多晶硅“双反”

的配额，而是各地分布式光伏电站的预期装机规模。 回顾去年，光伏产业可谓是一片惨淡，行业处在寒冷的冬季。订单萎缩加上欧美的双反调查，使大多数企业亏损。面对光伏企业困境，今年国家陆续出台扶持政策。继7月出
出货量、毛利率和业绩的持续复苏)。 特变电工:三季度业绩提速,关注四季度光伏电站和多晶硅贡献弹性 研究机构：方正证券股 日期：2013年10月25日 事件: 10月25日特变电工发布2013年三季报:前三季度公司

制造技术方面我国也已达到世界先进水平，光伏电池效率不断提高，晶硅组件效率达到15%以上，非晶硅组件效率超过了8%，多晶硅等上游材料的制约得到缓解，基本形成了完整的光伏发电制造产业链，国内应用市场开始启动
强，去年受全球经济低迷、欧美双反和产能过剩等问题的影响，我国新能源产业，特别是光伏产业的发展遭遇了困境，产业企业大幅亏损，经营十分困难。国务院专门召开经济工作会议，研究解决光伏产业发展问题，推出多项措施

也已达到世界先进水平，光伏电池效率不断提高，晶硅组件效率达到15%以上，非晶硅组件效率超过了8%，多晶硅等上游材料的制约得到缓解，基本形成了完整的光伏发电制造产业链，国内应用市场开始启动。2012年
全球经济低迷、欧美双反和产能过剩等问题的影响，我国新能源产业，特别是光伏产业的发展遭遇了困境，产业企业大幅亏损，经营十分困难。国务院专门召开经济工作会议，研究解决光伏产业发展问题，推出多项措施，帮助企业

排到明年四月。 江苏是中国光伏产业重要基地，去年全省光伏产业一片惨淡，订单萎缩加上欧美的双反调查，使大多数企业亏损。面对光伏企业的困境，今年国家陆续出台扶持政策，对内出台《关于光伏产业健康发展的
，创新能力和市场业绩表现尤其靓丽，公司新研发出的面向国内家庭市场的新型智能太阳能系统，订单已经排到了明年四月。企业开发的284.7瓦多晶硅组件产品，还创下世界最高发电功率，在市场上每瓦能多卖2美分

、拓日新能等相关上市公司值得关注。 政策频吹暖风 回顾去年，光伏产业可谓是一片惨淡，行业处在寒冷的冬季。订单萎缩加上欧美的双反调查，使大多数企业亏损。面对光伏企业困境，今年国家陆续出台
。 光伏市场东边不亮西边亮 上半年，受制于欧洲的双反调查，大多数企业出现亏损。但随后，通过贸易谈判，中欧光伏贸易争端的的价格承诺协议正式开始实施，意味着中欧通过谈判成功解决了因光伏产品而起的

2012年11月26 日，中华人民共和国商务部（以下简称商务部）发布2012年第84号公告，决定对是否对原产于美国、韩国和欧盟的进口太阳能级多晶硅追溯征收反倾销税，以及是否对原产于美国和欧盟的进口
太阳能级多晶硅追溯征收反补贴税进行调查。同日，商务部产业损害调查局发出《关于提交太阳能级多晶硅产品追溯征税调查信息的通知》（商调查（三处）函491号），向国内进口商发放了调查信息表。相关信息已发布在中国

好带来的投资机会；主要关注多晶硅和电站两端、以及逆变器的投资机会。 明年长三角等地重点推分布式光伏发电。2014年重点在用电价格水平较高、电力负荷较大、控制能源消费总量任务较重的长三角、珠三角
毛利率有所下滑。三季度以来单晶硅片价格保持平稳，多晶硅料在对美国反倾销的影响下有所上涨，致使公司毛利率出现下滑。预计四季度公司毛利率将会恢复上升的态势，一方面多晶硅价格四季度将保持稳定或有小幅下滑

当眼下冬日的寒冷已初露峥嵘时，国内光伏行业却迎来了春天。今年8月底，备受业界期待的光伏补贴新政终于尘埃落定，给近两年来一直在双反寒冬中煎熬的国内光伏行业带来暖意，近期密集出台的一系列扶持政策又直接
停产状态的孚日光伏来说，回暖的迹象则更为明显。此前，位于潍坊高密的孚日光伏生产的组件全部销往欧洲，而受制于欧盟双反，企业生产一度陷入停顿。为求转型突破，孚日光伏结束与德国博世4年多的合作，并在四季度

达到20GW。受此消息影响，昨日光伏板块整体飙升4.08%，成为昨日助沪深两市大涨的重要推手之一。分析人士表示，在欧美双反和国际市场需求增速放缓的背景下，我国光伏企业曾一度因产能过剩产生极大困扰。而
伏板块维持推荐评级，行业正处于复苏周期中，个股上重点关注受益国内市场的阳光电源和单晶龙头隆基股份，同时可关注多晶硅龙头企业特变电工。

，我国光伏产业既为半导体设备发展提供了良好机遇和市场空间，促进了国产设备技术水平提高和企业资金循环积累，也为半导体分立器件和集成电路所需的电子级多晶硅材料发展创造了良好的产业发展基础。四是从发展前景上
需求大幅下滑。与此同时，为了保护国内企业，美国和欧盟开始对我国的光伏产品实施双反调查。国内市场方面，由于国内市场尚未全面启动，2010年中国出口了7.5GW的光伏产品，仅仅在国内安装了500MW。2011