定增收购

收购其100%股权，同时非公开发行股票募集不超过1.83亿元配套资金。维持2013-2015年EPS预测0.10、0.18、0.25元，维持增持评级。考虑定增并购江苏斯威克，预计2013-2015年
1.37亿元，同比增长188.22%。业务重心逐步转移，电站有望成为今后公司主要利润来源。从公司业务布局和行业需求走势来看，后续光伏组件辅材业务维持稳定增长，支架业务将受益于国内市场的快速扩容，公司

电池组件、EPC、逆变器等全相关企业。东方日升：受益EVA胶膜产业整合和行业景气回升维持增持评级，上调目标价至10元。公司以6.72元/股向江苏斯威克股东定增发行5.5亿元收购其100%股权，同时非公
开发行股票募集不超过1.83亿元配套资金。维持2013-2015年EPS预测0.10、0.18、0.25元，维持增持评级。考虑定增并购江苏斯威克，预计2013-2015年EPS0.16、0.27、0.36元

目标价至10元。公司以6.72元/股向江苏斯威克股东定增发行5.5亿元收购其100%股权，同时非公开发行股票募集不超过1.83亿元配套资金。维持2013-2015年EPS预测0.10、0.18、0.25元
，维持增持评级。考虑定增并购江苏斯威克，预计2013-2015年EPS0.16、0.27、0.36元，基于公司停牌期间的光伏板块估值提升和收购带来的业绩增厚预期，上调目标价至10元。 整合上游EVA

撰写日期：2013年10月16日 维持增持评级，上调目标价至10元。公司以6.72元/股向江苏斯威克股东定增发行5.5亿元收购其100%股权，同时非公开发行股票募集不超过1.83亿元配套资金
辅材业务维持稳定增长，支架业务将受益于国内市场的快速扩容，公司业务发展重心将逐步转移到电站开发和运营上来，也将成为今后主要的利润来源。目前，公司除已经建成65MW大型电站并实现并网外，另有30MW大型

独具特色的产业发展之路。2008年10月，公司首次跨出国门，成功收购了具备IGBT设计与制造能力的加拿大丹尼克斯半导体公司75%的股权，从而实现与国内已有功率半导体产业的互补，时隔一年之后，公司建成
市场需求。作为现代工业体系中最基础、最关键的部件之一，未来，电力电子器件有持续稳定增长的较大市场规模和空间。据IMS Research的统计预测，2012年全球功率半导体分立器件和模块的总市场容量为187

通过收购福耀海南公司的两条浮法玻璃生产线及相关资产，引进美国PPG技术进行改造，建设特玻材料生产基地。2010年，中航三鑫实施定增募集9亿元用于上述项目的建设，并通过受让股权的方式，让中航特玻成为全资
，中航三鑫再度发布定增预案，拟募集20亿元资金用于中航特玻扩大特种玻璃建设。然而，此次增发长时间未能获得相关主管部门批准，于2013年4月宣告终止。不过，募投项目中的多个项目当时已经建设完成。在失去再融资

组件制造供应链和全球市场需求正迅速转向亚洲市场，美国市场持续稳定增长。凭借2012年3.4GW的联网光伏装机量，和2013年4.4GW的预期装机量，美国市场正迈向光伏产业另一个具有标志性的年度。联邦和
提供，其中包括SMA、Power-One、AdvancedEnergy(通过其对Refusol的收购来实现)、Solectria(通过与正泰电源建立OEM合作伙伴关系来实现)、SolarEdge等

2008年合资设立。贵航集团出资占比83.33%，中航三鑫出资占比16.67%。按照设立预期，中航特玻主要负责通过收购福耀海南公司的两条浮法玻璃生产线及相关资产，引进美国PPG技术进行改造，建设特玻
材料生产基地。 2010年，中航三鑫实施定增募集9亿元用于上述项目的建设，并通过受让股权的方式，让中航特玻成为全资子公司。项目于2010年投产，当年公司特种玻璃业务实现收入3.55亿元，毛利率高达

)在今年8月以9000万元收购青海力诺100%股权，切入光伏产业。青海力诺目前投资建成了一期30MW光伏电站，二期20MW光伏电站已经建成并网。 不过，江苏旷达并没有停止扩张光伏产业链的步伐。9月
的太阳能发电规划项目。 欲来分羹的还有华北高速(000916,股吧)。华北高速日前宣布，将与金保利新能源公司共同投资4.5亿元，收购位于江苏徐州丰县的23.8MW（兆瓦）已并网生态农业

太阳能电站的投建。 定增收购，产业链延伸。公司定向增发5.5亿元收购太阳能EVA胶膜行业龙头江苏斯维克100%股权，我们认为公司在行业处于回暖阶段收购国内EVA胶膜行业技术较为领先，产品知名度