复合增长率

人群手中。对于分布式能源的力量的证明，看看真实市场的增长速度--而不是盖茨的博客世界银行的"点亮非洲"项目中太阳能产品销售以95%的复合年增长率（CAGR）超出了在撒哈拉以南非洲的电网。在孟加拉国
，IDCOL家用太阳能项目已经非常成功地安装了300万个太阳能系统，在过去十年的复合年增长率高达60%。在深思熟虑之后，甚至连印度冷静的新首相都倾向于在针对电网扩展的问题上使用分布式能源，以满足他的2019

中太阳能产品销售以95%的复合年增长率（CAGR）超出了在撒哈拉以南非洲的电网。在孟加拉国，IDCOL家用太阳能项目已经非常成功地安装了300万个太阳能系统，在过去十年的复合年增长率高达60%。在深思熟虑

复合增长率，随着价格下降带来的竞争力，未来的市场空间值得期待。大幅调高公司盈利预测，维持买入评级。鉴于公司太阳能扩产提速带来公司持续的竞争力和盈利能力的提升，我们调高公司2010-2012年的每股盈利
价格53元，对应11年35倍市盈率，建议买入。 1 2 8 下一页 公司业绩拐点已到，未来5年光伏业务复合增长超50

需求将继续保持强劲。根据iSuppli的预测，2011年全球PV装机容量将达到20.2GW，同比增长42.7%，到2014年，装机容量将达到40GW左右，未来5年将保持30%左右的复合增长率，随着
太阳能电池背材膜领域，同时战略性布局锂电池隔膜、光学膜等高端薄膜领域。我们维持公司11-13年营业收入分别为3.2/6.9/10亿元，EPS分别为1.23/2.56/3.76元，3年净利润复合增长率达63

扩充动力均来自于此。预计2010年全球产业投资额将达到36.31亿欧元，年复合增长率达到22.7%，在这一预测结，多晶硅和硅片切割环节仍是价值链中的重点领域，且在短期内有扩大的趋势。　　二、光伏产业
开工率不足。3、太阳能电池生产增长强劲，产品主要出口自2003年起我国太阳电池制造业以超常速度发展，年增长率达到100％－300％，2007年我国光伏电池年产量700MW，仅次于日本和欧洲，位居全球

%，技术决定价值，世界范围内大规模的多晶硅产能扩充动力均来自于此。预计2010年全球产业投资额将达到36.31亿欧元，年复合增长率达到22.7%，在这一预测结，多晶硅和硅片切割环节仍是价值链中的重点领域
年起我国太阳电池制造业以超常速度发展，年增长率达到100％－300％，2007年我国光伏电池年产量700MW，仅次于日本和欧洲，位居全球第三。但目前产品也因价格高而95%以上只能出口。虽然国内

发展，未来需求将继续保持强劲。根据iSuppli的预测，2011年全球PV装机容量将达到20.2GW，同比增长42.7%，到2014年，装机容量将达到40GW左右，未来5年将保持30%左右的复合增长率，随着
%以上的复合增长，切割液业务将保持30%以上增速。公司处于光伏产业链中价格敏感度最低的环节，随着原材料环氧乙烷的长期产能过剩，奥克股份（300082）的采购成本长期下降。新产品聚羧酸型减水剂，在建筑大型

上升，年复合增长率高达69.5%，2013年我国光伏累计装机容量18800MW。 图表1：2000-2013年中国光伏累计装机容量（单位：MW） 资料来源：前瞻产业研究院整理 图表

安全、可靠、高效、经济等特点，因而作为最佳的实用型解决方案受到各国关注。2012到2016年间，全球微电网市场投资年复合增长率将达到25.7%。电力用户的开支约半数来自制冷与加热。微电网的一个突出优势

Hathaway公司从1965年到2012年的47年时间里，每股账面价值的年复合增长率为19.7%，股价也从最早的不到7美金涨到如今的17万美金。但在这繁华数字的背后，普通投资者复制巴菲特往往会