复合增长

业务将持续贡献利润，合肥通威承诺，2016~2019年净利润分别不低于3.95、6.08、7.69和8.20亿元，复合增速达到27.5%。 公司未来看点如下：1、饲料业务将保持稳定增长。我们预计，在
点评：光伏纵向一体化助力业绩提升 类别：公司研究 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：张学 日期：2016-04-29 点评： 逆变器出货第一，助力业绩高增长。2015年公司主要产品光伏逆变器

伏发电累计并网装机容量的47.98倍，年均复合增长率高达116.88%。从国家能源局最新公布的数据来看，2016年第一季度，全国新增光伏发电装机容量714万千瓦，累计光伏发电装机容量达到5031万千
年起，我国光伏电池出口量回升，多数企业扭亏为盈。2015年上市公司年报显示，23家光伏企业实现营收740亿元，同比增长34%。光伏行业可观的行业前景和强劲的盈利能力是中科云网选择跨界布局的重要原因。在

提升。日前，工信部公布的《工业节能管理办法》鼓励开发分布式光伏发电，十三五期间分布式光伏装机年均复合增速有望达到63.1%。虽然2016年6月30日后能源局拟下调光伏上网电价，但下调上网电价对规范行业
发展有积极的作用。且从一季度情况来看，装机量井喷，抢装潮对光伏行业景气度有明显提升。光伏发电作为新兴产业（爱基,净值,资讯）发展方向，相较于传统能源拥有明显优势。相关上市公司一季度业绩和年报披露预告数据反应出营收和毛利率均呈现大幅增长，净利润大幅提高。

。 光伏产业迎来政策支持 未来发展空间巨大 截至2015年底，我国光伏发电累计并网装机容量达43.18GW，是2010年光伏发电累计并网装机容量的47.98倍，年均复合增长率高达116.88%。从
发展规划征求意见稿》，预计到2020年我国光伏装机容量累计将达到150GW，也就是说，未来五年，我国年新增光伏装机容量平均为20GW以上，年均复合增长率超过25%。 在行业迅速回暖的情况下，光伏企业

继续下降。预计，2016年，全球新增太阳能装机容量有望增长21%至66吉瓦，比2015年增幅增加11吉瓦，但是，由于中国、日本和英国等国家的政策变化使得2017年增幅将明显下降。指出，2015年，英国
新增太阳能装机容量达到9吉瓦，自2006年以来，复合年增率高达72%，这主要得益于英国的可再生能源义务资格证和上网电价补贴计划以及较高的电力零售价格。然而，2016年，英国政府都将对前两项政策作出调整，给予的补贴到2019年也将全部取消，因此，自今年起，英国太阳能将会出现明显下降的趋势。

，年均复合增长率高达116.88%。从国家能源局最新公布的数据来看，2016年第一季度，全国新增光伏发电装机容量714万千瓦，累计光伏发电装机容量达到5031万千瓦，同比增加52%。根据2015年
国家能源局下发的《太阳能利用十三五发展规划征求意见稿》，预计到2020年我国光伏装机容量累计将达到150GW，也就是说，未来五年，我国年新增光伏装机容量平均为20GW以上，年均复合增长率超过25%。在行

十三五期间，光伏产业将迎来黄金发展期，我国光伏发电每年将新增15GW到20GW，继续保持全球最强劲的增长。5月15日，首届中国光伏+创新发展论坛在京召开，现场汇集了包括政府官员、行业专家、企业领袖等
提升;从单一新能源发电到与渔业、农业等跨界应用以及治沙、种草、养殖、扶贫等复合新模式的创新，光伏产业一直在打破行业的壁垒，展示无限可能。 国家能源局新能源司副司长梁志鹏认为，光伏可以和很多的领域结合

都利好分布式光伏的发展，而根据规划，十三五期间分布式光伏装机年均复合增速有望达63.1%。 一位长期研究光伏业的资深专家对《每日经济新闻》记者分析称，国家持续出台政策大力呵护东部
》，到十三五末我国规划的分布式光伏装机容量将达到70GW(兆瓦)，而截至2015年底我国累计分布式光伏装机为6.06GW。这预示着十三五的5年内，分布式光伏装机年均复合增速有望达63.1%。 一位

系列产业政策都利好分布式光伏的发展，而根据规划，十三五期间分布式光伏装机年均复合增速有望达63.1%。一位长期研究光伏业的资深专家对《每日经济新闻》记者分析称，国家持续出台政策大力呵护东部
十三五末我国规划的分布式光伏装机容量将达到70GW（兆瓦），而截至2015年底我国累计分布式光伏装机为6.06GW。这预示着十三五的5年内，分布式光伏装机年均复合增速有望达63.1%。一位长期研究