多晶硅料

本周光伏产品价格有所走软，硅料略微下跌，单晶硅片下跌0.76%，电池片价格分别下跌0.52%与0.19%，组件价格下跌0.42%。本周硅料价格高位松动，基本目前开工率维持高位，库存较少，本周发货量与上月基本相当，由于国内电站项目施工进度进入尾声，明年国内具体情况仍然不明朗，硅料厂家心态开始出现松动，实际成交价格议价空间有放缓迹象。本周硅片市场供需基本平衡，价格维持高位运行，单晶硅片的订单稳定性

上涨阻碍硅片企业上涨空间。多晶硅则因为目前没有短缺且有一定的存量库存，价格仍保持稳定。Solarzoom:硅料价格松动，下游价格维持稳定硅料方面，国内多晶硅料一级价格周末较周初相比显下滑1.48%,二级

据PVInsights样本统计，本期多晶硅均价有所下调，报于17.88美元/千克，报价区间16.5-19.5美元/千克，在没有明显短缺及有少部分库存的情况下，多晶硅料价格并没有继续上涨；硅片方面

OFweek太阳能光伏讯：据PVInsights样本统计，本期多晶硅均价有所下调，报于17.88美元/千克，报价区间16.5-19.5美元/千克，在没有明显短缺及有少部分库存的情况下，多晶硅料

，公司采用稳定的销售价格策略，而在上游多晶硅料价格上涨情况下，公司单晶硅片成本上升，导致第三季度毛利率下滑。(2)多晶硅料价格上涨源自于第二季度国家对美韩等国产的多晶硅采取双反裁定，导致市场供应短期

组件的两倍多。而高成本的症结正是在组件阶段。容岗比较了晶硅路线和高倍聚光路线下的成本差异：按多晶硅料现货20美元/公斤计算，每瓦组件在硅料上的花费是0.12美元，到硅片阶段，是0.25美元/瓦，电池阶段是

二季度3784万元下滑至2036万元。不过四季度多晶硅料价格有望企稳，而公司非硅成本持续下降趋势未改，因此我们预计公司四季度毛利率有望回升至14.9%。而随着公司扩产产能在四季度的投产，公司全年硅片销量
预期，四季度业绩有望重回好转轨迹。公司三季度业绩受硅片价格稳定，硅料成本和非硅成本短期增加带来的环比下滑已在市场预期之中。我们认为随着多晶硅料成本的稳定与公司非硅成本的重回下降趋势，公司四季度单季毛利率

2036万元。 不过四季度多晶硅料价格有望企稳,而公司非硅成本持续下降趋势未改,因此我们预计公司四季度毛利率有望回升至14.9%。而随着公司扩产产能在四季度的投产,公司全年硅片销量增速将进一步
符合预期,四季度业绩有望重回好转轨迹。公司三季度业绩受硅片价格稳定,硅料成本和非硅成本短期增加带来的环比下滑已在市场预期之中。我们认为随着多晶硅料成本的稳定与公司非硅成本的重回下降趋势,公司四季度单季

比二季度的3700万元出现较大幅度的下滑，应该是毛利率有所下滑。三季度以来单晶硅片价格保持平稳，多晶硅料在对美国反倾销的影响下有所上涨，致使公司毛利率出现下滑。预计四季度公司毛利率将会恢复上升的态势

（多晶硅料、硅片）收入和毛利率较12年报均有回升，特别是专注于单晶硅片制备的规模企业中环股份和隆基股份的收入和毛利率；辅料（玻璃、减反膜玻璃、刃料）收入规模停止下滑，但毛利率继续下滑；设备环节毛利率继续