太阳能上游
)有限公司、广西信义光伏产业有限公司等企业为龙头，加快信义太阳能光伏玻璃项目、东方希望10GW光伏材料产业链项目、玻璃生产配套暨传统盐化工升级改造项目等项目落地建设。今年，铁山港区将按照政府工作报告提出
、配套企业、补链条企业，提升项目储备量和产业整体实力，从龙头驱动产业延伸至高附加值下游产业，推动产业项目集群发展，增强硅科技及光伏玻璃园区的竞争力和活力。 在推动上游企业加大发展的基础上，铁山港区还
，我国成为全球制造工厂，在全球产业链中处于核心枢纽地位，衔接上游资源和下游消费需求。
从碳排放的节奏看，2000年起中国碳排放量显著增加，而与此同时，美国、日本等发达国家因为经济已经实现工业化
发展周期，全产业链有望迎来需求扩张。光伏、风电、新能源车作为可替代能源，未来需求将进入到显著扩张阶段，渗透率有望继续抬升，从而推动上游原材料、中游设备制造、下游消费端、运营商等全产业链走强。
第二
青电入豫、清洁黄河电外输11个省市得益于光伏产业链智造不断升级，我省已形成电子级多晶硅、硅片、电池、组件制造，系统设计与集成、光伏电站建设、光伏电站运维的垂直一体化产业链，太阳能开发利用走在了全国
前列，打造出独具青海特色的资源能源金名片。
以我省光伏智造龙头企业国家电投黄河上游水电开发有限责任公司为例，去年，黄河公司电力装机规模达2464万千瓦，累计发电量达2645亿千瓦时。借助光伏产业链智造
在中国光伏电站投资商对全面平价后的光伏电站市场充满希望的时候，上游产业链却在疲于应对因下游投资高涨带来的供需缺口。作为TO B的最终出口，本该最具话语权的组件企业在度过了魔幻般赔钱供货的2020
后的常态。
除了隆基与中环两大寡头之外，还有更多的新进入者已经在硅片领域渐成气候，比如从设备厂商跨界的上机与京运通、近期刚宣布加入的高景太阳能与双良节能、受制于产能短板所限持续加码一体化的组件企业
：光伏企业满负荷生产，组件供应无虞
过去的2020年，因上游原材料上涨，光伏组件一度出现供不应求的局面，一度传导到户用光伏市场。进入2021年第一季度，这一状况已获得有效缓解。
利好五：16省
写入了辽宁、陕西、山西和广东等11省、市、区的两会政府工作报告。
利好七：国家能源局利好政策在路上
1、国家能源局：继续推进太阳能、风电供暖近日，国家能源局下发了《国家能源局关于因地制宜做好
、订单迅速爬坡，210元年或将到来。
2月1日，中环在银川签订了50GW(G12)太阳能级单晶硅材料项目，这是中环继混改成功后的第一次大规模投资，这一项目的签订将进一步加速210产业链各环节进展
、中环纷纷签订多晶硅料、硅片以及光伏玻璃长单。
由上表，我们不难看出天合布局210的雄心。去年11月份以来，天合与多家上游企业签署了长期订单，其先后与通威、大全累计签订多晶硅料采购
中不断成长、打磨关键环节的技术，最终站在了行业龙头的地位上。
02
年化20%增长
光伏产业链是晶硅的路线，主产业链从上游到下游分别是硅料、硅片、电池片、组件和电站，比如集中式电站和分布式电站
硬件成本下降的降本，边际难度越来越高。随着 PERC 转换效率逐渐接近天花板，电池片厂商开始相继布局具有更高效率，更低衰退率，更高发电量的 N 型太阳能电池技术，例如隧穿氧化钝化接触
结构呈现上游小、下游大的金字塔结构，所以在利润分配上是上游占大头，尤其是高纯度硅料价格约占太阳能电池成本的70%以上。没有技术，没材料没设备，隐患随之而来。 2008年，在全球金融危机的冲击下，欧盟降
/287GW。面对快速增长的新增装机规模，上游的组件龙头纷纷宣布新一轮的扩产计划。据不完全统计，2020年，龙头企业发布的组件扩产计划已高达312GW。未来，随着新产能的招标陆续开展，组件设备需求有望持续
设备需求。同时新增产能或将加速老产能退出，硅片行业进入竞争性扩产，进一步推升设备需求。
光伏行业迎扩产周期，硅片端布局正热，当前硅片企业规划频出，高景太阳能与中环股份共预计新增100GW硅片产能，且
组件为光伏产业链重要一环，国产设备已实现进口替代
光伏组件位于光伏制造产业链的下游环节，是太阳能发电系统中最重要的部分。光伏组件的主要设备包括激光划片机、串焊机、自动叠层设备、层压机以及自动流水线
的高景气有望延续。在中性/乐观预期下，全球年均的新增装机规模有望高达 222/287GW。面对快速增长的新增装机规模，上游的组件龙头纷纷宣布新一轮的扩产计划。据不完全统计， 2020 年，龙头企业
