定增收购

际发展有限公司出资81，999万元，占公司注册资本的36％。由于2009年保利协鑫收购了协鑫光伏电力科技控股有限公司和富多国际发展有限公司的股权，使协鑫光伏电力科技控股有限公司和富多国际发展有限公司成为
的经营现金流充沛，足以支付到期利息。随着发行人业务规模效应逐步释放，资金运营效率不断提升，发行人通过经营活动获取现金流的能力得到强化，未来的业绩有望保持持续稳定增长。发行人优良的基本面将为偿还债券本息

降低成本的努力，从而能够抵消价格压力。近期对葆德电气公司的收购也大大提升了集团销售额和利润。客户为提高运行效率进行的投资为ABB电机和机器人等业务带来了更多的订单。同时，客户扩大产能和针对服务业务的
运动控制业务部的增长最为强劲，按当地货币计算增长超过50%。2011年第一季度ABB集团收购美国葆德电气公司，该公司为ABB带来了巨额订单，此外机器人和电力电子业务也取得了两位数的增长。扣除葆德电气业务

亿元。ST博元表示，重组完成后，瑞晶科技将成为公司全资子公司和经营主体，公司盈利能力将显著改善。　　本次交易前，ST博元控股股东为珠海华信泰投资有限公司，实际控制人为余蒂妮，增发收购资产后，中瑞投资将成为公司控股股东，曹勇将成为公司的实际控制人。

增长166.54%；净利润6132万元，同比增长71.08%；摊薄每股收益0.3066元。传统业务稳定增长：单晶炉业务是公司传统业务，根据相关行业机构统计，公司国内市场占有率排名第一。2011年上半年
%。 下一页 新业务开始发力：公司上半年相继通过收购进入石墨热场领域和坩埚领域，基本完成对晶体生长炉的核心部件布局。2011年上半年热场业务和坩埚业务

削减也为美国太阳能光伏市场的稳定增长奠定了基础。并且随着新的光伏激励政策的推出，美国其它州也出现了一部分正在启动的新市场，这对急需拓展欧洲以外市场的中国光伏企业来说，是一则利好消息。加拿大，省份区域发展
。进入2010年日本光伏市场的良好发展态势还在持续，2010年8月为例支持可再生能源的利用与二氧化碳的减排，日本经产省拟对其国内可再生能源发电实行全部售后制度。全部收购制度不仅拟逐步扩大收购对象，由

0.44元，0.56元，0.67元，鉴于公司的技术领先，壁垒较强，公司的募投项目将为公司提供持续稳定增长的动力，维持公司买入评级
评级锆行业目前处于高速增长阶段，东方锆业扩产项目前景乐观，传统业务有望保持50%左右复合增长。公司收购朝阳百盛快速进入核级海绵锆领域，核级海绵锆未来5 年总需求超4000 吨，成长空间巨大。我们测算

分布式发电实施政策，鼓励工业企业、商业企业等安装使用光伏发电系统，首先自发自用或直供，多余部分上网，抵扣用电量，或者由电网按照国家规定的光伏发电固定电价收购。四是国家尽快出台给电网企业收购可再生能源发电
绝缘材料属于成熟产品，公司占有较高市场份额和盈利能力，需求稳定增长，保障了公司业绩的稳定性。2）光伏背板聚酯基膜属于新兴产品，近2 年爆发性增长，是公司业绩增长的主要驱动力。公司募投项目投产后将新增1 万吨

项目IRR 依然达到8%以上，需求仍然稳定增长，说明光伏发电成本的竞争力已经明显提高，在成本下降与政策推动双重作用下，行业发展状况良好。 　　预计2010 年全球光伏装机量9.35GW，同比增长51
下降1.54 个百分点。 　　软磁业务实现收入7.64 亿元，同比增长31.35%。扩充高端铁氧体产能，确保行业龙头地位。锰锌新材料产量稳定增长、磁粉芯与一体式产品成功推向市场。客户“抓大拓新”，拓展汽车电子

自动化业务稳定发展，短期业绩有保障。公司电力自动化产业包括电网自动化、电厂自动化、水利水电自动化、工业自动化四大业务。电力自动化是公司的传统业务，未来仍将稳步发展，保证公司短期业绩的稳定增长。新能源及
股权收购完成后，深圳南瑞也成为公司的并表企业。深圳南瑞将作为长园集团在电网设备市场的核心支点，带动公司在电网一次设备和二次设备领域的多家子公司，发挥集团优势，提高市场占有率。 8 9 10 11

是业务稳定增长、利润提升的一年 吕埃-马迈松（法国），2011年2月21日 – 施耐德电气近日披露了其在2010年12月31日结束的报告期内的第4季度销售额以及全年业绩
创造价值的外部增长，并加速我们的战略部署。 对于2011年，我们的目标确定为：销售额稳定增长，有机增长率达到6%至9%，EBITA盈余为销售额的15.0%至15.5%，预计比2010年14.5