多晶硅料

是2016/2017年产能扩张明显，尤其在组件、电池片等下游环节，所以行业出现了增量不增利的情况。而多晶硅料以及单晶硅片环节，由于产能扩张较慢，竞争格局大大优于下游组件、电池等环节，所以整体毛利率维持
85GW。 上游壁垒高，产能扩张慢，价格坚挺。多晶硅料价格坚挺，相比过去一年最低价12.65美元/kg，到现在的16.20美元/kg，多晶硅的价格上涨了28%。同时，随着冷氢化、西门子法等技术进步

爆款车型带动电动车超级产品周期崛起，当前板块持仓低，建议逐步加大配置优质龙头，推荐海外占比高的中游龙头，关注优质上游资源锂和钴。 光伏方面，曾朵红团队认为多晶硅料、硅片、电池片和组件价格持续走弱且仍

Meb平台为代表的爆款车型带动电动车超级产品周期崛起，当前板块持仓低，建议逐步加大配置优质龙头，推荐海外占比高的中游龙头，关注优质上游资源锂和钴。 光伏方面，曾朵红团队认为多晶硅料、硅片、电池片和

的多晶硅原材料却需要征税，与成品进口关税税率出现倒挂。 如何准确地定义所进口的多晶硅料相关税号和税率，不仅是合规合法问题，也是成本最节约化的问题。 1.多晶硅的分类及用途 多晶硅分太阳能级(或
相近。电子级多晶硅主要作为集成电路用硅片和芯片等生产的核心关键基础原料。 多晶硅料可以制成单晶或多晶硅锭，再切片成晶圆，制作硅片，进一步加工成为芯片或电池。 2.多晶硅进口环节税率 根据

光伏行业各产业链环节供给增长情况与总需求的匹配是产业整体利润在各环节中转移的核心所在。产业链中资产重、产能弹性小的主要为多晶硅料及光伏玻璃环节，其中多晶硅料2019年初低成本产能大规模投放，价格持续

光伏制造成本全球领先 受益于完善的配套环境、相对低廉的要素成本，以及产业规模效应，我国光伏产品的制造成本一直处于全球最低水平。多晶硅料生产已步入规模经济效益阶段，在产的多晶硅企业规模普遍在万t

光伏制造成本全球领先 受益于完善的配套环境、相对低廉的要素成本，以及产业规模效应，我国光伏产品的制造成本一直处于全球最低水平。多晶硅料生产已步入规模经济效益阶段，在产的多晶硅企业规模普遍在万t

业都在亏现金，如果多晶硅料价格不下跌，多晶硅片亏现金的困境还将持续。 而就在今日，隆基官网发布了单晶硅片价格公示，两款产品持续保持价格稳定，没有涨幅。至此，作为单晶硅片龙头企业的隆基单晶硅片价格已经

市场整体供应仍略大于需求，尤其是主要来自于多晶硅料比例偏高的硅料厂。目前国内在产多晶硅企业有15家，实际产能为39.6万吨/年，虽然部分转单晶，但多晶硅用料产量仍逼近50%的产量，目前多晶硅价格松动，但

/KG，跌幅为 1.32%。非中国区多晶硅料从 US$9.341/KG 跌落了 0.46% 来到 US$9.298/KG，全球多晶硅料的最新均价为 US$9.045/KG，比之前的 US$9.134