定向增发

/股的价格，向公司的董事、高管、中层、核心技术人员共计50人，定向增发436万股，首次授予398万股，锁定期4年，解锁条件分别为2016-2018年业绩较在2015年的基础上增长不低于30%、70
虑增发摊薄，EPS分别为1.10元、2.27元、3.35元。给予公司2017年30倍PE，目标价68.0元，维持买入的投资评级。 风险提示：光伏行业需求不达预期;募投电池项目投产不达预期;光伏产品价格大幅下降等 FR：中证网

补助，这意味着电厂每年需要固定向参与扶贫项目的556户家庭发放总计多达222万的贫困补助，而光伏电站项目的建设施工、人员劳务以及后期的维护保养，支出不可谓不大，而收入来源仅有发电这一项。而发电收益
年相当正常。此外，业内认为新能源标杆电价的下调是必然趋势。2016年11月，国家电网电动汽车公司副总经理江冰表示，到2024年，中国或将取消新能源新增发电上网的补贴。所有涉足光伏扶贫领域的企业都要面对

压力。参与企业面临风险然而企业能否从这一模式中获得好处同样令人怀疑。每户每年4000元扶贫补助，这意味着电厂每年需要固定向参与扶贫项目的556户家庭发放总计多达222万的贫困补助，而光伏电站项目的建设
2024年，中国或将取消新能源新增发电上网的补贴。所有涉足光伏扶贫领域的企业都要面对这两个问题导致的营收压力。汉能光伏集团光伏扶贫项目负责人王飞告诉记者，企业并非纯公益机构，逻辑简单直接，首先要有盈利

好处同样令人怀疑。每户每年4000元扶贫补助，这意味着电厂每年需要固定向参与扶贫项目的556户家庭发放总计多达222万的贫困补助，而光伏电站项目的建设施工、人员劳务以及后期的维护保养，支出不可谓不大，而
发放普遍不及时，已成为光伏业界常态，拖欠两三年相当正常。 此外，业内认为新能源标杆电价的下调是必然趋势。2016年11月，国家电网电动汽车公司副总经理江冰表示，到2024年，中国或将取消新能源新增发电上网

在四川、广东等地投资建设了多个薄膜太阳能研发制造基地，薄膜发电产能已达到3GW，相当于每年可新增发电量40亿度。在江西、湖北等地也正在建设铜铟镓硒、砷化镓薄膜电池生产基地。汉能控股集团已成为全球规模
专项资金和优惠贷款支持企业全球技术并购。将企业海外技术并购纳入国家专项基金支持范围，让优惠贷款与贷款贴息政策惠及那些有利于国家全球战略布局与实现技术升级的海外项目。4.建立市场化运作的并购基金定向支持

、建设及运营方面，公司依托全产业链结构以及优异的成本控制能力，己具备有竞争力的EPC建设成本优势。2015年公司利用定向增发募集资金，投资建设了130MW光伏电站项目，其中岳普湖20MW光伏电站于2015

贷联动、并购基金、定向增发、资产证券化等多种业务形式，打造出金融助力实体经济发展的信托“范本”。日前中国平安披露的平安信托2016年未经审计的财务报告显示，2016年平安信托实现法人净利润37.97亿
态圈的战略升级与转型。创新投贷联动 “宝安地产”到“东旭蓝天”的华丽蜕变2016年上半年，平安信托推出业内首个定位于资本市场并购重组业务的机构合作平台——“并购赢家”，通过定向增发、并购基金等多样的

，这一数字，同比下降了760.42%。华映科技百亿定增获准华映科技今年5月发布公告称，公司定向增发申请已获得证监会审核通过。根据华映科技在今年3月26日发布的修订版定增预案，公司拟以10.5元/股，作为
虽然监管层对跨界并购监管趋严，但增发依然成为今年上市公司募资的重要方式。从单个上市公司增发募资金额上来看，今年公布预案、或实施的上市公司中，募资超百亿元的增发项目数量也继续保持稳定。其中，诚志股份