本。根据开源证券测算，目前市场上领先的硅片企业在2019年硅片单片成本约为1.86元/片，通过薄片和细线化,每降低

，改革开放以来我国电力建设投资规模基本保持稳步增长态势，到2016年达到顶峰后，2017~2019最近三年出现持续放缓态势; 从投资结构来看，我国电力建设投资以往长期存在的重发轻送情况在近十年有了较大
与变局，既是一场严峻考验，催生出市场的大洗牌;又孕育着新的机会，拉动着产业的大变革。 电力投资将驶入快车道。从需求侧来看，新冠疫情对拉动经济的三驾马车中消费和出口带来较大冲击，而投资只会短期推迟但

集中宣布扩产的原因，一方面是企业看准光伏增长空间仍然巨大，据国际可再生能源机构(IRENA)预测，到2050年，全球光伏装机将实现8500吉瓦，欲实现此目标，光伏年新增装机将从目前100吉瓦提高到
扩产洗牌中，先进产能的导入将加速淘汰落后产能，市场竞争将更加激烈，产业集中度会进一步提升。这也在一定程度上与工信部更新《光伏制造行业规范条件》(简称 《规范》)中新建电池、组件项目的转换效率门槛的

，国际能源署(IEA)预测，2020年全球与能源相关的二氧化碳排放量将下降最高8%。但碳排放缓解只是暂时的。巴黎协定的减排目标要求今后十年，全球每年至少需要减排7.6%的温室气体。阿迪布表示：在当前的减排
效益和投资回报。根据报告，可再生能源能够创造就业，加速发展中国家对能源的获取，以及减少碳排放和空气污染。 相比之下，如果将空气污染、气候变化影响和交通拥堵等负面影响计算在内，化石燃料产生的实际成本

%。 尽管具有这种弹性，可再生能源的增长预计将在2020年放缓。今年，世界可再生能源装机容量将仅增加167吉瓦(GW)，比2019年减少13%。这一下降反映了由于供应而导致的建设延迟连锁店中断，锁定措施和
。 由于大流行对旅行，贸易和经济活动造成重大破坏，因此今年全球碳排放量将下降。但这不是值得庆祝的理由，因为它是在国际健康危机和广泛的经济创伤的背景下产生的。接下来发生的事情对于我们的能源未来至关重要。要

应用市场空间增速放缓。2020年3-4月，海外疫情爆发，多个GW级市场均受到了不同程度影响。根据新冠疫情形势，协会对2020年全球光伏并网规模进行了下调，从130-140GW调至110-135GW
。其中，对于中国光伏市场的规模预测也从35-45GW下调至32-45GW。 造端，伴随着落后产能退出、头部企业扩张带来的产业加速整合，预计2020年产业集中度将进一步提升，制造端盈利水平趋于合理

增长放缓，储能技术逐步成熟，新能源替代化石能源的进程将逐步启动。这一过程视各国的能源策略和实际情况而定，如新能源、火电和石油之间同样也存在着竞争关系，全面电力化程度越高的国家和地区，新增装机空间越大
尺寸上百家争鸣的局面是短期行为，预计在一到两年后会有更明确的定论 ，三年左右市场完成转型工作。 而随着电站数字化向智能化进一步迈进，技术间的PK将更加激烈和快速：光伏电站已经慢慢的从哑巴电站进化到

/EPC 电池/组件 硅片。 最差时点已过，需求环比进入复苏轨道 最差时点已过，需求U型反弹 我们预计2Q20全球需求将较1Q20环比略为回升，而3Q20全球需求有望达到33吉瓦，环比增长26
重要原因。其中日本已宣布解除全国所有地区的紧急状态，将每三周评估一次形势，分步重启经济，反映在出口日本的组件装机增长;西班牙在5月以来已恢复了7个光伏项目，其中50兆瓦Renedo和Belinchon项目已