宏源证券

发电量无明显差别，差别主要来源于组件的封装质量、封装材料、衰减等因素。假如大环境在短时期内没有可预见的大上升周期，我们可能把希望寄托在改革政策的红利释放。申万宏源（000166）首席宏观经济学家李慧勇
产能过剩，竞争持续加剧，缺乏技术优势和管理优势的企业难以维持自身发展。以2015年为临界点，中国进入了能源供给长期过剩的转折点，并且是长期趋势，招商证券（600999）董事、首席分析师游家训表示，未来

存在的同时，也应该花功夫去研究如何进一步完善制度，规范资金的流动，扎紧篱笆，共同维持金融秩序的稳定，让境内资本市场对外开放，能够更加健康地发展。(作者单位：申万宏源证券)【港股通暴跌背后：“资金外逃

证券代码：603628证券简称：清源股份公告编号：2017-027清源科技(厦门)股份有限公司关于公司投资建设光伏电站项目的公告本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者
“公司”、“本公司”)及公司控股子公司清源海西(厦门)新能源投资有限公司(以下简称“清源海西”)、全资子公司清源易捷(厦门)新能源工程有限公司(以下简称“清源易捷”)成立共计7个项目公司，并以项目公司

6.70%。同时公司拟向全体股东进行现金分红，每10股分配现金0.52元，每10股送红股2股。同时公司拟进行资本公积金向全体股东每10股转增10股。业绩超出申万宏源预期，收入和净利润均实现增长。报告期公司
末总资产为297.50亿元，较报告期初增长30.84%。根据有关重组业绩承诺，太阳能承诺2015年-2017年净利润分别为4.5亿元、5.5亿元和6.5亿元，已圆满兑现两年业绩承诺。公司业绩超出申万宏源

类别：公司研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：刘迟到，周海晨 日期：2017-01-11 投资要点： 太阳能热水器业务预计基本保持稳定。太阳能热水器行业销售总体下滑，保有量增长速度
广东榕泰：坚定转型，定增加码IDC及云计算 类别：公司研究 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：吴起涤 日期：2016-09-13 广东榕泰利用资本市场积极转型云计算 广东榕泰通过利用

；2020年实现发电侧平价，提前布局先进工艺的企业将占据技术先发优势。申万宏源香港：看空光伏。目前光电需求不足，光电抢装潮带来的新增电力有待消纳。
，2017年光伏是不是又是一波冲高回落？相关阅读国联证券：2016年末出台的光伏标杆电价调整政策中，分布式光伏补贴0．42元／KWh未作调整，表明了国家对分布式的鼓励态度。预计2017年分布式仍将增长50

先发优势。 申万宏源香港：看空光伏。目前光电需求不足，光电抢装潮带来的新增电力有待消纳。 FR：中国经济时报
、电池组件环节低价竞争，海外双反未缓解。去年前6个月，我国太阳能光伏电池对欧洲出口额同比下降28.4%。所以很难说，在政策刺激后，2017年光伏是不是又是一波冲高回落? 国联证券：2016年末出台的光伏

产业联动，实现扶贫增收、土地增收和产业的增收，具有优质水面、林区等第一产业资源的企业具备资源优势;2020年实现发电侧平价，提前布局先进工艺的企业将占据技术先发优势。申万宏源香港：看空光伏。目前光电需求不足，光电抢装潮带来的新增电力有待消纳。

，公司围绕节能环保、新材料、高端制造和金融服务等新兴产业持续开展投资布局，已完成多个对外投资项目。 金风科技 国际项目累计装机517台 公司海外业务不断进取，实践一带一路发展思路。申万宏源证券

累计装机517台公司海外业务不断进取，实践“一带一路”发展思路。申万宏源证券分析师刘晓宁指出，公司全球装机遍布六大洲，16个国家，截至2016年上半年，公司国际项目累计装机517台，总容量
业绩与基本面质地成为市场聚焦点。广证恒生证券分析师李亚军表示指出，游戏板块估值合理、有业绩支撑的公司如三七互娱、游族网络值得关注；教育板块布局两条主线，已转型公司深化整合，同时积极布局产业链，如勤上光