多晶硅炉
下高增;同时由于硅料行业扩产潮开启，还原炉业务订单迎来爆发式增长，双良节能营收和盈利能力增长显著。 新老玩家跑步入场，多晶硅料迎来大规模扩产潮，公司还原炉业务快速爆发，双良节能在国内多晶硅还原炉
转变思路，拓展海外新的营销渠道，持续发力国际市场。
此外，公司光伏新能源业务快速爆发，大尺寸硅片投资进展顺利。报告期内，子公司江苏双良新能源装备有限公司（主要是光伏多晶硅还原炉业务）实现营业收入约
25,548.65 万元，同比增长197.15%。
资料显示，随着光伏行业平价上网进程加速，下游装机需求回暖，龙头硅料企业纷纷上马扩产项目，新玩家跃跃欲试纷纷宣布进军规划。双良节能的多晶硅还原炉
宣布扩张或规划产能,本轮扩张浪潮持续时间可能达三年之久,总计将扩产200多万吨。数据显示,平均每10万吨硅料大约需要采购7亿元多晶硅还原炉及系统配套。 上市公司中,双良节能早在2008年便切入多晶硅
影响，表现出较强的韧性。东方锅炉全年新中标合同138亿元，其中海外市场24.3亿元，产值增长7.8%；2020年8月制造完成世界最大干煤粉辐射废锅气化炉。华西能源获评省服务型制造示范企业，2020年
地区集成电路上游核心材料断板、短板，依托中誉瑞禾、台湾微晶等企业，积极发展集成电路硅晶圆片、电子级高纯硅原料（11N9高纯单晶硅和高纯多晶硅），做大半导体硅材料规模，配套发展集成电路引线框架、封装用金属
。目前，硅的应用领域已经渗透进我们生活中的方方面面。
一、产业链
硅产业链中上游为含有硅的原材料，有机硅产品的基本结构单元是由硅-氧链节构成的，侧链则通过硅原子与其他各种有机基团相连;多晶硅拉成
1.金属硅
金属硅，又称结晶硅或工业硅，金属硅是由石英和焦炭在电热炉内冶炼成的产品。据百川统计数据显示，2020年中国金属硅产量223万吨左右，较2019年下降2万吨。因新疆检修产能增多、云南限电
多晶硅企业。最终，他决定把项目落在马洪镇。 2008年春寒料峭，赛维马洪硅料厂开工建设。2009年9月5日15时38分，该基地首炉多晶硅面世;当年9月8日上午，作为全球第一个单体万吨级高纯硅项目，马
，5500大卡的动力煤现货价格从571元/吨涨至865元/吨，涨幅超过51%。6月4日，已经达到了902元/吨，很多电厂电煤入炉价格已经超过了每吨1000元。
钢材价格也出现了大幅攀升。5月中旬，全国
光伏行业热点难点问题座谈会上指出，从年初至今光伏硅料的价格上涨超150%、硅片上涨接近60%、电池片上涨4%、组件上涨8%，直接导致一些新项目的推迟。
从去年第三季度开始，多晶硅原料价格开始上扬
光伏需求迎向上拐点，后续力推颗粒硅、异质结设备。
硅料价格迎全年首次下跌;光伏需求将迎来向上拐点
1)自年初以来，硅料价格首次出现下降。据硅业分会报道，多晶硅价格开始下降。相比上周报价，本周单晶
标准实施，将逐步替代存量设备。长晶炉、切片机、电池片、组件设备厂商将明显受益。
来源：浙商证券、集邦新能源网
硅料价格迎全年首次下跌；光伏需求将迎来向上拐点
1）自年初以来，硅料价格首次出现下降。据硅业分会报道，多晶硅价格开始下降。相比上周报价，本周单晶复投料成交均价21.42万元/吨，环比下降1.38
优势。我们判断，2021年大尺寸（210/182）将成为市场主流，2022年将占据90%以上的市场份额。市场新增设备需求基本上大部分按照210向下兼容标准实施，将逐步替代存量设备。长晶炉、切片机、电池片、组件设备厂商将明显受益。
)反应形成三氯氢硅(SiHCl3)，经进一步分离提纯后进入还原炉与氢气发 生化学气相沉积反应，在硅棒表面形成高纯多晶硅。同时改良西门子法还引入尾气回收和 四氯化硅氢化工艺，实现了生产过程的闭环循环
1. 多晶硅行业投资逻辑
供需方面，碳中和引领光伏长期需求增长斜率增大，供给端由于多晶硅产能释放周期 较长，与终端需求变化及下游环节产能释放周期存在错配，中短期供需维持紧平衡，硅料 价格维持高位
