多晶硅扩产

，户用光伏时代正在到来，同时第三批领跑者计划公布，共十三个基地入围，除传统的技术进步外，非技术成本也受到关注，光伏行业发展向好，我们看好光伏行业的高景气。重点推荐通威股份(多晶硅扩产迅速)、隆基股份
需求大增推动弹性较大的硅料环节毛利率提升;中长期来看，拥有成本优势的企业抓住时间窗口期扩产能，推动行业向寡头垄断的格局靠拢。硅片环节单多晶开始区分，单晶金刚线切割+PERC 成本和效率优势显著，正在

了疯狂扩产。根据公开资料，保利协鑫在今年发布了6万吨的扩产计划，预计到2020年，其拥有的多晶硅产能将达11.5万吨。该扩产计划分三阶段实施，预计首期2万吨多晶硅产能将于2018年第二季度前完成，二期

光伏巨头却开始了疯狂扩产。 根据公开资料，保利协鑫在今年发布了6万吨的扩产计划，预计到2020年，其拥有的多晶硅产能将达11.5万吨。该扩产计划分三阶段实施，预计首期2万吨多晶硅产能将于2018年

情况下，2018年光伏组件的价格将会进一步降低。而组件成本的下降依靠的主要是工艺优化以及电池的效率提升。在工艺优化方面，近来有金刚线切割等工艺优化的普及；在电池效率提升方面，有PERC电池的扩产，后续
金刚线切割技术的多晶硅厂商将会逐渐被淘汰。 对于组件厂商来说，由于降本增效的要求，未来将是高效组件的天下。目前来看， PERC组件、黑硅组件、双玻组件、双面组件等高效产品将会成为市场的宠儿。而那些效率偏低

，增速达31.4%，电池片、组件产量6.5GW、逆变器10GW，产值突破400亿元，光伏控制、逆变设备出货量居世界第一。2.产业链日趋健全。形成从玻璃基板-多晶硅原料-电池片-组件-逆变器-储能电池
配套企业开展精准招商，加大对本地区光伏辅材企业的支持力度，鼓励上游材料企业通过多种渠道进行扩产和技术升级，提升龙头企业本地化配套率。到2020年底，实现产值100亿元。发展路径：重点支持中建材新能源

产业投资基金旗下芯鑫金融租赁10亿元注资新疆协鑫,包括该笔资金,以及中环股份1.5亿元投资已经全部到位。 新疆协鑫项目进展顺利 据报道,新疆协鑫多晶硅项目进展顺利,目前已经抢在封冻期前完成混凝土
浇铸等基础工程作业,确保冬季能够抢装氢化装置、精馏塔、还原炉等主要生产设备。明年春天即开始设备联调,第一条2万吨线将在年中投产,另一条2万吨线三季度投产。明年年底产能完全释放后,保利协鑫多晶硅产能将达到

的普及；在电池效率提升方面，有PERC电池的扩产，后续还会有N型双面电池等新型高效电池的发展。所以总体而言，补贴的退坡将很大程度上引发组件的价格下降。而从目前组件工艺改进及电池效率提升来看，行业已经对
。金刚线改造带来更高切割速度和更低硅耗，毫无疑问，无法普及金刚线切割技术的多晶硅厂商将会逐渐被淘汰。对于组件厂商来说，由于“降本增效”的要求，未来将是高效组件的天下。目前来看， PERC组件、黑硅组件

达31.4%，电池片、组件产量6.5GW、逆变器10GW，产值突破400亿元，光伏控制、逆变设备出货量居世界第一。2.产业链日趋健全。形成从玻璃基板-多晶硅原料-电池片-组件-逆变器-储能电池-发电工程等
上游材料企业通过多种渠道进行扩产和技术升级，提升龙头企业本地化配套率。到2020年底，实现产值100亿元。发展路径：重点支持中建材新能源、彩虹新能源、广银铝业等光伏玻璃、边框、支架等量大、面广的配套