多晶硅过剩

差异化多维度构建起来的壁垒已经牢不可破，以致于后发者追赶难度巨大，行业的核心竞争力在于销售、运营和技术进步，产能是否过剩早已不是评判行业竞争格局的主要矛盾。 我们判断在未来两年，组件企业的头部集中的
/kg以下。在行业景气度持续低迷的背景下，多晶硅企业盈利及现金流均面临较大压力，甚至有部分高成本产能退出市场。然而随着技术进步推动降本，光伏度电成本逐步降低，2021年以来光伏行业正式进入平价上网时代

，硅料产能需求比大约为1.333;而2022年，全球多晶硅产能预计将达到105万吨，需求将达到65万吨，硅料产能需求比为1.615，供过于求，不得不引起警惕。 随着扩张产能逐步释放，光伏行业存在
产能过剩的隐忧。若豪安能源在并入公司报表后未完成业绩承诺，新增的9.3亿元商誉或将面临减值风险。 沐邦高科似乎依旧胸有成竹：2021年以来，光伏行业拉开产业链竞相扩产大幕，尤其是硅片企业大幅扩产导致的

较为集中，且呈显著提升态势。根据CPIA发布的最新数据显示，2021年多晶硅环节CR5高达86.7%，较2019年的69.3%提升17.4个百分点；硅片环节CR5高达84%，较2019年的72.8%提升
，光伏产业链各个环节设计产能和规划产能规模愈发提升，产能过剩已经不可避免。 然而，新进入者的不断涌入以及产能规模的提升，是否意味着行业的内卷呢？就理论而言，内卷，也就是接近或者处于完全竞争态势，需要同时满足

2月23日，在中国光伏行业协会2021年发展回顾与2022年形势展望线上研讨会上，协会名誉理事长王勃华介绍称，2021年我国光伏制造端(多晶硅、硅片、电池片、组件四环节)产值突破7500亿元
，光伏产品(硅片、电池片、组件)出口额超过280亿美元，创历史新高。 另据中国光伏行业协会同日发布的《中国光伏产业发展路线图(2021年版)》，2021年全国多晶硅产量达50.5万吨，同比增长27.5

龙头布局的氢能赛道，值得重点研究和关注，或是下一个风口。 因认知偏见错过光伏行业最佳击球区 2011年前后，还在上学的笔者，所学专业正是多晶硅的研发和生产，在笔者的认知中，太阳能电池就是能源的未来
。但随着2012年的秋天，产能过剩和欧美双反令太阳能行业举步维艰。 资本市场的反映自然非常激烈，纳斯达克太阳能行业指数从2011年的1000点，毫不留情地跌到了2013年的300点，跌幅高达67

不可能永远都与需求保持合拍，既不过剩也不短缺。始终会存在一定的错配。该负责人表示，因为光伏产业链的工业硅、多晶硅料、单晶硅片、电池片等多个环节，每个环节都存在一定的产能错配。比如从2021年到现在工业硅和
一位长期关注光伏玻璃市场的专家认为，光伏玻璃今年市场行情如何，关键在于新生产线的点火速度。在他看来，新增产能的释放需要把握好节奏，做到既满足市场需求，避免再度出现供应紧缺的情况，又不至于造成产能过剩

。2022年大量新建产能的逐步释放，将彻底扭转供不应求的格局，硅料过剩是狼真来了! 据硅业分会统计，预计2022年国内多晶硅产能将达到86万吨/年以上，环比上一年度增加34万吨/年。目前已知的增量
预警多次的硅料过剩危机，在2022年将不再是狼来了。 新年伊始，中信建投证券等多家权威机构发布研报，进一步重申硅料价格拐点来临的观点。中信建投预计，2022年硅料价格将经历先降后稳年底再降的过程

多晶硅扩产项目规划判断，全年硅料供需整体基本平衡或阶段性不足;下游各环节最大过剩量将出现在二季度。硅业分会认为。 综合各企业公开的扩产规划，到2022年底，国内多晶硅年化产能将达到86万吨，环比上一年

大幅上涨的背景下，国内众多企业公布新建、扩建多晶硅项目。根据各企业规划，预计到2022年底国内多晶硅产能将达到86万吨/年以上，环比上一年度增加34万吨/年，增量包括保利协鑫11万吨/年(江苏中能颗粒硅
增量中，约18万吨产能预计在下半年才有产量释放，其余16万吨在1季度陆续释放，根据各企业扩产进度，按季度预计国内多晶硅产量分别为15.7万吨、17.7万吨、18.1万吨、20万吨，全年国内硅料总产量约

，国内众多企业公布新建、扩建多晶硅项目。根据各企业规划，预计到2022年底国内多晶硅产能将达到86万吨/年以上，环比上一年度增加34万吨/年，增量包括保利协鑫11万吨/年(江苏中能颗粒硅、乐山协鑫颗粒硅
万吨产能预计在下半年才有产量释放，其余16万吨在1季度陆续释放，根据各企业扩产进度，按季度预计国内多晶硅产量分别为15.7万吨、17.7万吨、18.1万吨、20万吨，全年国内硅料总产量约71.5万吨。另