存货

表示，总体而言，发行人按单生产、以销定产，对库存商品规模进行严格管理，公司报告期内库存商品占存货比重呈逐年下降的趋势，且2013年末、2014年末、2015年末及2016年9月末，库存商品金额占各期营业

、以销定产,对库存商品规模进行严格管理,公司报告期内库存商品占存货比重呈逐年下降的趋势,且2013年末、2014年末、2015年末及2016年9月末,库存商品金额占各期营业成本的比例分别为8.77

%、38.70%、19.05%和47.64%。2013年至2016年1-9月存货分别为5980.14万元、28017.80万元、30974.61万元、40693.04万元。数据可见，清源股份应收账款及
存货畸高。招股书资料显示，公司实控人为为董事长兼总经理的Hong Daniel，澳大利亚国籍，对境外有关政策和光伏市场颇为了解。但日前国内发布了关于光伏行业的降补通知，公司失去补贴温床，其收入或

，中国市场需求量出现的大幅衰减而造成的。天合光能总裁兼首席执行官高纪凡表示：与此前预期状况相似，由于供应过剩和市场上组件存货量增加，再加上中国市场在上半年开发商抢在补贴政策调整之前进行订购使得上半年业绩出现

，中国市场需求量出现的大幅衰减而造成的。天合光能总裁兼首席执行官高纪凡表示：与此前预期状况相似，由于供应过剩和市场上组件存货量增加，再加上中国市场在上半年开发商抢在补贴政策调整之前进行订购使得

。 下一页 那个时候做电池是一个非常好的生意。款到发货，款先拿来，车子再开来。周转非常快，没负债，没存货，也就没动力去做组件。后来

在跌价周期里，公司资产负债表里的存货减值和设备减值，直接大幅负面影响当期利润。受摩尔定律影响的芯片和电子产品行业，也有这种行业特征，其抵御手段就是高速迭代新产品，以新产品来维持售价和营业收入。 产品
售价有大上升周期的行业，则是投资人最喜欢的行业，如房地产行业，在产品售价上升周期里，利润增速会高于营业收入增速，且公司资产负债表里的存货和固定资产，都是升值的。所以太阳能光伏乃至清洁能源，跟大上升周期

里的存货减值和设备减值，直接大幅负面影响当期利润。受摩尔定律影响的芯片和电子产品行业，也有这种行业特征，其抵御手段就是高速迭代新产品，以新产品来维持售价和营业收入。产品售价有大上升周期的行业，则是
投资人最喜欢的行业，如房地产行业，在产品售价上升周期里，利润增速会高于营业收入增速，且公司资产负债表里的存货和固定资产，都是升值的。所以太阳能光伏乃至清洁能源，跟大上升周期的房地产一相比，投资吸引力立马

毛利率增长，并冲回上年计提的部分存货跌价准备等。兴业矿业预计今年业绩扭亏，净利润将增长422%~583.01%，原因是公司主营业务锌精粉销售价格持续回升，锌精粉的销售量增加。湖南黄金预计，2016年度

产品价格企稳回升，产品销售毛利率增长，并冲回上年计提的部分存货跌价准备等。兴业矿业预计今年业绩扭亏，净利润将增长422%-583.01%，原因是公司主营业务锌精粉销售价格持续回升，锌精粉的销售量增加