复苏迹象

2013年光伏行业大幅复苏，但对于后周期性的光伏设备制造业来说，收入仍未有较大改善。但在光伏行业调整期中，公司产品的技术优势在不断扩大，领先地位更加巩固。光伏设备是后周期行业，景气度开始反转后，公司将是最为
2014-2015年的eps分别为0.03和0.16元，维持增持评级，但投资时点仍需等待行业资金面好转，并有大幅扩产迹象后。　　特变电工：新能源发展有望超预期买入评级类别：公司研究机构：中银国际研究员：刘

会是光伏行业中最先起来的公司。然而第二年，彭小峰便开始致力于其个人电商的业务投资。此后，赛维LDK并未有复苏迹象，一直依靠地方政府和银团的强心针，等待市场行情。

不同地区的分支工厂，许多是2013年市场复苏后新投产企业，去年第一批不符合条件没有通过，今年就具备了2013年的业绩状况可供申请，可以看出，整个光伏形成了集中度明显提高的趋势。NO.2 光伏名企扩张
较低的产能开工率，而最坏的状况则是企业关门大吉、破产甚至整个退出行业。据NPD Solarbuzz的数据显示，2013年全球终端市场的强劲增长复苏将系统安装量推高至36GW以上。该市场调研公司的最新

绩指标来看，光伏行业也出现了复苏迹象。一方面多晶硅和下游的光伏产能得到恢复，整个产业竞争力增强；一方面市场价格开始回归理性，企业由亏损实现盈利。截至4月4日，32家A股上市光伏企业中，有21家公
迎来了持续复苏好时机。不过，业内人士认为，在此波复苏潮中，不见得所有光伏企业都能成功逆袭。尽管国际贸易纠纷暂时告一段落，但目前海外市场已经全面收缩。相关企业年报已经显示了行业面临的残酷竞争：受光伏设备

%。 　　 从业绩指标来看，光伏行业也出现了复苏迹象。一方面多晶硅和下游的光伏产能得到恢复，整个产业竞争力增强；一方面市场价格开始回归理性，企业由亏损实现盈利。截至4月4日，32家A股上市光伏企业中，有
装机规模增长接近50%，光伏行业迎来了持续复苏好时机。 　　 不过，业内人士认为，在此波复苏潮中，不见得所有光伏企业都能成功逆袭。尽管国际贸易纠纷暂时告一段落，但目前海外市场已经全面收缩。相关企业

我们认为必是今年的投资主线，中间潜藏着不少好的机会，后者则因为这个行业的复苏迹象比较明确，投资确定性较好。相关人士透露。 警惕市值过度增长 4月1日创业板指数上涨超过2%，给已调整一段时间的
业内人士表示，机构对成长股的减持，可能在今年年初就有一些迹象。 而上海一家基金公司的投资操作指向更加明确。该公司内部人士告诉记者，随着创业板逐步下跌，投研部门对中小盘股票的谨慎态度愈发清晰。目前

年光伏行业大幅复苏，但对于后周期性的光伏设备制造业来说，收入仍未有较大改善。但在光伏行业调整期中，公司产品的技术优势在不断扩大，领先地位更加巩固。光伏设备是后周期行业，景气度开始反转后，公司将是最为受益
2014-2015年的eps分别为0.03和0.16元，维持增持评级，但投资时点仍需等待行业资金面好转，并有大幅扩产迹象后。特变电工：新能源发展有望超预期买入评级类别：公司研究机构：中银国际研究员：刘波游家训

行业继续面临挑战，但整个行业已经真正显露出复苏的迹象，我们很高兴我们公司不仅挺过来了，而且还重新实现了盈利，昱辉光能首席执行官李仙寿说道。昱辉光能预计今年光伏组件出货量在2.3GW和2.5GW之间

光能第四季度实现净利润80万美元，合每股美国存托凭证盈利1美分。上年同期该公司净亏损8890万美元，合每股美国存托凭证亏损1.03美元。过去的一年全球光伏行业继续面临挑战，但整个行业已经真正显露出复苏
的迹象，我们很高兴我们公司不仅挺过来了，而且还重新实现了盈利，昱辉光能首席执行官李仙寿说道。昱辉光能预计今年光伏组件出货量在2.3GW和2.5GW之间。该公司2013年出货量为1.73GW，较2012

47.2%，出口南非35.5万个，增加2.7倍。而受欧盟对中国光伏产品反倾销影响，对欧盟出口仅14.7万个，减少75.8%。尽管宁波光伏产业开始呈现出复苏迹象。但是不少业内人士对未来仍然存有担忧
近年来，该产品出口首次增长。宁波是国内最主要的光伏产业生产基地，拥有各类光伏企业上百家。在国内利好政策和新兴市场的刺激下，宁波光伏产业开始出现了转暖的迹象。和此前相比，企业的产能开始逐步恢复。宁波电子