导入量

供需平衡已经逐步恢复。据统计，2013年第三季度，国内多晶硅产量为2.1万吨，比上一季度产量增长14.3%，其中江苏中能的产量占国内总产量的63%。另外，三季度进口多晶硅量约为1.8万吨，也就是说总供应量
、太阳能电池片、太阳能电池组件、支架等太阳能系统相关组配件的制造；太阳能光伏并/离网发电；风光互补工程设计、生产、安装和运营管理；电力工程总承包和调试运行。导入特变电工和峨嵋半导体研究所先进的产品制造

据日经新闻今(19)日报导，因再生能源特别措施法案、以及消费税税率调涨在即因素，带动日本国内太阳能电池需求持续增长，也让日本太阳能电池大厂纷纷提高供应量以满足需求。 日本太阳能电池龙头厂夏普
(Sharp)将扩大对代工厂的采购量，目标为将今年度(2013年4月-2014年3月)太阳能电池供应量(发货量)较原先预估的160万kw调高1成至180万kw，发货量将较上年度大增36%、也将创下史上

，光伏市场需求增长态势好于预期，出货量和出货价格双双回升，重点企业在三季度扭亏为盈，全年光伏行业产值增速将由负转正，明年能恢复到2011年的产值总量。常州天合光能三季度出货量超过前两个季度之和，产值增长
34%、突破百亿元大关，实现扭亏为盈。经营为何好转？企业普遍表示，得益于发力下游电站，向集成服务商转型。二季度组件出货量455兆瓦，其中35兆瓦自我消化在国内建电站。苏州阿特斯董事长瞿晓铧透露，尽管

监测显示，今年以来，光伏市场需求增长态势好于预期，出货量和出货价格双双回升，重点企业在三季度扭亏为盈，全年光伏行业产值增速将由负转正，明年能恢复到2011年的产值总量。常州天合光能三季度出货量超过前
两个季度之和，产值增长34%、突破百亿元大关，实现扭亏为盈。 经营为何好转？企业普遍表示，得益于发力下游电站，向集成服务商转型。 二季度组件出货量455兆瓦，其中35兆瓦自我消化在国内建电站

日本市场无疑扮演着2013年太阳能市场回温要角，旭晶能源总经理室副处长陈契伸在PVforum 2013中进行日本市场分析指出，根据调研机构预估，日本到2017年累计太阳能安装量将为33.6GW，较
研讨会，带来日本太阳能市场现况分享，陈契伸指出，就调研机构的预估数字来看，2013年全球太阳能市场装机量约35GW，而2014年装机量将有41GW，年成长率为17%，就市场别来看，日本市场2013年

万元（同比+188.07%）。三季度公司为抢占市场，硅片价格保持稳定，而硅料成本上升与导入金刚线切割工艺带来的非硅成本短期上升使公司三季度单季毛利率由二季度14.9%下滑至13.6%,单季度业绩由
毛利率为13%、16%和18%。政策大力扶持下，中国分布式光伏有望实现爆发式增长，公司扩产能力强，有望快速抢占市场份额。待政策细则逐渐落实后，中国分布式光伏明后年有望实现6GW和10GW的新增装机量，相应

+188.07%)。三季度公司为抢占市场,硅片价格保持稳定,而硅料成本上升与导入金刚线切割工艺带来的非硅成本短期上升使公司三季度单季毛利率由二季度14.9%下滑至13.6%,单季度业绩由二季度3784万元下滑至
和10GW的新增装机量,相应的将带来对国内单晶硅片的需求增长。而公司属国内单晶硅片龙头企业,产能有望持续扩张,从而快速抢滩中国分布式光伏的爆发。 因此我们预测2013~2015年公司硅片销量为

丰厚的业绩承诺支持。资源整合的同时伴随着光伏产业的复苏启动，公司预告第三季度盈利环比明显改善，后续随着刃料需求量的增加和金刚线、电站等新业务的启动，公司盈利能力将有良好改善。在国内光伏行业转暖的大背景
技术的改进，金刚石线的导入和高效N型单晶电池的推广，单晶电池有望改变当前多晶电池占主流地位的现状。我们看好公司的高效单晶路线。预计公司2013、2014和2015年的EPS分别为0.20、0.46和