复苏

负碳发展模式。 解振华院长在交流中表达了对隆基推进能源转型的肯定，并强调我们将在危机中育新机，于变局中开新局，鼓励隆基继续坚持新发展理念，采取积极应对气候变化的行动，为全球气候治理和绿色高质量复苏

仍在持续承受原料起涨的价格压力。海外市场对于组件价格调涨接受度比国内市场高。观察近期海外市市场并网情况，可以看到包括德国、波兰、巴西等市场即使受疫情影响，装机情况仍然良好，伴随着各国市场复苏有望继续

成本，法国和西班牙政府都以紧急改革作为应对措施，这让两国的行业都面临着不确定的局面，直到最近才开始复苏。 EnAppSys总监Rob Lalor表示，自2016年以来，法国和西班牙都制定了雄心勃勃的增长目标，两国计划通过引入由上网电价系统支持的公用事业项目定期拍卖来实现增长目标。

海外占比七成 今年上半年，受疫情影响国内不少行业业绩遭遇下滑，光伏产业则在第二季度表现出了较为强势的复苏迹象，得以维持增长态势。 国家能源局的统计数据显示，今年1至6月份，全国新增光伏发电装机

仍保持供不应求的局面，电踏车销量有望持续高增长。随着20H2经济的复苏以及新基建的拉动，看好工控、低压电器等板块增长。

营收与2019年同期相比均有显著的增长，这无疑归因于SMA良好的内部管理、员工的高度奉献精神，灵活、积极的供应链管理和持续不断的客户支持。我们预计未来几个月全球需求将逐渐复苏，最终实现全年的销售和盈利

，少数组件企业考虑降低开工率来应对市场变化。海外市场方面，全球疫情变化中西班牙反弹幅度较大，印度、巴西继续加剧，预计市场全面复苏善尚需时日。本周整体海外组件价格已经止跌回升，多数产品价格微幅调升1

随着新冠肺炎疫情渐渐缓解，重振疫后经济成为各国关心的重点。澳大利亚就出台了总投资达55亿澳元(39.1亿美元)的经济复苏计划，旨在为澳大利亚居民创造大量工作机会，并在经济方面实现长期增长

需求的复苏、海外需求向好及出口范围足够分散，预计下半年业绩高增趋势不减。 ■全球化布局，业绩高速增长：公司始终坚持国内与国际市场并行发展的全球化战略布局，积极开拓美国、英国、荷兰、澳大利亚、墨西哥、印度
业务收入占比已由2017年的 33.81%提升至2020H1的64.7%，拉动逆变器毛利率进一步提升3.38pcts至36.28%。随着下半年海外需求的进一步复苏，预计毛利率将进一步提升。 ■深度

来看不会受到疫情的影响： 由于可再生能源的不断发展，对灵活性的需求将进一步提高。 竞争能力将进一步提高，这主要归因于电池生产能力和相关规模经济的持续增长。 由于经济复苏计划的绿色重点以及储能部署的