复合增长

国家ink"光伏发展十三五规划的电站建设目标是150GW，光伏电站建设的增长幅度为436%。比较其他可再生能源十三五电站建设目标两位数的增长，436%的增幅是最高的，令光伏人振奋。但请且慢为
已经事实成为分布式的重要内容光伏农业的内涵：是指建立在农业设施或一般农业用地上，不改变土地性质并促进农业和光伏产业综合发展的光电与农业复合系统。光伏农业的外延：主要包括农业（种植、养殖）大棚、农光互补

阶段。根据十三五规划，风电累计装机容量未来5年复合增长率约15%，光伏约30%左右，仍是较快速的增长。2016Q1新能源公司受益于行业的快速增长和公司向下扩张，营收增长近40%，归属利润增长73%。6月

十三五规划，风电累计装机容量未来5年复合增长率约15%，光伏约30%左右，仍是较快速的增长。2016Q1新能源公司受益于行业的快速增长和公司向下扩张，营收增长近40%，归属利润增长73%。6月30日

、补贴拖欠问题。新能源将告别行业不管是价格还是装机规模的高波动时代,为了完成配额制目标进入稳定增长阶段。根据十三五规划,风电累计装机容量未来5年复合增长率约15%,光伏约30%左右,仍是较快速的增长

稳定增长阶段。根据十三五规划，风电累计装机容量未来5年复合增长率约15%，光伏约30%左右，仍是较快速的增长。2016Q1新能源公司受益于行业的快速增长和公司向下扩张，营收增长近40%，归属利润增长73

。GTM预计，2016年，全球新增太阳能装机容量有望增长21%至66吉瓦，比2015年增幅增加11吉瓦，但是，由于中国、日本和英国等国家的政策变化使得2017年增幅将明显下降。GTM指出，2015年，英国
新增太阳能装机容量达到9吉瓦，自2006年以来，复合年增率高达72%，这主要得益于英国的可再生能源义务资格证和上网电价补贴计划以及较高的电力零售价格。然而，2016年，英国政府都将对前两项政策作出调整，给予的补贴到2019年也将全部取消，因此，自今年起，英国太阳能将会出现明显下降的趋势。

分别为1.24、1.95、2.36亿元，EPS0.44、0.69、0.83元/股，复合增长率37%。对应当前股价PE为58.35、37.22、30.75。继续维持买入评级。风险提示：系统风险；配农网投资进度不及预期；公司中标不及预期；天津东皋膜业绩不及预期。

国内储能项目累计装机规模105MW，占全球总比的11%，2010-2015年复合增长率达到110%。而相继出台的利好新政无疑为储能市场开拓了足够的发展空间。北京能高是光伏行业最早接触储能市场的逆变器

/光伏装机128GW/42GW；对应20162020年均复合增长率10%/21%）。2. 2020 年能源消费总量控制在50 亿吨标准煤以内（2015 年为43 亿吨；对应201620 年均复合增长