对比分

毛利率均同比出现下滑;而在不少业内人士看来，特斯拉光伏板块能否效仿汽车业务一样大举入华，而这又能否对秀强股份带来业绩提振仍然有待观察。 面对质疑，2月18日当晚，秀强股份在回复交易所问询时坦言，公司尚未
万元，占比不到千分之一。 同时，秀强股份太阳能玻璃的营收占比也十分有限，据秀强股份2月18日晚的披露，2019年10月至2020年1月，充电桩玻璃销售收入的占比分别仅为0.14%、0.13

出现下滑;而在不少业内人士看来，特斯拉光伏板块能否效仿汽车业务一样大举入华，而这又能否对秀强股份带来业绩提振仍然有待观察。 面对质疑，2月18日当晚，秀强股份在回复交易所问询时坦言，公司尚未
，占比不到千分之一。 同时，秀强股份太阳能玻璃的营收占比也十分有限，据秀强股份2月18日晚的披露，2019年10月至2020年1月，充电桩玻璃销售收入的占比分别仅为0.14%、0.13%、0.42

公司单季度毛利率有望自19Q3开始触底回升，公司盈利能力的拐点已经显现。 双面电池技术有望从美国201关税中排除：公司2018年成功推出PERC双面电池，并首创双面双测技术。通过对双面电池进行正面
PERC占比分别为19%和76%。公司2019年前三季度营收为41.86亿元，超过18年全年收入，几乎全部来自单晶PERC的贡献。 2016-2018年公司归母净利润分别为0.99、1.06

东尼电子预计亏损将超1.4亿元，同比下降约230%。 东尼电子的困局并非孤例。同为金刚线三剑客的三超新材和岱勒新材业绩表现同样不佳，净利润同比分别下降75%-65%和222.03%-236.73
%。 该细分行业的龙头占据全球一半以上市场份额的新晋魔头美畅新材，其2019年上半年营收也出现大幅下滑。 面对这份成绩单，沈新芳和他的同行们或许如坐针毡。为此，他不得不减少对金刚线的投入，产线也面临停产

、工艺要求严格，大部分厂商对HIT电池技术布局主要为MW级别试验线，截至2019年底，全球HIT产能在3-4GW左右。我们测算，若HIT设备投资降低至5亿元/GW，光点转化效率达到24%，其经济性就将显现
，市场空间广阔。 HIT工艺核心在于镀膜，国产设备持续突破：HIT工艺相较于传统电池技术大大简化，只有制绒清洗、非晶硅薄膜沉积、TCO薄膜沉积、金属化四个步骤，设备价值占比分别为10%、50%、25

大幅调整后，二线产能普遍亏损，国内二线产能和海外产能正在退出。韩华OCI韩国群山基地刚宣布将大部分硅料产能转产电子级硅料，瓦克也对硅料资产计提了大额减值，并准备将部分产能切换为电子级硅料。我们预计
更加有序，这对硅料价格稳定十分有利。硅料价格经历多轮暴跌之后，目前硅料成本在光伏组件中的成本占比仅10%，占光伏系统投资中占比仅5%，产业链对硅料价格下降的诉求已经很小，硅料降价对促进光伏平价的贡献也

东尼电子预计亏损将超1.4亿元，同比下降约230%。 东尼电子的困局并非孤例。同为金刚线三剑客的三超新材和岱勒新材业绩表现同样不佳，净利润同比分别下降75%-65%和222.03%-236.73
%。 该细分行业的龙头占据全球一半以上市场份额的新晋魔头美畅新材，其2019年上半年营收也出现大幅下滑。 面对这份成绩单，沈新芳和他的同行们或许如坐针毡。为此，他不得不减少对金刚线的投入，产线也面临停产

电池产能达到187GW，拉动设备需求空间超百亿。 随着平价上网的到来，未来光伏装机量对政策的敏感性下降，再叠加去年的基数较低等因素，2020年光伏装机量有望迎来高速发展。 中国已经成为
占比分别约为17%和13%。 另外产业链条中还有一些辅材占比也较大，比如光伏玻璃。国内整个光伏玻璃行业目前形成信义玻璃，福莱特双寡头局面。 竞争格局 随着光伏平价上网时代的来临，整个竞争格局

发表在《能源与环境科学》杂志。 更薄-工艺、性能和良率的挑战? 十多年以前很多光伏人都探索过更薄的晶硅电池，但最大的困难是：薄硅片太脆，易碎，在制造过程中良率低。根据硅片厚度对短路电流、开路电压及
情况下，发电性能和功率输出几乎没有下降。 如上图，在1 ms的体积寿命示例中，先进的HE-Tech，先进的PERC +，PERC和Al-BSF的50m至160m厚度的相对效率比分别为101

。 第五条国家发展改革委和国家能源局会同有关部门加强对各地发用电计划放开实施方案制定和具体工作推进的指导和监督;适时组织评估有序放开发用电计划工作，总结经验、分析问题、完善政策。 国家能源局依法组织制定
电力市场规划、市场规则、市场监管办法，区域派出监管机构会同地方政府对区域电力市场和区域电力交易机构实施监管。 国家能源局派出监管机构和地方政府电力管理部门根据职能依法履行省(区、市)电力中长期交易监管