多晶硅反倾销初裁

本期投资提示: 美国双反初裁结果大幅超出台湾电池厂商预期,开工率大幅下滑。反倾销初裁结果出台之前,台湾厂商普遍表示乐观,认为美国本土市场产能不足,对台湾电池产能存在依赖,但最终出台的结果超出
机构普遍预测随着光伏系统成本在美国本土的上升,市场对于光伏电站的投资热情将会下降,未来市场需求受到限制的概率很大。 海外贸易摩擦长期存在,中国对美国多晶硅来料加工展开反击。海外贸易摩擦在未来可能

。今年年初，商务部决定对进口原产于美国和韩国的太阳能级多晶硅征收关税，其中，对进口原产于美国的太阳能级多晶硅征收53.3%-57%的反倾销税。因此，商务部暂停措施的出台等于制止了美国的对我国多晶硅的出口

法律文件时间较长，所以提出暂停措施，以加快执行时间。 今年年初，商务部决定对进口原产于美国和韩国的太阳能级多晶硅征收关税，其中，对进口原产于美国的太阳能级多晶硅征收53.3%-57%的反倾销
输美光伏产品进行反倾销初裁，大陆光伏企业将被征收26.33%至165.04%的临时反倾销税。预计美国商务部将于2014年12月15日进行反倾销、反补贴调查终裁，美国国际贸易委员会将于2015年1月29

%在日本，中国、美国及世界其他地区各占10-15%。 【点评】：上月美国反倾销关税初裁刚刚出炉，昱辉阳光可谓受难不小。可是此时看其布局，却丝毫没有缩减美国市场月产量的意思，反而选择加码，并
，汉能拥有了转化率最高的薄膜太阳能技术－－砷化镓高效柔性薄膜技术。 汉能称，柔性砷化镓太阳能电池片产生的效能比全球量产的单晶硅技术提高8%，比多晶硅高出10%；相同面积下，其产生的效能可达普通

，提升洛阳市高端产品的市场竞争力。今年1月份，美国再次对我国光伏产品发起反倾销、反补贴调查。与第一次相比，此次双反打击范围更大，涵盖了来自其他市场由中国大陆组装的电池组件。为争取在双反初裁之前完成美国
光伏产品实施第二次双反调查的持续推进，6月份洛阳市输美光伏产品大幅下滑，当月洛阳市对美国零出口。而根据计划，7月28日美国商务部还将公布反倾销初裁结果，反倾销和反补贴的叠加效应势必将进一步压缩洛阳市光伏产品在

美国双反初裁结果大幅超出台湾电池厂商预期,开工率大幅下滑。反倾销初裁结果出台之前,台湾厂商普遍表示乐观,认为美国本土市场产能不足,对台湾电池产能存在依赖,但最终出台的结果超出市场预期,进入三季度后台

，基本符合我们和市场的预期。本次暂停多晶硅加工贸易进口主要针对美国企业：2012年7月，中国商务部宣布对美韩进口的多晶硅进行双反立案，分别于2013年7月和2013年9月公布反倾销初裁和反补贴初裁结果

长驱直入国内多晶硅市场，它们的正常关税和反倾销税都不缴纳。齐鲁证券的统计数据显示，在2013年7月，对美韩的多晶硅反倾销初裁结果公布后，通过加工贸易方式向国内进口的美国产品，占美国多晶硅进口总量的比重

美国商务部于当地时间7月25日公布了双反初裁结果，中国大陆和台湾地区被课以重税。从中国大陆销售至美国的相关光伏产品，主要被课征26.33%至58.87%不等的反倾销税；而从台湾销售至美国的相产品则被
课以27.59%至44.18%不等的税率。随后，美国商务部还表示将在2014年12月16日公布双反终裁结果。 从美国双反初裁来看，中国大陆与台湾地区反倾销税率差别并不大，大陆地区主要的受影响企业